Examen inversiones

UNIDAD 1

INVERSIONES

1. ¿Qué es un portafolio de inversión?

Es el conjunto de activos financieros en los que se invierte; está compuesta por instrumentos de renta fija y variable, para equilibrar el riesgo

1. ¿Qué es la diversificación de portafolios de inversión?

Repartir el riesgo en diferentes instrumentos financieros

1. ¿Cuáles son las técnicas utilizadas en la selección de portafolios?

• Capital Asset Pricing Model (CAPM) permite observar la relación de riesgo y rendimiento esperado

• Index Model asume que un factor macro puede ser representado por un índice de rendimiento

• Arbitrage Pricing Theory (APT) está basado en arbitraje sin riesgo en los mercados

1. Defina el análisis bursátil

Es el estudio de los movimientos de los mercados bursátiles que permite predecir cuál será el comportamiento de los mismos

5. Explique cómo está compuesto el mercado de dinero

Por instrumentos financieros de deuda, es decir de la deuda que adquiere un gobierno, una institución o una empresa con quien invierte en ellos, sin importar el plazo de vencimiento. También es conocido como el mercado de deuda

6. ¿Cómo está integrado el mercado de capitales?

Está integrado por los instrumentos financieros que conforman una parte del capital social de una empresa, sin importar el plazo

7. ¿Qué es una resistencia en precios?

Es el punto más alto al que llega el precio de un índice o una acción antes de bajar

8. Defina el término de soporte de precios

Es el precio más bajo al que llega el precio de un índice o una acción antes de subir

9. Describa a que se refiere la metodología discounted cash flow

Esta metodología calcula el valor presente de la suma de los flujos de efectivo anuales proyectados para una empresa en el tiempo, y luego restar la deuda neta para comparar el valor obtenido contra el valor de mercado de la propia empresa (precio de la acción). De esta manera de termina una relación de sobrevaluación o subvaluación en el precio de la acción

10. ¿Cómo se realiza una lectura básica de múltiplos?

Cuando el múltiplo está considerado su denominador por algún concepto de utilidad o generación de flujo (ventas, utilidad operativa, utilidad neta, ebitda) la lectura más común es:  el tiempo (años) que tomaría para la empresa recuperar el precio que se está pagando, suponiendo que dicha empresa tuviera la capacidad de generar dicho indicador económico (ventas, utilidad operativa, utilidad neta, ebitda) consistentemente en periodos anuales

11. ¿Cuáles son los dos tipos de múltiplos en el análisis bursátil?

- los conocidos: o de últimos doce meses que reflejan la situación del precio actual y de las variables financieras conocidas en los últimos 12 meses

- los estimados: los de mayor preferencia y uso. Estos múltiplos se calculan utilizando el precio actual y los indicadores financieros estimados para periodos de 12 meses a futuro y/o de cierre de año.

12. ¿A qué se refiere el análisis del múltiplo valor de mercado/ valor de solvencia?

Compara el valor que asigna el mercado vs.  El valor real de los activos “castigados” y sin deuda. Mes de 1.0 resulta sumamente atractivo equivale a estar comprando pesos a centavos

13. ¿Cuáles son los tres tipos de tendencias graficas?

-  los movimientos primarios (tendencia secular)

- los movimientos secundarios (variación estacional o fluctuación cíclica)

- los movimientos menores o erráticos

14. Define el análisis técnico

Se define como la escuela que se ocupa de estudiar la evolución de los precios, con el objeto de predecir su tendencia futura

15. Define el análisis fundamental

Se define como el estudio de los cambios en las variables financieras, microeconómicas y administrativas dentro de la empresa, así como las variaciones en el comportamiento de variables, macroeconómicas, políticas y sociales externas   a la empresa que influyen en los movimientos de los mercados bursátiles con el propósito de seleccionar la mejor alternativa de inversión, ya sea con la compra directa de acciones o por medio de fondos de inversión de renta variable

16. ¿Qué es la valuación de empresas por múltiplos?

Lo múltiplos relacionan siempre el valor de marcado de la acción (o índice) con algún indicador financiero (económico) de la empresa

17. ¿Qué es la valuación por precio?

