APLICACIONES FINANCIERAS

APLICACIONES FINANCIERAS

1 bonos

Los Bonos Bancarios son obligaciones a medio plazo (entre 3 y 5 años) con una rentabilidad preestablecida, por tanto son títulos de renta fija. Son productos financieros emitidos por la banca industrial y por la banca comercial (así como por Cajas de ahorro).

Son conocidos como Bonos de Caja si los emite la banca industrial y como Bonos de Tesorería si los emite la banca comercial o las cajas de ahorro.

En función del emisor pueden cotizar en mercados oficiales.

La amortización puede realizarse por su valor nominal o con prima de reembolso.

Las emisiones de valores están sujetas a la elaboración de un folleto informativo que recoge el régimen fiscal aplicable, de este modo, el inversor no tiene que calificar el activo ni determinar por si mismo el régimen fiscal aplicable de los valores en los que invierta.

Fiscalidad

Con efectos desde 1-1-1999, los rendimientos derivados de este tipo de activos financieros general rendimientos del capital mobiliario, conindependencia de que consistan en intereses o que deriven de la transmisión, amortización, reembolso, canje o conversión de los activos.

Esta clase de valores no tienen un régimen específico, sino que seguirán el régimen fiscal de los activos financieros con rendimiento explícito o el de los rendimientos implícitos, dependiendo de la cuantía de rendimento que produzcan.

Si se emiten activos con prima de emisión y cupones perídicos, son por tanto activos financieros con rendimiento mixto, debe tenerse en cuenta dicha prima para hallar el interés efectivo anual explícito de la emisión, que se debe comparar con el tipo de referencia fijado por al Administración.

El cupón queda sujeto a una retención del 18%.

2. Mercado de deuda

En el mercado de deuda se efectúan las operaciones con instrumentos emitidos por el gobierno, como son los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes), los Ajustabonos, los Bonos de Desarrollo (Bondes), los Udibonos, los Bonos Brady y los UMS. También se negocian los títulos de deuda emitidos por empresas, tales como el papel comercial, los certificados de participación ordinaria y los pagarés; al igual que las aceptaciones bancarias emitidas por los bancos. En virtud de las reformas a la legislación correspondiente que fomentan un mercado más abierto y competitivo, la BMV constituyó, en 1998, la subsidiaria SIF Garban Intercapital, para operar y administrar sistemas para la negociación de títulos del mercado de deuda. Desde entonces, SIF Garban Intercapital opera el sistema BMV-SENTRA Títulos de Deuda y ha generado servicios adicionales como el corretaje telefónico para intermediarios bursátiles y bancarios que participan en este mercado (Broker Telefónico).

Instrumentos de deuda

Los instrumentos de deuda son títulos que representan un compromiso por parte del emisor, en el que se obliga a restituir el capital más intereses pactados y establecidos previamente, en una fecha de vencimiento dada.

La colocación de los Instrumentos de Deuda

Los tipos de colocación en el Mercado de los instrumentos de deuda son:

Oferta pública: Es la declaración unilateral de voluntad que se haga por algún medio de colocación masiva o a persona indeterminada que generalmente se lleva a cabo entre los intermediarios financieros y las instituciones emisoras. Son susceptibles de este tipo de colocación los instrumentos emitidos por las empresas, las Instituciones Bancarias y las Entidades Financieras.

- Subasta: Es la propuesta de venta de valores que se asigna al mejor postor. En México, los valores gubernamentales se colocan bajo el procedimiento de subasta.

Tipos de operación

Existen dos tipos de operación de los instrumentos de deuda:

De Contado: Cuando el tenedor de los títulos vende los mismos al vencimiento.

De Reporto: Cuando el intermediario (reportado) entrega al inversionista (reportador) los títulos a cambio de su precio actual, con el compromiso de recomprarlos en un plazo determinado, anterior a su vencimiento, reintegrando el precio más un premio.

CORTO PLAZO

(7-365 días) MEDIANO PLAZO

(1-3 años) LARGO PLAZO

(Más de 3 años)

Papel Comercial Pagaré Mediano plazo

Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES) Bonos Denominados en Unidades de Inversión(UDIBONOS)

Bonos BPA'S

Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México (BREMS)

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV)

Aceptaciones Bancarias Certificados de Depósito Bancario Certificados de Participación Ordinarios

Certificados de Participación Inmobiliaria

Bonos Bancarios

Bonos de Prenda Pagaré Financiero

Clasificación de los instrumentos de deuda

Los instrumentos o títulos del Mercado de Deuda clasificados de acuerdo al emisor que los suscribe, se distinguen de acuerdo a su Plazo de Redención (plazo en el que el emisor se obliga a pagar el título) como

sigue:

Para detallar los bonos bancarios vamos a continuación a hablar de los tipos de estos:

Bonos Bancarios para el Desarrollo Industrial (BONDIS)

Bonos Bancarios a largo plazo para otorgar financiamiento de proyectos industriales y por los cuales el Gobierno Federal se compromete a través de Nacional Financiera, para liquidar una suma de dinero a su vencimiento.

Ante estas condiciones, Nacional financiera emitió los BONDIS a un plazo de 10 años, como un instrumento idóneo para financiar los programas de desarrollo industrial del país.

Para emitir este instrumento se buscaron las siguientes caracteristicas:

Encontrar el equilibrio entre el costo y plazo de los

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