La influencia de las fuentes de financiamiento en la rentabilidad de las grandes empresas del sector industrial

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

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Carrera de:

ARTICULO CIENTIFICO:

“LA INFLUENCIA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS GRANDES EMPRESAS DEL SECTOR INDUSTRIAL”

DURANTE EL PERIÓDO 2020 - 2022”

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO, RENTABILIDAD, FINANCIAMIENTO, DUPONT, APALANCAMIENTO y ANÁLISIS FINANCIERO

Autores:

SARA RONQUILLO

FABIANA ABATA

 [Docente-Guía]:

Msc.

Guayaquil-Ecuador

2022 – 2023

Contenido

INTRODUCCION        3

RESUMEN        4        6

OBJETIVOS GENERAL        7

 METODOLOGIA        13

ANALISIS DE RESULTADOS        15

CONCLUSIONES        28

RECOMENDACIONES        29

REFERENCIAS.        30

INTRODUCCION

Las finanzas por muchos años han estudiado por qué las organizaciones y las empresas obtienen sus fuentes de financiamiento, siendo esta junto con la inversión una de las decisiones importantes que se toman para el cumplimiento de objetivos y metas.

Según (Hall, Hutchinson & Michaelas , 2004) mencionan que “la estructura financiera es la financiación total provista por varios recursos de fondos agrupados: capital propio, deuda a corto plazo y deuda a largo plazo”.

Por otro lado, es necesario precisar a la rentabilidad como un indicador de los resultados de las acciones tomadas por los directivos, así como también de las decisiones financieras y de estrategias ejecutadas en la entidad, las cuales se ven reflejadas en los estados financieros como utilidad o pérdida, además de esto se puede medir la eficiencia en las operaciones, actividades e inversiones que se realicen en la empresa (Nava , 2009).

El Ecuador, como una economía en desarrollo ha experimentado cambios significativos en su sector industrial durante el período comprendido entre 2020 y 2022. En este contexto de transformación y desafíos, las grandes empresas que operan en el sector industrial desempeñan un papel crucial en la generación de empleo, el crecimiento económico y la competitividad global. La rentabilidad de estas empresas no solo es un indicador de su salud financiera, sino que también tiene implicaciones directas en el desarrollo sostenible del país.

Este estudio se centra en la influencia de las fuentes de financiamiento en la rentabilidad de las grandes empresas del sector industrial en Ecuador durante el mencionado período. Las decisiones estratégicas sobre cómo financiar las operaciones, expansiones y proyectos de inversión son de suma importancia para el éxito y la sostenibilidad de estas empresas en un entorno empresarial dinámico y desafiante.

El objetivo principal de este articulo científico es analizar de manera rigurosa y sistemática cómo las elecciones de financiamiento han influido en el rendimiento financiero de estas empresas en el contexto ecuatoriano. Para lograr este objetivo, se ha llevado a cabo un análisis detallado de datos financieros de empresas seleccionadas como: PLÁSTICOS CHEMPRO CÍA. LTDA, PLÁSTICOS DEL LITORAL S.A. (PLASTLIT), PLASTICOS ECUATORIANOS, PLASTIGOMEZ, PLÁSTICOS INDUSTRIALES C.A. (PICA) entre otras evaluando tanto las fuentes de financiamiento utilizadas como los indicadores de rentabilidad.

Este enfoque geográfico y temporal específico proporciona una visión única de la relación entre las fuentes de financiamiento y la rentabilidad en el sector industrial ecuatoriano durante un período marcado por eventos significativos, como la pandemia de COVID-19 y los cambios en las condiciones económicas globales.

A lo largo de este artículo, presentaremos los resultados del análisis, discutiremos sus implicaciones y ofreceremos conclusiones basadas en evidencia que arrojarán luz sobre la relación fundamental entre las fuentes de financiamiento y la rentabilidad en el sector industrial ecuatoriano durante el período 2021 al 2022.

RESUMEN

La rentabilidad de las empresas es un indicador crítico de la salud financiera y su capacidad para generar valor tanto para los accionistas como para la economía en general. En un entorno económico caracterizado por la volatilidad y la incertidumbre, comprender cómo las decisiones de financiamiento afectan la rentabilidad de estas empresas es de suma importancia.

La investigación se basa en un análisis financiero exhaustivo que abarca un conjunto selecto de empresas grandes en el sector industrial dedicadas a la actividad en cuanto a la producción de plasticos, envases y demas. Se recopilaron datos financieros detallados de estas empresas y se calcularon una serie de indicadores clave de rentabilidad y eficiencia financiera. Algunos de los indicadores evaluados incluyen el margen de utilidad neta, el retorno sobre activos (ROA) y el retorno sobre el patrimonio (ROE).

