ESPECIALIZACION EN GERENCIA Y ADMINISTRACION FINANCIERA

DIFERENCIAS EN LOS METODOS DE ADMINISTRACION DE RIESGO EN LOS PORTAFOLIOS DE RENTA VARIABLE Y RENTA FIJA.

NATALIA CAÑAS YATE

JEIMMY ANDREA ESPEJO

DOCENTE :CARLOS ALBERTO ZARRUK

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

ESPECIALIZACION EN GERENCIA Y ADMINISTRACION FINANCIERA

BOGOTA D.C.

2019

1. INTRODUCCIÓN

El presente escrito busca determinar las diferencias en los métodos de administración de riesgo en los portafolios de renta variable y fija; como bien sabemos es una de las preguntas que nos hacemos antes de realizar una inversión por eso es necesario entender su concepto, pros y contras. Evaluando las generalidades del mercado de renta variable y fija en Colombia dejando una idea clara de la estructura y de los principales instrumentos que lo conforman. A partir de estas inquietudes evaluaremos cada tipo de fondo que rentabilidad puede suministrar y como son dependientes a su riesgo. A continuación, presentaremos los respectivos portafolios.

Hoy en día el mercado de capitales ofrece a los inversionistas una serie de opciones que ayudan a resolver necesidades de capital a través de valores que comprometen su dinero entre ellos acciones , bonos , títulos , papeles comerciales entre otros .

Los instrumentos de renta fija son aquellas emisiones de deuda que realiza el estado y las empresas dirigidas a los participantes del mercado de capitales fijando de manera previa condiciones de rentabilidad para dichas emisiones y se conoce el retorno de esta inversión.

En cambio los instrumentos de renta variable son aquellos que por ser representativos están sujetos a los cambios de capital que perciba entre estos las acciones , se denominan variables debido a que el precio en el que estos instrumentos se negocian varian dia a dia según cotizaciones en la Bolsa de Valores de Colombia .

Ahora bien para entender un poco mas el tema de los mercados en movimiento se hace necesario conocer que son portafolios de inversión .

Portafolio de Inversion  :

Es aquella selección de documentos que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero .

Se compone de instrumentos de

• Renta fija
• Renta variable

Se busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos como lo son acciones , depósitos a plazo , efectivo , bonos , etc .

El proceso de selección de un portafolio se compone de dos etapas

1. Inicia por medio de la observación y experiencia y termina con las expectativas del comportamiento futuro de los valores .
2. Inicia con las expectativas y finaliza con la selección del portafolio.

Para o anterior se hace necesario conocer las características del inversionista como lo son :

• Capacidad de ahorro
• Determinar el plazo en el que se pueda mantener invertido el dinero .
• Riesgo a asumir , teniendo en cuenta que a mayor riesgo mayor rendimiento.
• Diversificar el portafolio

Tipos de Portafolios

• Conservador :Su objetivo es preservar el capital y tener máxima seguridad
• Moderado: Combinación entre renta y crecimiento, diversificando activos financieros para mitigar el riesgo.
• Crecimiento: Busca apreciación del capital invertido con mayor ponderación hacia acciones y fondos.
• Crecimiento agresivo: Se compone en un 100 % de capital variable, combinando acciones de pequeña y mediana capitalización , asume gran volatilidad.
• Portafolio especulativo: Se basa en rumores y datos teniendo gran riesgo en búsqueda de grandes retornos .

Los riesgos en los portafolios de inversión son:

• La proporción o ponderación de cada valor en el portafolio
• La varianza o la desviación estándar de la rentabilidad de cada valor.
• La covarianza o el coeficiente de correlación entre las rentabilidades de cada par de valores.

Grados de Riesgo:

• Un portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno.
• Un portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor.
• Un portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor.

“El que verdaderamente gana no es el que obtiene mayor rendimiento en un determinado periodo sino el que permanece  en el tiempo con una adecuada rentabilidad /riesgo “

1. RIESGO EN PORTAFOLIO DE RENTA FIJA

Renta Fija: Se da en las inversiones en donde se conoce de antemano cuales son los flujos de renta que se generaran, los cuales no necesariamente tienen que ser constantes o regulares.

Operaciones: Compras/ ventas Primarias y secundarias

Participantes: Inversionista – Sociedad comisionista de Bolsa – Emisor

• Ejemplos de Instrumentos de Renta Fija: Bonos, Tidis, CDT, papeles comerciales, tes, bonos pensionales.

Características de un instrumento de renta fija:

1. Precio de emisión y/o valor nominal
2. Fecha de emisión y de vencimiento
3. Tasas de interés fija: Fija e indexada

Riesgo Financiero: Es la probabilidad que tiene el inversionista de obtener o perder un rendimiento de acuerdo con un riesgo, entre sus factores se encuentra la inflación y las tasas de interés.

Riesgos Asociados:

1. Riesgo de mercado: Se puede definir como la identificación, medición y control constante del impacto en las posiciones de inversión, financiación y cobertura por los movimientos de los factores de riesgo. Esta se debe evaluar de la siguiente manera:

Identificación: Se deben identificar cuáles son los factores dependientes del mercado y que generan impactos en el portafolio:

Factores: 

Tipos de interés: Es el riesgo de debido a un cambio en el nivel absoluto dl tipo de interés: estos cambios suelen afectar de manera inversa, es por esto por lo que si las tasas suben los precios bajan.    

Tipos de cambio: Este riesgo lo asumen quienes compran con una moneda diferente al peso colombiano.

Riesgo de Inflación: se refiere a que la capacidad de compra de los cupones futuros es inferior en los cupones más próximos al momento actual.

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