Resulta común que algunos participantes perciban que las acciones de una emisora están caras, después de un alza relativamente permanente en su precio. No obstante, dicha percepción podría no resultar cierta si durante el mismo periodo los resultados financieros de la emisora han aumentado por arriba (proporcionalmente) del crecimiento en el precio

18. ¿Qué son los múltiplos?

Son medidas que permiten hacer un cálculo rápido para estimar el valor de una empresa.

En algunos casos pueden constituir aproximaciones razonables (por ejemplo, empresas de TV cable, donde la cantidad de abonados es una referencia importante).

Son la herramienta de valuación más común en nuestro mercado

19. Defina el riesgo

En el ámbito de la operación en los mercados de valores, aludimos a la probabilidad de que los rendimientos reales futuros estén por debajo de los rendimientos esperados, o a que se produzca perdidas en una inversión, o bien que se perdida completamente una cantidad de dinero invertida

20. Describa los tipos de riesgo de un producto financiero

Operacional

Sistémico

Humano

Legal o regulatorio

Riesgo de crédito

Riesgo de mercado

21. Explique el significado del término rentabilidad al vencimiento

Esta representa la tasa que ganaría el inversor si mantuviera el bono hasta el vencimiento reinvirtiendo los cupones a la misma tasa del 11%, mientras el bono no esté en default

22. Explique la diferencia entre riesgo precio, tasa de interés, y riesgo de reinversión

Riesgo precio: Es la contingencia de pérdidas por variaciones en los precios de los instrumentos frente a los del mercado

Tasa de interés: es el pago estipulado, por encima del valor depositado, que un [[inversionista]] debe recibir, por unidad de tiempo determinando, del [[deudor]], a raíz de haber utilizado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el [[mercado financiero]], ya que refleja cuánto paga un [[deudor]] a un [[acreedor]] por usar su dinero durante un periodo.

Riesgo de reinversión: los bonos producen un flujo de efectivo que es reinvertido por sus inversores, en particular los inversores institucionales

23. ¿Cuál es el tipo de bono que no tiene riesgo de reinversión?

Bono de tipo bullet

24. ¿Qué es la prima de riesgo de mercado?

Es una expectativa matemática, un rendimiento esperado, basado en la evidencia empírica, se estima como la diferencia entre el rendimiento de un índice de mercado de acciones y el rendimiento de los bonos del tesoro americano

25. ¿Qué es el rendimiento esperado de un portafolio?

Es una expectativa matemática, para un gran número de inversiones realizadas los buenos y los malos resultados tienden a cancelarse. En tal sentido, el promedio de los rendimientos se aproxima a la media del conjunto a medida que el número de inversionistas se incrementa

26.- ¿Qué son los portafolios eficientes?

Son aquellos que tienen el mayor rendimiento esperado para un nivel dado de riesgo o equivalentemente, tienen el menor nivel de riesgo para un nivel de rendimiento dado.

27.- Defina el término de frontera eficiente.

Es la unión de todas las combinaciones de portafolios eficientes.

28.- ¿Qué es el coeficiente beta?

Representa la sensibilidad de los cambios en el rendimiento de una acción con respecto a los cambios en el rendimiento del mercado.

29.- Defina el modelo de valuación de activos de capital

El objetivo del modelo es cuantificar e interpretar la relación, que existe entre el rendimiento y el riesgo, porque a través de esta relación lineal se puede establecer el equilibrio de los mercados financieros.

30.- Describa la hipótesis de la eficiencia de mercado de capital.

La hipótesis de eficiencia del mercado de capitales sostiene que los precios de las acciones se ajustan con rapidez y en forma correcta para reflejar toda la información disponible.

31.- ¿Qué es la tasa libre de riesgo?

Es un concepto teórico que asume que en la economía existe una alternativa de inversión que no tiene riesgo para el inversionista. Este ofrece un rendimiento seguro en una unidad monetaria y en un plazo determinado, donde no existe riesgo crediticio ni riesgo de reinversión ya que, vencido el período, se dispondrá del efectivo. En la práctica, se puede tomar el rendimiento Cetes aquí en México

...