General motors le pide que calcule el costo promedio ponderado (WACC)

EJERCICIO

General motors le pide que calcule el costo promedio ponderado (WACC) , usted sabe que que general motors tiene 710 millones de acciones y cotiza actualmente en el mercado a 55$ la acción , usted sabe que la empresa tiene una deuda contable de 69 Billones $ y tiene un valor en el mercado de 65 billones también sabe que los bonos del tesoro cotizan al 4% y que el mercado a rendido En promedio 14.5% históricamente la empresa actualmente cuenta con calificación AA lo que implica un rendimiento de sus bonos del 21.5% sobre la tasa libre de riesgo. si la beta apalancada de la compañía se estima en 1.1 y la tasa impositiva es del 40% estima:

A) costo de la deuda de la empresa antes de impuestos

B) El costo de la deuda después de impuestos

C) costo capital social o de patrimonio

D) WACC

Nro acciones 710,000,000

Precio de mercado 55

Capitalizacion de mercado 39,050,000,000

Deuda contable 69,000,000,000

Deuda (mercado) 65,000,000,000

Rf 4%

Rm 14.5%

Calificacion AA

Costo deuda 21.5% sobre Rf

Beta Apalancada

1.1

Tx (tasa impositiva) 40%

A) Costo de la deuda

Kd (antes de impuestos) = 21,5% + 4% = 25.5%

B) Costo de la deuda despues de impuestos

Kd (despues de impuestos) = CD(1-Tx)

Kd (despues de impuestos) = 25,5% (1-40%) = 15.30%

C) Costo del patrimonio

CAPM (Ke)= Rf+B(Rm-Rf)

Ke = 4%+1,1(14,5%-4%) = 15.55%

D) WACC

WACC = Ke (E/(D+E)+Kd(D/(D+E)

Kd =Costo de la deuda despues de impuestos

E =Valor de mercado del patrimonio (equity)

D= Valor de mercado de la deuda (Debt)

WACC= 15,55%*(390050000000/(39050000000+65000000000))+15,3%*(65000000000/(39050000000+65000000000))

WACC = 10.45%

...