Dinero Y Banca

EJERCICIO DEL MODULO 7

DINERO, BANCA Y POLITICA MONETARIA

PREGUNTA 1-5

1. ¿Qué efecto tiene en la oferta monetaria en Estados Unidos el hecho de que la Reserva Federal de ese país reduzca en 10,000 millones de dólares la compra de bonos? Establece el razonamiento que respalda tu pregunta.

De acuerdo con el modelo IS-LM se tiene que el equilibrio en el mercado de dinero (curva LM) muestra las combinaciones de tasa de interés y niveles de producción tales que la demanda de saldos reales es igual a la oferta.

La compra y venta de bonos en el mercado abierto por parte del Banco Central son medidas de política monetaria, el caso que aquí se presenta es una reducción en la inyección de dinero a la economía ya que la compra de bonos implica introducir dinero a la economía pagando (o retirando) los bonos que en otro momento se vendieron.

En este sentido la política monetaria implementada incrementa la oferta monetaria sin embargo este incremento no es el esperado o anunciado ya que se ha decidido reducir la compra de bonos, sin embargo no se deja de inyectar dinero a la economía aunque en menos proporción que antes de tomar la decisión.

De primera impresión se podría pensar que la oferta monetaria se vería reducida totalmente, sin embargo nunca se menciona que se retira dinero de la economía (compra de bonos) sino al contrario, se van a comprar bonos pero no en la proporción anterior (o anunciada) si no que ahora será 10,000 millones menos que se inyectarán a la economía pero no se menciona que se dejara de comprar bonos para inyectar dinero al sistema monetario de Estados Unidos, lo que nos lleva a plantear que si se van a incrementar la oferta de dinero pero no en la proporción que se esperaba, este recorte efectivamente reducirá el dinero en circulación de en la economía en Estados Unidos y como tal es una medida de política monetaria restrictiva ya que la oferta de dinero no será la misma por la medida de la reducción pero si se generará una compra efectiva de bonos y la oferta de dinero se verá afectada pero no es la misma proporción que antes de la medida tomada.

2. ¿Por qué según la FED las tasas de interés en Estados Unidos empezarán a subir con la reducción de 10,000 millones de dólares en la compra de bonos? Establece el razonamiento que respalda tu pregunta.

De acuerdo con el modelo planteado en el esquema 3.1 en donde se muestra que si la reducción en la compra de bonos si afecta la oferta monetaria y en efecto es una medida restrictiva ya que no inyecta la cantidad de dinero que la economía requiere pero no se deja de comprar bonos (inyectar dinero pero en menos proporción).

Considerando lo especificado en la respuesta anterior, la medida de no inyectar la cantidad de dinero anunciada a la economía, pero no dejar de inyectar el mismo, nos lleva a plantear que en el corto plazo la compra de bonos con operaciones de mercado abierto implementadas por la FED no responderá de manera efectiva a la demanda de dinero en la Economía lo que generará que el dinero se convierta en un bien escaso después de que finalice el programa y como todo bien escaso su precio, que en este caso se considera que el precio del dinero es la tasa de interés, tenderá a incrementar después de que la liquidez en el sistema monetario no sea el que demanda el mercado y se generarán presiones sobre la oferta monetaria y en este sentido la FED podrá ir paulatinamente ir incrementando la tasa de interés de referencia.

3. ¿Qué efecto tiene en las reservas bancarias el hecho de que la Reserva Federal de ese país reduzca en 10,000 millones de dólares la compra de bonos? Establece el razonamiento que respalda tu pregunta.

Como es de nuestro conocimiento, las reservas bancarias son depósitos de los bancos en la Reserva Federal y billetes de “efectivo de boveda” que retienen los bancos. Esto es porque en Estados Unidos los bancos se encuentran obligados a generarlos.

Como las reservas no ganan intereses, los bancos tratan de que los excedentes sean del mínimo posible, muy en particular cuando las tasas de interés del mercado son altas. Por tanto, si las reservas, re, están determinadas por las normas,las tasas altas de interés las limitan en alguna medida.

Los bancos tienen que guardar reservas en forma de billetes y monedas porque sus clientes tienen el derecho de hacer retiros a la vista. Las cuentas

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