Banca Publica

Nociones sobre la banca pública

Las razones que justifican la presencia de la banca pública

En general, se considera que hay tres razones muy importantes que justifican la presencia de la banca pública de primer

piso(3) en los mercados financieros.

En primer lugar, esta presencia está fuertemente justificada cuando la

estructura del mercado financiero está excesivamente concentrada y presenta

rasgos de oligopolización(4).

En dichos casos, una banca pública minorista con elevados niveles de eficiencia puede cumplir

un importante rol testigo, forzando a la banca privada a fijar precios y tasas en niveles más

cercanos a los que resultarían de un contexto más competitivo. De este modo, se evitaría

que las entidades financieras dominantes en el mercado “exploten” a los tomadores de

crédito generando elevadas cuasi rentas, al tiempo que no se sacrificarían algunos de los

beneficios que podrían estar asociados a la presencia de entidades financieras fuertes y

menos vulnerables al riesgo de insolvencia.

Debe tenerse en cuenta, en efecto, que las tendencias a una mayor concentración de los

mercados financieros conllevan riesgos importantes pero también traen aparejados algunos

beneficios. Un sistema financiero con numerosas entidades financieras de pequeña

escala puede caracterizarse por presiones competitivas intensas y promover bajas

tasas de interés activas. Al mismo tiempo, puede ser una fuente importante de

innovación y dinamismo para la economía. Sin embargo, la presencia de numerosos

oferentes de crédito en el mercado no necesariamente significa que cada deudor

enfrenta esa oferta potencial ya que, debido a las imperfecciones de información,

las diferentes entidades tienden a especializar la información acerca de su base de

deudores.

En la práctica, el deudor puede enfrentar un número muy limitado de oferentes potenciales y

puede encontrar muy difícil cambiar de un prestamista a otro. Esto significa que aunque haya

un número importante de bancos, la competencia real puede ser muy limitada.

Por otra parte, si bien es cierto que una competencia intensa entre numerosas

entidades pequeñas puede traducirse en bajas tasas de interés, también lo es que

los márgenes de beneficio (spreads entre tasas de interés activas y pasivas)

tenderán a ser reducidos.

Márgenes de beneficio reducidos pueden significar entidades

financieras vulnerables, mayores incentivos a asumir riesgos

excesivos, un elevado riesgo de crédito frente a la ocurrencia de

shocks o noticias adversas y mayor probabilidad de corridas

bancarias.

No es casual que en EEUU, cuyo mercado bancario ha sido tradicionalmente el más

competitivo entre las economías avanzadas, la incidencia del riesgo de crédito haya sido

también más pronunciada que en otros países (en ocasiones con graves consecuencias

sistémicas como tendió a ocurrir durante la Gran Depresión o recientemente en la crisis de

hipotecas). Lógicamente, esto puede en parte deberse a deficiencias en el marco regulatorio

pero también es un reflejo de las vulnerabilidades provocadas por márgenes de beneficio

excesivamente reducidos.

La necesidad de minimizar la presencia de entidades financieras vulnerables que planteen un

elevado riesgo de crédito sistémico es aún mucho más acentuada en las economías en

desarrollo, donde las instituciones y los recursos de intervención tienden a ser más escasos.

En América Latina, ha habido numerosas experiencias en las que la combinación de un débil

marco regulatorio y una competencia intensa entre numerosas entidades financieras dio como

resultado la adopción de estrategias excesivamente riesgosas y una elevada propensión a la

inestabilidad financiera.

Por último, también es cierto que, en el marco de las actuales tendencias a la globalización

financiera, uno de los únicos modos de mantener una activa presencia de bancos nacionales

en los sistemas financieros domésticos pasa porque estas entidades adquieran una escala

considerable que les permita competir con la banca extranjera y/o les posibilite establecer

barreras a la entrada de potenciales competidores. De las anteriores consideraciones se sigue

que, al menos en la región, parece razonable contar con un sistema de bancos universales

relativamente concentrado. Frente a los beneficios recién mencionados, la concentración del

sistema financiero puede tener, sin embargo, algunas derivaciones negativas que deben ser

vigiladas activamente.

Por un lado, en un sistema financiero relativamente concentrado, la presencia de

entidades que son “demasiado grandes para fracasar” plantea un problema de

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