Análisis de Variables Financieras de Cencosud S.A
Enviado por kmy182 • 21 de Enero de 2020 • Tareas • 3.329 Palabras (14 Páginas) • 264 Visitas
Trabajo Final
Análisis de Variables Financieras de Cencosud S.A.
Profesor : Giovanni Malatesta C.
Grupo 8 : Claudia Arenas, Camila Contador y Carlos Zamorano.
Introducción
Entre enero y marzo de 2019, Falabella, Ripley, Cencosud, Hites, La Polar, Forus y AD Retail (ABCDin) registraron ventas por $ 4.872.204 millones. Se trata de los ingresos más bajos en los últimos cinco años, considerando sólo el ejercicio de los primeros tres meses, lo que ha derivado en un fuerte sobre stock de productos y liquidaciones. Ejemplo de ello es que los inventarios de las divisiones de mejoramiento para el hogar y materiales de construcción (Sodimac) y supermercados (Tottus) de Falabella aumentaron 16% y 15%, respectivamente durante el primer trimestre si se compara con el mismo periodo de 2018.[1]
Dentro del rubro del retail existen distintos formatos: Farmacias, Tiendas por Departamento, Mejoramiento del Hogar, Supermercados, Tiendas de Conveniencia, Tiendas Especialistas y Tiendas de Descuento. De éstos, los más importantes según su poder de ventas son los supermercados, las tiendas por departamento y las tiendas de mejoramiento del hogar. Sin embargo, todos estos formatos enfrentan un alto grado de competitividad en sus mercados, obteniendo por esta razón y a lo largo del tiempo, un elevado nivel de sofisticación y avance.
Con el fin de determinar indicadores objetivos para la evaluación de la empresa Cencosud S.A:, es el estudio mediante ratios financieros y contables. Estos sin embargo, no son medidas suficientes para el análisis financiero, ya que el rango de acción de esta organización va más allá de las pérdidas o ganancias monetarias.
Para hacer frente a este problema, se pretende diseñar una metodología completa y estándar de análisis para empresa Cencosud S.A., por medio de indicadores financieros y operacionales.
Cencosud S.A
Cencosud S.A. es uno de los Holding de empresas más prestigiosas de retail en América Latina. Cuenta con operaciones activas en Argentina, Brasil, Colombia, Perú y Chile, donde desarrolla una exitosa estrategia multiformato que le ha permitido alcanzar ventas por M$ 9.646.001.747 al 31 de diciembre de 2018. Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad tuvo un promedio de 133 mil colaboradores en la región Latinoamericana.
Sus operaciones se extienden a los negocios de supermercados, hipermercados, tiendas para el mejoramiento del hogar, tiendas por departamento, centros comerciales, desarrollo inmobiliario y servicios financieros, siendo la compañía de retail de capitales latinoamericanos más diversificada del Cono Sur y con la mayor oferta de metros cuadrados, atendiendo las necesidades de consumo de más de 180 millones de clientes.
Adicionalmente, desarrolla otras líneas de negocio que complementan su operación central de retail, como son servicios de fidelización y centros de entretención familiar. Todos ellos cuentan con un gran reconocimiento y prestigio entre sus clientes, con marcas que destacan por su calidad y excelencia de servicio.
Cálculo de Ratios Financieros
- Análisis de Liquidez
Los índices de liquidez evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromiso al corto plazo, en cuanto al dinero en efectivo del que dispone para cancelar sus deudas. Por ejemplo, si la empresa mantiene un capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que le permita seguir con el desarrollo de su actividad. O bien, que le produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Así, la empresa podría poseer una buena imagen al respecto a la competencia frente a los intermediarios financieros.
Ratio | 2018 | 2017 |
RC: Razón Corriente | 1,01 | 0,97 |
RC: Razón Corriente (Sin activos / pasivos para la venta) | 0,97 | 0,4 |
PA: Prueba Ácida | 0,58 | 0,56 |
Prueba Ácida (sin activos/pasivos para la venta) | 0,54 | 0,55 |
Tabla: Indicadores de Ratio de Liquidez
La Razón Corriente RC (Activo Circulante/Pasivo Circulante) es la principal medida de liquidez e indica la capacidad de pago de la deuda en el corto plazo que posee la empresa. Si la RC es mayor que 1, más solvente es la compañía de resolver sus obligaciones al corto plazo. Así, para Cencosud, este indicador es 1,01 a diciembre de 2018 y 0,97 a diciembre de 2017.
Por su parte, la Prueba Ácida es calculada igual que la razón corriente, pero sin considerar el inventario del activo circulante, por el tiempo que podría demorar en convertirse en efectivo y por esto se considera la parte menos líquida. A diciembre de 2018, este ratio es de 0,58 veces que la empresa tiene capacidad de pago al corto plazo.
- Endeudamiento o Apalancamiento
Ratio | 2018 | 2017 |
RD: Razón de Deuda | 0,60 | 0,60 |
LT: Leverage Total | 2,51 | 2,50 |
Tabla: Indicadores de Ratio de Endeudamiento
La razón de endeudamiento ((Pasivo de Corto Plazo + Pasivo de Largo Plazo)/Total Activo) mide la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a partir de sus activos; en diciembre de 2018 es 0,6 veces, que ha permanecido constante para el periodo analizado.
El Leverage indica el endeudamiento sobre el patrimonio de la empresa, para establecer el grado de compromiso con los acreedores. De acuerdo a los resultados, al 31 de diciembre de 2018 fue de 2,51 veces, cifra que a diciembre de 2017 alcanzó un 2,50 lo que implícitamente indica que pasivos aumentaron en mayor medida que el patrimonio, lo que afecta en las utilidades de los accionistas dado que las variaciones en las utilidades de la empresa dan mayor impacto en la rentabilidad del patrimonio cuando las empresas están apalancadas, ya que las utilidades de los accionistas son residuales con respecto a los acreedores.
...