Definición de Tasas.

Definición de Tasas.

Tasa activa:

es la tasa de interés que el tomador de fondos paga, o sea, lo que el Bancoo institución financiera le cobra a quien le pide un préstamo.

Tasa pasiva:

es la tasa de interés que el depositante cobra, o sea, lo que el Banco oinstitución financiera paga a los que realizan los depósitos.

Spread:

es la diferencia que existe entre la tasa activa y la tasa pasiva, es el costo deintermediación financiera.

Tasa de interés legal: De acuerdo con el Código Civil, es el que se aplica como indemnización de daños y perjuicios cuando el deudor incurriese en mora (retraso en el cumplimiento de su obligación) y no se haya pactado un interés determinado.

Tasa Libor:

es una tasa de interés interbancaria Londinense (London inter bank offeredrates). Es usada internacionalmente sobre préstamos otorgados.

Prime rate:

es la tasa que cobran por préstamos a sus principales clientes, los grandesBancos de E.E.U.U.

Call money:

los bancos para cubrir sus necesidades financieras o para no tener excedentes ociosos, piden y prestan dinero dentro del circuito bancario, esto es lo que seconoce con este nombre. El call oficial se refiere a los Bancos oficiales y el call privadoa las entidades privadas

Federal de Estados Unidos que dirige la política monetaria norteamericana. Se reúne unas 8veces por año en Washington DC y en cada reunión el comité discute las perspectivas de laeconomía norteamericana y la mejor manera para promover un crecimiento sustentable dela misma. En este sentido los miembros del FOMC debaten cómo la Reserva Federal puedeutilizar sus herramientas de política económica para cumplir con dicho objetivo y llegan auna decisión que básicamente consiste en relajar, ajustar o mantener el crecimiento de laoferta monetaria, y que luego se traduce en una modificación de la tasa de fondos federales.PrimeEsta tasa surge del promedio de una muestra de tasas que las principales institucionesfinancieras norteamericanas cobran por préstamos a empresas de primera línea.Tasas de los bonos del Tesoro de Estados UnidosSon las tasas internas de retorno (TIR) o tasas de interés implícitas de los bonos emitidospor el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Son tasas de interés de referencia tantopara la determinación de las tasas internas de la economía norteamericana como para ladeterminación del piso del costo de financiamiento en el mercado internacional decapitales. El rol prominente de estas tasas está dado por la liquidez y por el monto encirculación de los bonos del Tesoro norteamericano en comparación a otros instrumentosfinancieros.Dentro del conjunto de factores que explican los movimientos de estas tasas se destacan:- La política fiscal: la participación del sector público en el mercado de capitales a través dela emisión de deuda para financiar el déficit fiscal lleva a una caída de los precios de losbonos y por lo tanto a un incremento de sus retornos. De forma contraria, si el Tesoronorteamericano decide retirar deuda del mercado porque tiene un superávit fiscal, losprecios de los bonos aumentan y sus retornos tienden a caer.- La política monetaria: la Reserva Federal también puede influir en las tasas de interésimplícitas de los bonos del Tesoro a través de las operaciones de mercado abierto (comprao venta de títulos públicos) que realiza para contraer o expandir la cantidad de dinero de laeconomía. Cuando la Reserva Federal adquiere títulos públicos inyecta dinero en laeconomía con lo cual las tasas de corto plazo caen, mientras que cuando vende títulospúblicos retira dinero del mercado y las tasas de interés de corto plazo aumentan.- Las expectativas que los inversores forman con respecto a la inflación futura tambiénafectan estas tasas ya que un aumento de la inflación esperada genera una caída en el preciode los bonos e incrementa su retorno, movimiento que refleja el ajuste que hacen losagentes económicos para proteger el poder de compra de invertir en estos activos. Lasperspectivas de inflación en Estados Unidos dependen principalmente del comportamientode la actividad económica, del precio del petróleo, de la evolución del dólar frente a otrasmonedas y de la política monetaria de la Reserva Federal.Los movimientos en las tasas de interés implícitas en los bonos norteamericanos afectan demanera determinante las condiciones de financiamiento de las economías emergentes. Entérminos generales si suben los retornos de los bonos norteamericanos se encarecerá el

costo del endeudamiento externo de dichas economías y viceversa.Las tasas de retorno de los bonos norteamericanos se utilizan para la medición del riesgopaís en el caso de los bonos emergentes. La percepción general del mercado es que losbonos del Tesoro norteamericano son títulos que no tienen riesgo de default (riesgo de queel emisor decida no pagar su deuda), con lo cual sus retornos implícitos se utilizan comopiso la medición del riesgo país de bonos emergentes, que en general están sujetos amayores dudas por parte de los inversores en cuanto a sus probabilidades de entrar endefault. De esta manera, el riesgo país se mide como la diferencia en puntos básicos entre latasa interna de retorno o tasa implícita (TIR) del bono emergente y la TIR del bono delTesoro norteamericano de igual plazo. Este spread representa el retorno adicional quedeben ofrecer dichos papeles para compensar a los inversores por tomar un mayor riesgo.PRINCIPALES TASAS DE INTERS INTERNASCall interbancarioSon las tasas que pagan los bancos por tomar préstamos en pesos o en dólares con plazos deuno a siete días en el mercado interbancario argentino.Tasa de pases del BCRASe dividen en tasas pasivas y tasas activas. Las operaciones de pases pasivos son utilizadaspor el BCRA para que las entidades cumplan con parte de los requisitos de liquidez quedeben constituir para eventuales episodios de pérdida de depósitos. Consisten en la venta detítulos públicos en pesos o dólares o de certificados de depósitos en bancos del exterior alas entidades financieras y en su compra a futuro por parte del BCRA. La diferencia entre elprecio de venta y el de compra define la tasa de interés que paga el BCRA a los bancos por realizar los encajes con este mecanismo.Por su parte, las operaciones de pases activos son utilizadas por el BCRA para dar asistencia a entidades financieras en

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