Politica Monetaria
Enviado por anairamgalindo • 20 de Diciembre de 2012 • 4.068 Palabras (17 Páginas) • 391 Visitas
Programa Monetario
2012
ENERO, 2012
JUNTA DE GOBIERNO
Gobernador
AGUSTÍN GUILLERMO CARSTENS CARSTENS
Subgobernadores
ROBERTO DEL CUETO LEGASPI
MANUEL RAMOS FRANCIA
MANUEL SÁNCHEZ GONZÁLEZ
JOSÉ JULIÁN SIDAOUI DIB
B ANCO DE M ÉXICO
Programa Monetario para 2012
El Artículo 51 de la Ley del Banco de México establece que en el mes de enero de cada año el Banco Central debe enviar al Ejecutivo Federal y al H. Congreso de la Unión una exposición de la política monetaria a seguir por la
Institución durante el año en cuestión. En cumplimiento con dicha normatividad a continuación se presentan los lineamientos para la política monetaria durante
2012.
Con el propósito de cumplir con su mandato constitucional de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, en 2001 el Banco de
México adoptó un esquema de objetivos de inflación como marco para la conducción de la política monetaria. En el Programa Monetario para 2001 se
presentan las consideraciones más importantes sobre la elección de dicho esquema, entre las cuales destacan el anuncio oficial de una meta para la
inflación y un continuo esfuerzo para mejorar la transparencia y comunicación con el público. En particular, el Banco de México ha definido como objetivo
permanente alcanzar una inflación anual del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de 3 por ciento.
Sin embargo, aun cuando la política monetaria se conduzca procurando alcanzar la meta antes referida, existe cierto margen de incertidumbre sobre el
cumplimiento puntual y preciso de la misma debido a que en el corto plazo la inflación se encuentra sujeta a diversos factores que influyen sobre su evolución, los cuales no están bajo el control del banco central. En este contexto, el Banco
de México ha definido un intervalo de variabilidad de más/menos un punto porcentual alrededor de la meta de 3 por ciento. La definición de este intervalo
simplemente es una manera práctica de tomar en consideración la incertidumbre inherente sobre el cumplimiento puntual de la meta permanente del 3 por ciento debido a la presencia de diversos choques, como variaciones en precios
relativos, que en el corto plazo pueden influir sobre la inflación y ubicarla ya sea por debajo o por arriba de dicha meta.
El mandato constitucional del Banco de México de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda se fundamenta en los múltiples
costos económicos y sociales de una inflación alta y volátil. Entre éstos cabe destacar los siguientes:
La inflación es un impuesto regresivo que afecta más a los sectores más vulnerables de la sociedad.
Una inflación elevada propicia que los precios sufran variaciones frecuentes e irregulares que distorsionan los precios relativos. En dicho
escenario se genera una asignación ineficiente de recursos en la economía, lo que afecta negativamente la competitividad de la misma.
Un entorno de inflación alta e incierta aumenta la frecuencia, dispersión e intensidad de los ajustes en los precios, lo que a su vez reduce los
horizontes de planeación de los agentes económicos, afectando sus decisiones de ahorro e inversión.
P ROGR AMA M ONETARIO PARA 201 2
Ante los costos de la inflación cabe señalar que la consecución de la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda no es un objetivo que se
contraponga al del crecimiento económico. Al contrario, la evidencia empírica muestra que episodios de inflación alta tienden a coincidir con periodos de bajo
crecimiento, como ha ocurrido de manera muy marcada en México en el pasado. Ello se debe a que las distorsiones que la inflación genera son mayores cuando
ésta es elevada y pueden llegar a tener un impacto importante sobre el crecimiento. De la misma forma, dichos costos tienden a moderarse cuando la
inflación es baja y estable, propiciando un entorno adecuado para la realización de actividades productivas. No obstante, aun cuando la estabilidad de precios es
favorable para la actividad económica, no basta para generar un crecimiento elevado y sostenido. Es decir, mantener la inflación bajo control es una condición
necesaria, mas no suficiente, para el crecimiento económico.
Teniendo presente las razones aquí expuestas, y principalmente tomando en consideración la importancia de la estabilidad de precios para el
crecimiento económico y en general para el bienestar de la población, la Junta de Gobierno del Banco de México reafirma en este Programa Monetario para 2012,
su compromiso de mantener una política monetaria cuya prioridad invariable sea preservar el poder adquisitivo de la moneda nacional.
En
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