Mercado de capitales

Pregunta # 1.- Falso: No se debe olvidar que parte del riesgo – diversificable- puede   disminuirse al combinar activos, independientemente que estos sean altamente riesgosos. En estricto rigor, cualquiera sea el comportamiento de dos activos riesgosos mientras no tengan una  correlación igual a uno, se podrá disminuir el riesgo al combinarlos en una fracción adecuada de cada uno.

Pregunta # 2.- Falso: En el mercado de capitales, donde se supone un funcionamiento eficiente en términos que todos los agentes económicos  conocen la misma información, no existen oportunidades de arbitraje y por lo tanto, no hay transferencia de riqueza entre un agente y otro. Sin embargo, en la realidad la pequeña asimetría de información que puede existir entre los agentes permite por instantes arbitrar, situación que dura muy poco y que vuelve a la realidad dado que la información fluye muy rápido en el mercado de capitales.

Pregunta # 3.- Falso: En ausencia de un activo libre de riesgo, la combinación en distintas proporciones de dos activos riesgosos da como resultado una frontera de puntos eficientes, cuyo origen es el punto de mínima varianza. Ahora, la eficiencia – desde un punto de menor varianza- puede ser, pero el inversionista tiene diferentes grados de aversión al riesgo y lo que puede ser eficiente para uno no necesariamente representa lo mismo para otro inversionista.

Pregunta # 4.- Falso: En el mercado de capitales no existe transferencia de riqueza desde un inversionista a otro, debido que el funcionamiento del mismo supone simetría de información en los agentes que operan en él. Sin embargo, los activos reales sí generan riqueza para quién los desarrolla y son en definitiva los que hacen crecer los países.

Explique y comente:

 Pregunta # 2.- Mencione las cuatro reglas para elegir un portafolio

1.- Si dos portafolios tienen la misma desviación estandar, pero distintos retornos esperados, se elegirá el de mayor retorno esperado.

2.- Si dos portafolios tienen igual retorno esperado pero distinta desviación estandar, se elegirá el de menor desviación.

3.- Si un portafolio tiene una menor desviación estandar y un mayor retorno que otro portafolio, elegiremos el primero.

4.- El retorno esperado es bueno: si todas las otras variables son iguales, más es preferible a menos.

Pregunta # 3.-

El riesgo de mercado no se puede diversificar, ya que es algo común a todos los instrumentos financieros. Lo que sí es posible, es eliminar parte del riesgo de un instrumento específico combinándolo con otro – riesgo diversificable. En este último caso, la combinación de activos permitirá reducir el riesgo del portafolio resultante.

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