ANALISIS VERGARA

ANÁLISIS FINANCIERO

ANÁLISIS DE SOLVENCIA

Solvencia de capacidad de pago

En el Cuadro siguiente podemos observar el índice de capacidad de pago correspondiente a tres gestiones

Solvencia Corriente

En el Cuadro siguiente observados los indicadores de Razón Corriente, Razón de Tesorería y Razón disponible, mismos que nos mostraran la capacidad de la empresa Vergara e Hijos para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento.

Cuadro 1: Vergara e Hijos: Indicadores de solvencia corriente, 1988 – 1990

Indicador 1988 1989 1990

Razón Corriente 1,11 1,12 1,20

Razón de tesorería 0,49 0,50 0,52

Razón disponible 0,05 0,04 0,03

Razón Corriente: La razón corriente se ha ido incrementado en las últimas gestiones de 1,11 en 1988 a 1,20 en 1990. Indicar que este incremento es saludable, sin embargo podemos decir que no alcanza los valores óptimos para el tipo de actividad dado que los flujos de efectivo no son lo suficientemente previsibles.

Razón de Tesorería: La razón de tesorería se ha ido incrementando en las últimas gestiones de 0,49 en 1988 a 0,52 en 1990. Indicar que este incremento es saludable, sin embargo no llega a los valores óptimos, dado que la empresa requiere un espacio de tiempo para que su inventario se convierta en efectivo como se verá más adelante.

Razón disponible: La razón disponible se ha ido reduciendo en las últimas gestiones de 0,05 en 1988 a 0,03 en 1990. Indicar que este decremento resulta altamente riesgoso más aun considerando que la política de ventas del cliente es muy flexible.

Considerando los indicadores anteriores podemos decir que la empresa Vergara e Hijos tiene problemas de Solvencia económica.

Solvencia de puntualidad

En el Cuadro siguiente presentamos un resumen de los indicadores relacionados con la puntualidad en el pago del cliente.

Cuadro 2

Vergara e Hijos: Puntualidad, 1888 - 1990

Indicador 1988 1989 1990

Rotación de Activos Circulante 3,15 3,35 3,34

Rotación de Inventarios 3,97 4,16 4,14

Plazo promedio Stocks 90,57 86,47 86,89

Rotación de clientes 7,96 8,19 8,11

Plazo promedio Clientes 45,22 43,96 44,37

Rotación de Proveedores 9,05 9,01 8,73

Plazo promedio Proveedores 39,79 39,94 41,26

Rotación de Activo Circulante: Los activos circulantes han tenido una tendencia creciente de la gestión 1988 a 1989 y de 1989 a 1990 decreciente, es decir que la empresa ha bajado el número de rotaciones del efectivo para generar ventas, situación que no resulta óptima para la empresa dado que se no se esta haciendo un uso eficiente de los recursos.

Rotación de Inventarios y Plazo Promedio de stocks: La rotación de inventarios ha crecido del año 1988 a 1989 y ha decrecido de 1989 a 1990. Señalar que este decremento no resulta saludable para la empresa, observando el plazo promedio de los stocks vemos que el número de días promedio para hacer efectivo el inventario es mayor. Considerando que la razón de tesorería es bajo, este indicador debería ser más alto para poder garantizar el pago de los pasivos a corto plazo.

Rotación de clientes y plazo promedio de clientes: La rotación de clientes ha incrementado de la gestión 1988 a 1989 y decrecido de la gestión 1989 a 1990. Señalar que este decremento no resulta saludable dado que indica que los clientes tardan más en pagar sus cuentas. En contraste, el plazo en que las cuentas por cobrar se hacen efectivas ha incrementado en el último año, indicar que este indicador muestra que la empresa es más riesgosa, más aun considerando los indicadores de solvencia corriente, en particular la razón disponible.

Rotación de proveedores y Plazo promedio de Proveedores: La rotación de proveedores ha bajado de modo continuo en las tres gestiones analizadas. En contraste el plazo en que las cuentas por pagar se hacen efectivas ha incrementado de modo continuo, este indicador nos muestra que es muy posible que el cliente no este cumpliendo con los pagos según lo programado, o que tenga un nuevo tipo de acuerdo que en que se le otorgue al cliente un plazo mayor para pagar sus cuentas, factor que beneficiaria al cliente porque obtendría un mayor apalancamiento financiero.

Ciclo de maduración

En el Cuadro siguiente presentamos un resumen del ciclo de maduración correspondiente a los tres últimos años.

Cuadro 3

Vergara e Hijos, Ciclo de Maduración, 1988 – 1990, (días)

Indicador 1988 1989 1990

Ciclo de Maduración 135,79 130,43 131,26

Como se puede ver en el Cuadro anterior el ciclo de maduración la empresa a incrementado los días que requiere completar el ciclo en la última gestión, sin embargo este no alcanza los nivel de la gestión 1988, señalar que al incrementarse estos valores, la inversión en clientes e inventarios es superior, por tanto la empresa hace un uso poco eficiente de sus recursos financieros, dado que esta financiado la actividad de sus clientes, sin la obtención de beneficios.

A continuación presentamos el ciclo de maduración económica correspondiente a la gestión 1990.

ANÁLISIS ECONÓMICO

Análisis Vertical

En el Cuadro siguiente se observa el análisis vertical del estado de resultados.

Cuadro 4

Vergara e Hijos: Análisis Vertical del Estado de Resultados

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