El costo de capital

• El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.

• El costo de capital se define como lo que le cuesta a la empresa cada peso que tiene invertido en activos; afirmación que supone dos cosas:

• 1. Todos los activos tienen el mismo costo

• 2. Todos los activos son financiados con la misma proporción de pasivos y patrimonio.

El Costo de capital y el valor de la empresa

• Las empresas están organizadas para un propósito: obtener ganancias. Si una empresa acumula pérdidas significativas periodo tras periodo, no permanecerá en el negocio por mucho tiempo.

• Las ganancias son la fuerza motriz del crecimiento y son la fuente principal para pagar préstamos, hacer inversiones nuevas, y proporcionar una rentabilidad adecuada a los propietarios de manera que ellos conserven su interés y respaldo financiero.

• El costo de capital dicho de otra forma, es la rentabilidad que deben obtener los accionistas de una empresa por invertir su dinero en ella.

Calculo del costo de capital

• Al determinar los costos de las fuentes de financiamiento específicos a largo plazo, se muestra la técnica usualmente utilizada para determinar el costo total de capital que se utiliza en la evaluación financiera de inversiones futuras de la empresa.

• El principal método para determinar el costo total y apropiado del capital es encontrar el costo promedio de capital utilizando como base costos históricos o marginales.

• El administrador financiero debe utilizar el análisis del costo de capital para aceptar o rechazar inversiones, pues ellas son las que definirán el cumplimiento de los objetivos organizacionales

Costo Promedio de Capital

• El costo promedio de capital se encuentra ponderando el costo de cada tipo específico de capital por las proporciones históricas o marginales de cada tipo de capital que se utilice. Las ponderaciones históricas se basan en la estructura de capital existente de la empresa, en tanto que las ponderaciones marginales consideran las proporciones reales de cada tipo de financiamiento que se espera al financiar un proyecto dado.

Ponderaciones históricas

• El uso de las ponderaciones históricas para calcular el costo promedio de capital

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