VALOR ACTUAL NETO Y PERIODO DE RECUPERACION

        INTRODUCCION

En la actualidad se elaboran distintos proyectos de inversión, en donde los profesionales se ven envueltos en la toma de decisiones para evaluar la viabilidad económica financiera de las diferentes alternativas que se nos presentan.

En la presente desarrollaremos conceptos teóricos, como en ejemplos prácticos donde brindaremos una variedad de herramientas para la evaluación y selección de proyectos, siendo las más utilizadas el Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de Retorno/Rendimiento (TIR).

El Capítulo I esta comprendido por Generalidades, el Capitulo II por un Marco Conceptual, Capitulo III Aplicaciones Prácticas, seguido por conclusiones y recomendaciones.

 Tenemos por objetivo que el lector se encuentre en condiciones de comprender las dificultades y problemas que trae la utilización de las herramientas de VAN y TIR, a la vez que habrá adquirido las competencias necesarias para analizar y aplicar las herramientas VAN modificado y TIR modificada, las cuales resultan imprescindibles para garantizar un correcto análisis financiero, asegurar la estabilidad y proyección futura de las organizaciones.

PROYECTO DE INVERSION

EVALUACION DE INVERSIONES

1. VAN

CONCEPTO:  

El VAN es un término que procede de la expresión inglesa Net present value. Llamado  Valor Actual Neto en Español.

El Valor Actual Neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los flujos de caja futuros (ingresos menos egresos)  de un proyecto o inversión para conocer cuanto se va a ganar o perder con esa inversión.  El método, además, descuenta una determinada tasa o tipo de interés igual para todo el período considerado.

OTROS CONCEPTOS:

• La suma de todos los flujos de caja anuales actualizados generados por un proyecto deducido el valor de la inversión
•  El Valor Actual Neto es Ganancia que genera un proyecto de inversión considerando el valor temporal del dinero
• El VAN es la ganancia que genera un proyecto de inversión una vez actualizadas todas las entradas y salidas de fondos.
• Es la suma actualizada de todos los rendimientos esperados de un proyecto de inversión

CARACTERISTICA:

El VAN nos permite determinar cuál proyecto es el más rentable entre varias opciones de inversión. Incluso si se nos ofrece comprar nuestro negocio, con el VAN podemos determinar si el precio ofrecido está por encima o por debajo de los que ganaríamos al no venderlo.

CALCULO:

[pic 1]

Ft   son los flujos de dinero en cada periodo t

I 0   es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )

n   es el número de periodos de tiempo

k   es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la inversión

TASA DE RENDIMIENTO:

La tasa de interés con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima esperada, por lo tanto, cuando la inversión resulta mayor que el BNA (beneficio neto actualizado), es decir un VAN negativo, es porque no se ha satisfecho dicha tasa.

 Cuando el BNA es igual a la inversión (VAN igual a cero) es porque se ha cumplido dicha tasa, y cuando el BNA es mayor que la inversión (VAN positivo), es porque se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado un beneficio adicional

A continuación se presentara un gráfico:

[pic 2]

Elaboración propia

DONDE:

F(X) = VAN

F(Y)= TASA DE DESCUENTO

ANALISIS:

El Valor Actual Neto y la Tasa de descuento se presentan se presentan como dos variables en donde :  

• El VAN   de la tasa de descuento es menor se obtendría una perdida
• El VAN   de la tasa de descuento es mayor se obtendría una ganancia
• El VAN   de la tasa de descuento es igual  no se obtendría ni ganancia ni perdida

REGLAS DE DECISION:

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