CAPM

¿El CAPM es el mejor método para estimar el costo del capital de las empresas?

Como nos dice en el libro, en el capítulo 11 se dio una respuesta parcial en donde el capital se calcula a partir de la beta de una inversión con una cartera eficiente, es decir, aquella que tiene la menor volatilidad posible sin que baje su rendimiento esperado.

Inicios:

CAPM (Modelo de Valuación de Activos de Capital fue propuesto por William Sharp en 1964 como un modelo de riesgo y rendimiento.

Objetivos principales:

El CAPM utiliza las acciones de los inversionistas como entrada.

El modelo identifica la cartera eficiente como la cartera del mercado, aquella que contiene todas las acciones y valores del marcado.

Una cartera optima, resume una cartera libre de riesgo.

Como lo determina en el libro, el CAPM es una teoría elegante y significativa de la relación entre el riesgo y el rendimiento.

Tipos de pronósticos:

Pronostico Beta:

Los valores de la beta de las acciones, se estiman por medio de hacer un análisis de regresión con los rendimientos de las pasadas acciones los de la cartera del mercado.

Algunas elecciones importantes son:

1.- El horizonte del tiempo que se utiliza.

2.- El índice que se emplea como cartera del mercado.

3.- El método que se usa para explorar.

Horizonte de Tiempo:

Ventajas y desventajas acerca de cuál horizonte de tiempo emplear para medirlos. En el caso de acciones, al menos 2 años de datos de rendimiento semanal o cinco de datos mensuales.

La cartera aproximada al mercado:

Identifica sistemas actuales para la medición de riesgos en el mercado.

-S&P como cartera aproximada al mercado.

-NYSE índice compuesto

-WILSHIRE 500

En el caso de la Extrapolación de Beta podemos observar que se refiere a lo siguiente:

Error de estimación, betas ajustadas.

Análisis de la pregunta.

¿El CAPM es el mejor método para estimar el costo del capital de las empresas?

Nuevamente me parece muy interesante la investigación

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