Los resultados de este análisis revelan patrones significativos en la relación entre las fuentes de financiamiento y la rentabilidad. Se observan diferencias sustanciales en el rendimiento financiero entre las empresas que dependen en gran medida de la financiación a través de préstamos bancarios, emisión de bonos, inversionistas de capital y financiamiento propio. Estas diferencias pueden estar relacionadas con factores como el costo de capital, la estructura de deuda y la capacidad de inversión.

En este articulo científico, se examinan las estrategias de financiamiento que permitieron a ciertas empresas adaptarse y prosperar en medio de la adversidad.

OBJETIVOS DEL ARTICULO CIENTIFICO

Objetivo General:

Analizar el nivel de endeudamiento de las empresas y su incidencia en la rentabilidad durante los períodos 2020 – 2022.

METODOLOGÍA

La metodología que se aplicó para el desarrollo del presente articulo cientifico tiene un enfoque de carácter cuantitativo debido a que se aplicó indicadores financieros de endeudamiento y rentabilidad a las empresas anteriormente mencionadas. Con la información recopilada se procedió a evaluar los estados financieros de estas compañías para determinar el nivel de correlación existente entre las dos variables de estudio.

Modalidad de la investigación

Investigación documental: La información se recolectó de los estados financieros de las compañías; documentos que se encuentran en el portal de información de la página de la Superintendencia de Compañías. Con los datos contables de los balances y de estados de resultado integral se diseñó una ficha de observación que contiene las cuentas contables de cada empresa para aplicar los indicadores financieros de endeudamiento y rentabilidad.

Tratamiento de la información

Plan de procesamiento de la información: Para el presente artículo científico se tomará como eje el análisis horizontal del nivel de endeudamiento del activo, patrimonio y activo fijo.

    Mientras que para medir la rentabilidad se utilizara el indicador retorno sobre el patrimonio ROE. Una vez obtenido los datos mediante los indicadores financieros se analizará la relación de las variables de estudio con la representación del coeficiente de correlación, para posteriormente analizar, interpretar y establecer conclusiones sobre el nivel de endeudamiento y su influencia en la rentabilidad con respecto a los períodos 2021-2022.

Indicadores Financieros:

Se calcularán y analizarán varios indicadores financieros clave para evaluar la rentabilidad y la eficiencia financiera de las empresas seleccionadas. Estos indicadores pueden incluir, pero no se limitan a:

• Margen de utilidad neta.
• ROA (RETURN ON ASSETS - RETORNO SOBRE ACTIVOS).
• ROE (RETURN ON EQUITY - Retorno sobre el Patrimonio).
• Relación deuda-capital (DEBT-TO-EQUITY RATIO).
• Relación actual (CURRENT RATIO).

RESULTADOS

En el presente artículo se muestra la tabulación y análisis de datos que se obtuvo en base a la información que proporcionan las cuentas contables de los estados financieros de las empresas industriales del portal de la Superintendencia de Compañías.

El dinero que permite financiar las inversiones proviene de distintos grupos. Como primer grupo tenemos el endeudamiento por personas o instituciones ajenas a la Empresa, los mismos que esperan un retorno futuro. En las industrias dedicadas a la actividad de proceso y transformación de plásticos en sus distintas formas de envases ha venido adquiriendo este tipo de financiamiento a través de créditos, lo cuales han repercutido directamente sobre sus actuales obligaciones financieras a corto plazo.

El análisis horizontal proporciona una comparación del desempeño financiero de una compañía de un año a otro. A todos los estados financieros se les puede hacer este análisis, bajo cualquier parámetro de medición; es decir, tomando las clasificaciones de activos (corriente, no corriente), pasivos (corriente, no corriente), patrimonio, ingresos o gastos o haciéndolo para el total del grupo de cuentas sin hacer alguna distinción.

ANÁLISIS FINANCIERO

El análisis revela que la industria plástica ecuatoriana ha sufrido un impacto negativo por la pandemia de COVID-19, que redujo la demanda interna y externa de sus productos, así como por el incremento de los costos de producción debido a la escasez y alza de los precios de las materias primas. Estos factores se reflejan en una disminución de los ingresos, los márgenes y el flujo de caja de las empresas, así como en un aumento de su nivel de endeudamiento y su riesgo financiero.

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