Derivados

Opciones

Las opciones son un contrato bilateral para pactar la compra venta de una acción, pero no es de carácter obligatorio. Hay comisión para este contrato, que a veces es grande (prima), la prima no se recupera y se paga al inicio. Forwards y swaps no tienen prima.

Tipos de opciones: EXAMEN DIFERENCIA ENTRE ESTAS

Opciones Europeas: Se ejercen al vencimiento. Durante su tiempo de vida la opción sólo se puede comprar y/o vender, pero no ejercer.

Opciones Americanas: Se pueden ejercer en cualquier momento de la vida de la opción.

Opciones Asiáticas: Son aquellas cuyo valor depende del promedio de los valores que ha tenido el subyacente (cualquier activo negociable) durante la vida de la opción.

Otras (p.e., Bermuda): Se pueden ejercer en determinados momentos de la vida de la opción.

Opciones: 

Compra: Call, para cuando esperas ganancia y alza de  acción (comprar dólares a negociante) (Compra para mí, Venta para negociante)

Venta: Put, para cuando esperas perdidas y decaída de acción (vender dólares a negociante) (Compra para negociante, Venta para mi)

Precio spot: hoy; Precio strike: futuro

Spot no importa, strike es el que importa, si es igual o más lo aceptas.

Strike+prima=punto de equilibrio

Para mí el beneficio es ilimitado y perdida máxima solo la prima, para el negociante el beneficio máximo es la prima y la perdida es ilimitada en ambos casos

Opciones reales

Árbol de decisiones combinado con opciones

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Prob de baja: (1-prob subida)

Ejercicio en Excel

Jhon hull futuros y opciones

Derivados financieros

En los productos derivados se acuerda el intercambio de un determinado activo (activo subyacente) en una fecha futura prefijada (fecha de vencimiento) y a un precio también establecido a priori (precio de ejercicio o precio strike).

El valor del producto o instrumento derivado depende (deriva), entre otras variables, de la evolución del precio de mercado del activo subyacente (precio de mercado o precio spot).

Dependiendo del activo subyacente, se clasifica en: 

Mercado de Productos o Commodities: Se negocian principalmente productos agropecuarios (trigo, algodón, café, soya, ganado) y mineros (oro, plata, cobre, petróleo, gas).

Mercado de Monedas (divisas): En las principales Bolsas existen mercados de casi todas las monedas “duras”, que pueden ser consideradas como activos de reserva internacional.

Mercado de Instrumentos Financieros: Los principales instrumentos son: precios de acciones, índices de acciones, instrumentos de renta fija, tasas de interés, riesgo crediticio.

Mercados Exóticos: Operaciones de los interesados y que los especuladores estén dispuestos a asumir como riesgo (cambios climáticos, eventos políticos, índices de precios, inflación, etc.).

Clasificación del mercado de productos derivados

Mercados Organizados: Futuros y Opciones.

Mercados No Organizados (OTC): Forwards, Swaps y Opciones.

Ventajas de los Derivados Financieros

Cobertura: no perder plata

Especuladores: ganar plata

Nota: El forward es un contrato privado bilateral que no se negocia en bolsa que en el periodo spot (hoy día/precio spot) fija un precio a futuro que te pagara en el plazo fijado si o si, se realiza un solo pago al vencimiento (precio forward).

Tipos de Forward:

Por entrega física (Delivery Forward): al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

Por compensación (Non delivery forward): al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.

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