Ejercicios De Estructura De Capital
Enviado por l3etito29 • 29 de Junio de 2015 • 235 Palabras (1 Páginas) • 490 Visitas
Pregunta 1
La empresa “PORTO REAL S.A.”, genera flujos de 60 millones al año en perpetuidad. El valor
de mercado de su deuda es de $200 millones, deuda que es libre de riesgo con una tasa asociada
de 6% (y que se transa al 100% a la par). El costo patrimonial de la empresa es de un 12%. El
número de acciones es de 100 mil.
a) Calcule el valor de la empresa “PORTO REAL S.A.” si no tuviera deuda y con
deuda y el precio de su acción.
b) Suponga que la empresa “PORTO REAL S.A.” decide cambiar su estructura
objetivo de capital y para ello emite nueva deuda, que también es libre de riesgo, por
un total de $300 millones (la cual es usada en un 50% para recomprar acciones y en
50% para pagar dividendos). Determine el nuevo precio por acción y el número final
de acciones después del cambio de estructura de capital.
Pregunta 2
Usted cuenta con los siguientes datos para la empresa “ARACAJU S.A.”:
P = $500 millones; n = 800.000 (número de acciones)
kb = 6%
B = $150 millones (deuda libre de riesgo)
ρ = 9%
tc = 20%
Suponga que la empresa decide cambiar su estructura objetivo de capital y emite nueva deuda
(la cual es usada en un 60% para recomprar acciones y en un 40% para pagar dividendos), que
es libre de riesgo, por un total de $250 millones. Determine el nuevo precio por acción y el
número final de acciones después del cambio de estructura.
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