La balanza de pago

mnbtrbsegfcbvcbSi bien es cierto que muchos de los indicadores macroeconómicos que son presentados por las principales autoridades del Estado en la materia, presentan resultados positivos, existe una realidad que pareciera no estar del todo conexa con estos datos, sino que más bien muestran una gran incongruencia en la mayoría de los casos, es por ello que se busca a través de uno de los indicadores de la material, plantear un mayor análisis que permita un mejor entendimiento del desarrollo socio económico que atraviesa el país en la actualidad, y que a su vez conlleve a una profunda reflexión sobre el futuro proyectado que tendríamos de continuar realizando las mismas prácticas llevadas a cabo en la última década.

En ese sentido, se plantea en el presente trabajo la realización de una investigación y análisis de uno de los indicadores macroeconómicos más complejos; como lo es la Balanza de Pagos, ya que en este se consolidan los resultados de varios indicadores más pequeños, que al estudiarse por separado quizá no muestren de manera completa la totalidad de la realidad sino un parcial de esta.

La balanza de pagos, además de contener a la balanza comercial contiene también las demás transacciones de capital que el país realiza con exterior. En otras palabras en la balanza de pagos se registran todas las transacciones económicas internacionales de una nación con el resto del mundo, durante un período dado de tiempo.

La balanza de pago es un registro contable donde se recogen todas las operaciones realizadas por un país con el resto del mundo durante un ejercicio.

La balanza de pago se divide en tres bloques:

Cuenta corriente

Cuenta de capital

Cuentas financieras.

a) Cuenta corriente

Incluye:

Compra / venta de mercancías (este subapartado se denomina balanza comercial).

Compra / venta de servicios (transportes, turismo, seguros, royalties, servicios empresariales, culturales, etc.).

Rentas del trabajo (salario de trabajadores fronterizos y remesas de emigrantes).

Cobro / pago de dividendos.

b) Cuenta de capital

Incluye:

Transferencia unilaterales recibidas o realizadas por un país (condonaciones de deuda, ayudas, etc).

Adquisiciones / venta de activos no financieros (inmuebles, instalaciones industriales, terrenos, etc.).

c) Cuenta financieras

Incluye:

Inversiones realizadas por empresarios nacionales en el exterior (instalación de fábricas, compra de inmuebles, adquisición de acciones, etc.).

Inversiones de empresarios extranjeros en el país.

Préstamos y depósitos realizados por nacionales en el exterior y aquellos realizados por extranjeros en el país.

El saldo neto de los movimientos registrados en los tres apartados anteriores provocará variaciones en el nivel de reservas de un país (incluye divisas exteriores, oro y otros activos aceptados internacionalmente como medios de pago).

Si el saldo neto es positivo (saldo favorable para el país) aumentará el nivel de reservas.

Si la suma es negativa (saldo desfavorable para el país) disminuirá el nivel de reservas.

Déficits puntuales en la balanza de pago no representan un gran riesgo, el problema surge cuando repetidamente esta balanza es deficitaria ya que esto puede originar una importante sangría de reservas, hasta el punto de que lleguen a agotarse.

Si un país se queda sin reservas no va a poder realizar compras en el exterior, no va a tener con que pagarlas. Por ello, antes de que esto ocurra el Gobierno tendría que tomar medidas para tratar de corregir esta situación; estas actuaciones (por ejemplo, depreciación del tipo de cambio) irán encaminadas a frenar las importaciones y fomentar las exportaciones.

balanza de pagos

El SALDO DE LA BALANZA DE PAGOS no es más que la suma del saldo de la Balanza por Cuenta Corriente y el saldo de la Balanza de Capital.

A efectos de nuestros modelos, el Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente será igual al Saldo de la sub-balanza comercial, puesto que prescindiremos de la sub-balanza de servicios y consideraremos nulas las transferencias. Además sólo tendremos en cuenta las exportaciones netas de capital (F) como componente de la Balanza de Capital.

Hemos de tratar de pasar de una expresión propia de Estructura Económica a una expresión propia de Teoría Económica. Para ello definiré una función de exportación, otra función de importación y exportación de capitales, todas ellas en términos reales.

Las Exportaciones dependerán de los precios del país, de los precios del resto del mundo y del tipo de cambio:

...siendo el TIPO DE CAMBIO es el número de unidades monetarias del país estudiado que hay que entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera:

Por tanto, un aumento del tipo de cambio supone una depreciación de la moneda del país estudiado, mientras que una disminución del tipo de cambio supondrá una APRECIACIÓN de la moneda de nuestro país.

Las relaciones de la exportación respecto de las variables de las que depende son:

'Balanza de pago'

Reformulando, la función de exportación, dependerá de:

Las importaciones son función de las mismas variables, pero además dependerán del nivel de renta nacional:

En cuanto a las importaciones y exportaciones de capital, supondremos que dependen únicamente de los tipos de interés, aunque deberían depender del diferencial de los tipos de interés tanto nacionales como extranjeros:

La expresión del SALDO DE LA BALANZA DE PAGOS será pues:

Si

...