Los mercados financieros

Los mercados financieros

Uno de los sectores más importantes e innovadores de una económica es su sistema financiero. Este conjunto de instituciones e instrumentos forma el vital sistema circulatorio a través del cual las decisiones de ahorro de un grupo de individuos y países se canalizan hacia inversiones en otras empresas y países.

Las funciones del sistema financiero es una parte tan crítica de una economía moderna, por eso mencionaremos sus principales funciones:

• El sistema financiero transfiere recursos en el tiempo, entre sectores y entre regiones. Esta función permite que las inversiones se dediquen a sus usos más productivos, en vez de embotellarse donde menos necesitan.
• El sistema financiero maneja riesgos de la economía. En cierto sentido, el manejo del riesgo es como una transferencia de recursos: transmite y distribuye los riesgos de las personas o los sectores que necesitan reducir más sus riesgos hacia otros que pueden enfrentarlos mejor.
• El sistema financiero agrupa y subdivide fondos, dependiendo de la necesidad del ahorrador o el inversionista individual.
• El sistema financiero desempeña una importante función de cámara de compensación, que facilita las transacciones entre los deudores (compradores) y los acreedores (vendedores).

 Los activos financieros son demandas monetarias de una parte en contra de otra. Consiste ante todo en activos denominados en dólares (cuyos pagos están fijos en términos de dólares) y en valores (cuyos valores representan el valor de las demandas de activos reales).

Los instrumentos o activos financieros principales son:

• El dinero.
• Las cuentas de ahorro son depósitos en los bancos, que suelen estar garantizados por los estados y que tiene un valor de principal fijo en dólares, y tasas de interés determinadas por las tasas de interés de corto plazo del mercado.
• Los títulos de estado, que son los valores y bonos de los gobiernos federal, estatal y locales, garantizan el pago del principal a su vencimiento, y mientras tanto pagan intereses. Es importante mencionar que los títulos federales son la inversión mas segura.
• Los valores son derechos de propiedad sobre las empresas. Producen dividendos, que son pagos que se toman de los beneficios netos de esas empresas.
• Los derivados financieros son nuevas formas de instrumentos financieros, cuyos valores se basan en, o se derivan de, los valores de otros activos
• Los fondos de pensión representan la propiedad de los activos que adquieren las empresas o los planes de pensión.

Los activos financieros excluyen el activo más importante que posee la mayoría de las personas: sus casas, que son tangibles, pero no son activos financieros implícitos en sus pagos de seguridad social en el futuro y en el cuidado medico proporcionado por el gobierno, pero esos elementos no tienen valor definido de mercado.

Las tasas de interés son los precios que se pagan por pedir prestado; se miden, por ejemplo, en dólares por año por dólar prestado o en porcentajes anuales. Existen una gran variedad de tasas de interés. Esas tasas varían a causa de muchos factores, como el plazo o el vencimiento de préstamos, el riesgo y la liquidez de las inversiones y el tratamiento impositivo del interés.

Las tasas de interés nominales o monetarias suben, en general, durante los primeros períodos de inflación, lo cual refleja el hecho de que el poder de compra de dinero baja a medida que los precios suben. Para calcular el rendimiento del interés en términos de bienes y servicios reales se usa la tasa de interés nominal o monetaria, menos la tasa de inflación.

Dinero

El dinero es todo lo que sirve como medio de intercambio de aceptación común, o como medio de pago. También funciona como unidad de cuenta y como depósito de valor. A diferencia de otros bienes económicos el dinero vale por convención social. Se evalúa el dinero en forma indirecta por lo que compra, y no por su beneficio directo.

Hoy se usan dos definiciones de dinero. La primera es en el sentido estricto (o para transacciones) (, formado por efectivo y cuentas de cheques. El segundo concepto importante es el dinero en sentido amplio que incluyen a y a valores de mucha liquidez.

La demanda de dinero se difiere de la demanda de otros bienes. El dinero se conserva por su valor indirecto, no por su valor directo. Pero las posesiones de dinero son limitadas, porque conservar fondos en dinero y no en otros activos tiene su costo de oportunidad: sacrificamos los intereses devengados cuando guardamos el dinero.

Las personas guardan dinero principalmente porque lo necesitan para pagar sus cuentas o comprar bienes, satisface esas necesidades de transacción, que se relacionan principalmente con el valor de las operaciones o con el PIB nominal. La teoría económica indica que la demanda de dinero es sensible a las tasas de interés lo cual confirman los estudios empíricos; mayores tasas de interés conducen a menor demanda de M.

La banca y la oferta monetaria

Los bancos son empresas comerciales que tratan de obtener ganancias para sus propietarios una de las funciones principales de los bancos es proporcionar a sus clientes cuentas de cheques. Por ley se les exige que mantengan sus reservas sobre sus depósitos de cheques. Las reservas pueden ser en efectivo disponible, o como depósitos en la Reserva Federal, sin ganar intereses.

Cada banco pequeño tiene capacidad limitada para ampliar sus préstamos y sus inversiones. No puede prestar ni invertir más de lo que ha recibido de los depositantes; sólo puede prestar más o menos 9 décimas partes del depósito. Aunque ningún banco sólo puede aumentar sus reservas de 10 a 1, el sistema bancario en su totalidad si puede.

Puede haber cierta filtración De reservas de dinero nuevo, del sistema bancario a la circulación fuera de los bancos, o cómo es eso de reserva de los bancos. Esas fugas reducen la fórmula de 10 a 1 definida por el multiplicador de la oferta monetaria.

La Bolsa de Valores

Los activos tienen características diferentes, y las más importantes son la tasa de rendimiento y el riesgo. La tasa de rendimiento es la ganancia monetaria total que genera una acción. El riesgo indica la variabilidad de los rendimientos sobre una inversión. Como las personas son adversas al riesgo, desean mayores rendimientos para poder adquirir activos más riesgosos.

En general, las modernas teorías económica sobre los precios de las acciones se enfocan En el papel de los mercados eficientes. Un mercado eficiente es aquel en el que toda la información se absorbe con rapidez por los especuladores, y de inmediato se incorpora a los precios del mercado en los mercados eficientes no hay beneficios fáciles; no ayudará a pronosticar la naturaleza de los movimientos de los precios si se examinan las novedades de ayer, o los patrones de precios en el pasado, o las elecciones o los ciclos económicos.

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