Analisis financiero.
Enviado por Josue Flores • 11 de Diciembre de 2016 • Prácticas o problemas • 2.190 Palabras (9 Páginas) • 673 Visitas
Universidad Tecnológica De Honduras
Licenciada:
Diriam Alfaro
Alumna
Yolani Ponce Portillo
Asignatura
Investigación de Mercado
Campus
San Pedro Sula
Número de cuenta
201420010088
EJERCICIOS MODULO 8
EJERCICIO APALANCAMIENTO 1)
INTERPRETE Y ANALICE EL GAO Y GAF, ASI COMO EL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CON LOS DATOS OBTENIDOS EN CADA EJERCICIO.
- Una empresa dedicada a la venta de ventiladoras para dormitorio tiene un pronóstico inicial de 100,000 unidades a un precio de 525.00 LPS, costos variables de 340 LPS y costos y gastos fijos de 5, 500,000 LPS. Con los datos anteriores se pide:
- Desarrollar los Estados de Resultados considerando un aumento y disminución del 12% en las unidades vendidas para conocer el impacto en el GAO. El precio de venta, costos variable unitario y fijos se mantienen para ambos escenarios.
- Determine el GAO por ambas fórmulas y compruébelo
Solución: Apalancamiento operativo
Estados de resultados: disminución y pronóstico
Pronóstico | Disminución 12% | ||
Concepto | Disminución | inicial | |
Unidades | 88,000 | 100,000 | (12,000) |
Precio | 525 | 525 | 525 |
Costo variable unitario | 340 | 340 | 340 |
Ventas | 46,200,000 | 52,500,000 | (6,300,000) |
Menos costo de ventas | 29,920,000 | 34,000,000 | (4,080,000) |
Margen de contribución (MC) | 16,280,000 | 18,500,000 | (2,220,000) |
Menos costo y gastos fijos de operación | 5,500,000 | 5,500,000 | 5,500,000 |
Utilidad operacional (UAII) | 10,780,000 | 13,000,000 | (7,720,000) |
Demostraciones
Fórmula 1
[pic 1]
Fórmula 2
GAO | |||
Pronóstico | Disminución 12% | ||
Concepto | Disminución | inicial | |
Ventas | 46,200,000 | 52,500,000 | 0.1200 |
Utilidad operacional | 10,780,000 | 13,000,000 | 0.1708 |
[pic 2]
Fórmula 3
Demostración disminución
[pic 3]
UAII pronóstico x GAO disminución = 13,000 x 0.8232 = 10, 780,000
Conclusiones
- Por cada punto de incremento en ventas a partir de 100,000 unidades la utilidad operacional se incrementará en 1.4231 puntos
- Por cada lempira invertido en tecnología las ventas aumentan en 5,500,000 /52,500,000 = 10.48%
- Con la disminución en las ventas del 12% provoca una disminución en las utilidades del 17.08%
- Además se conoce que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 25% sobre la inversión, inversión que asciende a 3, 000,000 de Lempiras. El costo de la deuda (KD) o tasa de interés sobre préstamos es del 36% anual y se estima una tasa de impuestos del 25%. El patrimonio de la empresa está representado por 1300 acciones.
- Determine el GAF por ambas fórmulas y compruébelo
Además, la empresa le pide determine el Costo Ponderado de Capital y el Retorno Esperado considerando que desea realizar una inversión de 2,130,000 para ampliar su negocio financiándose de la siguiente forma:
- La deuda a corto plazo 730,000. El costo de la deuda siempre es del 36% y el impuesto del 25%. Recuerde que para sacar el costo de la deuda es KD (1- T) y en donde KD representa la tasa de interés; T representa la tasa de impuestos.
- Las acciones preferentes tendrán un costo del 19% (Kp) y ascenderán a 1,050,000, mientras que las acciones ordinarias tendrán un costo del 11% (Ks) y ascenderán a 350,000
Solución: Apalancamiento financiero
b.1 Estados de resultado proyectado
Concepto | inicial |
Unidades | 100,000 |
Precio | 525 |
Costo variable unitario | 340 |
Ventas | 52,500,000 |
Menos costo de ventas | 34,000,000 |
Margen de contribución (MC) | 18,500,000 |
Menos costo y gastos fijos de operación | 5,500,000 |
Utilidad operacional (UAII) | 13,000,000 |
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