VISIÓN GENERAL DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

VISIÓN GENERAL DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de negocios es el proceso de evaluar las perspectivas económicas y los riesgos de una compañía, esto es analizar el ambiente de negocios de la empres, sus estrategias, su posición y desempeño financieros.

El análisis de estados financieros es la aplicación de técnicas y herramientas analíticas en los estados financieros de propósito general y datos relacionados para obtener estimados e inferencias útiles en el análisis de negocios.

El análisis de negocios es la evaluación de las perspectivas y riesgos de una compañía con el propósito de tomar decisiones de negocios. El análisis ayuda a tomar decisiones informadas, contribuyendo a estructurar la tarea de decisión mediante evaluación del ambiente de negocios de una compañía.

Los estados financieros proporcionan una fuente confiable de información financiera necesaria para este tipo de análisis. Indican cómo obtiene recursos una compañía (financiamiento), dónde y cómo se emplean esos recursos (inversión) y qué tan eficazmente se utilizan esos recursos (rentabilidad de la operación). La información de los estados financieros aumenta la capacidad de evaluar las perspectivas y riesgos de una organización.

Tipos de análisis de negocios

* Análisis de crédito: Los acreedores le prestan fondos a una compañía a cambio de una promesa de repago con interés. Este financiamiento es temporal, ya que los acreedores esperan el repago de sus fondos e intereses.

* Acreedores comerciales o de operación: entregan bienes y servicios a una compañía y esperan el pago dentro de un periodo razonable. La mayor parte del crédito comercial es a corto plazo (30-60 días). Este tipo de acreedores obtiene un rendimiento derivado de los márgenes de utilidad del negocio que se realizó.

* Acreedores no comerciales o tenedores de deuda: proporcionan financiamiento a la compañía a cambio de una promesa de un repago con interés (implícito o explícito). Este financiamiento puede ser a corto o largo plazo.

La naturaleza fija de los beneficios para los acreedores: la tasa de interés del contrato de deuda o los márgenes de utilidad de los bienes y servicios proporcionados. Los acreedores corren el riesgo de incumplimiento, ocurre cuando el principal y el interés del acreedor están en juego porque un prestatario atraviesa problemas financieros.

El análisis de crédito es la evaluación de la capacidad crediticia de una compañía. La capacidad crediticia es la capacidad de una compañía para cumplir sus obligaciones de crédito. El análisis de crédito se enfoca principalmente en el RIESGO. Los niveles de utilidad son importantes solo hasta el grado en que reflejen el margen de seguridad de una compañía para cumplir con sus obligaciones.

Liquidez: capacidad de la compañía de reunir efectivo a corto plazo para cumplir con sus obligaciones. Depende los flujos de efectivo de la compañía y de la constitución de sus activos circulantes y pasivos circulantes.

Solvencia: es la viabilidad y la capacidad a largo plazo de una compañía de pagar sus obligaciones de largo plazo. Depende la rentabilidad a largo plazo de la compañía como de su estructura financiera (estructura de capital).

* Análisis de capital: los inversionistas de capital proporcionan fondos a la compañía a cambio de los riesgos y las recompensas de la propiedad. Los inversionistas son proveedores importantes del financiamiento de la compañía. El capital social o capital accionario ofrece una protección para todas las otras formas de financiamiento de amor antigüedad. Los inversionistas de capital tienen un interés residual. Los inversionistas son los primeros en absorber las pérdidas cuando se liquida una compañía. Pero, cuando la empresa prospera, los inversionistas comparten las ganancias con potencial ilimitado. El análisis de capital es simétrico puesto que se evalúa tanto los riesgos como el potencial. Debido a que los inversionistas de capital resultan afectados por todos los aspectos de la condición financiera y el desempeño de una compañía, sus necesidades en cuanto a este análisis es muy exigente y completo.

El análisis técnico busca patrones en el precio o en la historia del volumen de las acciones para predecir los futuros movimientos del precio. El análisis fundamental es el proceso de determinar el valor de una compañía mediante el análisis e interpretación de los factores clave para la economía, la industria y la compañía. Fundamental: evaluación de la posición financiera y desempeño de la compañía.

Meta del análisis fundamental: determinar el valor intríseco o valor fundamental: valor de la compañía determinado por medio del análisis fundamental sin hacer referencia a su valor de mercado.

La estrategia es directa: comprar cuando el valor intrínseco de las acciones excede al valor de mercado de estas, vender cuando el valor de mercado de las acciones excede al valor intrínseco, y conservarlas cuando el valor intrínseco se aproxima al valor de mercado.

COMPONENTES DEL ANÁLISIS DE NEGOCIOS

ANÁLISIS DEL AMBIENTE DE NEGOCIOS Y DE LA ESTRATEGIA

El análisis del ambiente de negocios busca identificar y evaluar las circunstancias económicas e industriales de una compañía. El análisis de la estrategia de negocios pretende identificar y evaluar los puntos competitivos fuertes y débiles de una compañía, así como oportunidades y amenazas.

Se compone de dos partes:

Análisis de la industria que es el primer paso usual, ya que la estructura y perspectivas de la industria de la compañía impulsan en gran parte la rentabilidad de esta.

Análisis de la estrategia: evaluación de las decisiones de negocios de una compañía como de su éxito en establecer una ventaja competitiva.

Este análisis requiere de conocimiento de las fuerzas económicas como de la industria, de administración estratégica, políticas de negocios, producción, entre otros.

ANALISIS CONTABLE

Proceso de evaluar en qué grado la contabilidad de una compañía refleja su realidad económica (confiabilidad). La calidad del análisis financiero depende de la confiabilidad de los estados financiero, y estos dependen de la calidad del análisis contable.

Entre los factores que comprometen la confiabilidad están: la heterogeneidad de reglas contables, no todas las compañías utilizan el mismo procedimiento para la elaboración de sus estados financieros… los estándares contables en ocasiones no satisfacen las necesidades de individuos específicos…

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