COSTO DE CAPITAL EN FUNCIÓN DE FUENTES ESPECÍFICAS
Enviado por Veronica Jove Larico • 10 de Noviembre de 2020 • Tareas • 799 Palabras (4 Páginas) • 141 Visitas
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COSTO DE CAPITAL EN FUNCIÓN DE FUENTES ESPECÍFICAS
FUENTE | MONTO (S/.) | TASA DE INTERES (%) | PROPORCIÓN DEL TOTAL | COSTO DE CAPITAL (INVERSIONISTA) |
I | 100 000 | 10 | 0.1 | 1 |
II | 200 000 | 15 | 0.2 | 3 |
III | 300 000 | 20 | 0.3 | 6 |
IV | 400 000 | 25 | 0.4 | 10 |
TOTAL | 1 000 000 |
| 1 | 20 % |
Proporción del Total:
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Costo de Capital (Inversionista)
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Total del Costo de Capital
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Interpretación:
COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL (COK)
OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN | MONTO | RENDIMIENTO | COK | |
V. ABSOLUTO | V. RELATIVO | |||
1 | 160000 | 0.40 | 30 % anual | 12 |
2 | 100000 | 0.25 | 20000 por 10 años | 3.75 |
3 | 140000 | 0.35 | 5% anual | 1.75 |
TOTAL | 400000 | 1 | 17.5 |
V. Relativo
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Rendimiento
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Total Costo de Oportunidad de capital
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Interpretación:
RECALCULO DEL COSTO DE CAPITAL (CK)
FUENTE | MONTO | PROPORCIÓN | TASA DE INTERES (%) | CK |
Prest. I | S/ 100 000 | 0.07 | 10 | 0.70% |
Prest. II | 200 000 | 0.14 | 15 | 2.10% |
Prest. III | 300 000 | 0.21 | 20 | 4.20% |
Prest. IV | 400 000 | 0.29 | 25 | 7.25% |
Capital Propio | 400 000 | 0.29 | 17.5 | 5.075% |
TOTAL | 1 400 000 | 1 | 19.3250% |
Proporción:
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Recalculo del costo de capital (CK)
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Total de recalculo del costo de capital
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Interpretación:
MÉTODO DEL COSTO PROMEDIO
COSTO DE CAPITAL -> Tasa mínima de Rentabilidad necesaria para que se justifique el uso de fondos
CASO ESTUDIO: Estructura de Capital
- Deuda a largo plazo S/. 210M
- Acciones preferentes 20M
- Acciones comunes 80M
- Utilidades retenidas 30M
CÁLCULO DE COSTOS
- Respecto a la Deuda a Largo Plazo
- Emisión de bonos a valor nominal S/. 1 000
- Plazo de redención: 10 años
- Tasa de interés: Pagadero anual 60%
- Se ofrece en el mercado primario -> 95% -> 5% menos
- El banco recibe comisión del 2%
- Tasa de impuestos a las utilidades -> 30%
- El desembolso de la empresa es 600 (anualidad) cada uno de los 10 años y 1000 (P) al final del 10mo año
Solución:
- Mercado primario …. El 50% de 1000
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- Comisión que recibe del banco El 2% de 1000
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- Ingreso neto de la empresa:
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Pero el costo de la deuda debe establecerse con base a resultados después de impuestos. Siendo los cargos por intereses (gastos financieros) son deducibles como costos, para efecto del impuesto se realiza el siguiente ajuste: i (1-T), donde: i: tasa aproximada, t- Tasa impositiva
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