Alternativas De Financiamiento

1. Analiza la problemática que enfrenta la siguiente empresa, a partir de los estados financieros que se te proporcionan.

Imagina que diriges el departamento de finanzas de la empresa Key Solutions S.A. de C.V. y, de acuerdo a la situación de la compañía, es necesario diseñar una estrategia de financiamiento dado que se planea obtener una cantidad de $ 270,000.00, para financiar nuevos equipos y capital de trabajo.

Se tienen consideradas dos alternativas: se pueden vender acciones comunes de tal modo que se obtenga una cifra de $60.00 por acción o se pueden emitir bonos que reditúan en 12%.

El director general te ha solicitado que integres toda la información y conclusiones para presentarlas en la próxima junta, explicando detalladamente los procesos y motivos que llevaron a emitir la recomendación de la mejor alternativa de financiamiento.

KEY SOLUTION S.A. DE C.V.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

Activos circulantes $ 900.00 Cuentas por pagar $ 172.50

Activos fijos netos $ 450.00 Documentos por pagar a bancos $ 255.00

Otros pasivos circulantes $ 225.00

Total de pasivos circulantes $ 652.50

Deuda a largo plazo (10%) $ 300.00

Acciones comunes $3 a la par $ 60.00

Utilidades retenidas $ 337.50

Activos totales $ 1,350.00 Total de pasivos y capital 1,350.00

KEY SOLUTION S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS PARA EL AÑO TERMINADO, 31 DIC 2012

Ventas $ 2,475.00

Costos operativos -$ 2,227.50

Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) $ 247.50

Intereses sobre deuda de corto plazo -$ 15.00

Intereses sobre deuda de largo plazo -$ 30.00

Utilidad antes de impuestos (UAI) $ 202.50

Impuestos (40%) -$ 81.00

Utilidad neta $ 121.50

La distribución de probabilidad de las ventas anuales se describe así:

Ventas Probabilidad

$ 2,250.00 0.3

$ 2,700.00 0.4

$ 3,150.00 0.3

a. Suponiendo que la UAII es igual al 10% de las ventas, calcula las UPA bajo las alternativas tanto de financiamiento por medio de deudas como mediante acciones en cada posible nivel de ventas.

b. Posteriormente calcula las utilidades esperadas por acción y la σUPA bajo el financiamiento por deuda y el financiamiento por acciones.

UPA Nivel actual de la empresa = 6 para bonos

UPA Nivel actual de la empresa = 4.3 para acciones

c. Determina las razones, endeudamiento y la rotación del Interés RIG en el nivel esperado de ventas según cada alternativa. Las deudas antiguas permanecen en circulación.

Razón de endeudamiento = Deudas totales / Activos totales

Acciones:

Bonos:

Rotación de interés ganado (RIG) = UAII / Cargos por interés

2. Realiza el análisis financiero para la empresa, determinando:

a. Grado de apalancamiento

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