Ke Paja Esta Wea
Enviado por choroloco • 22 de Noviembre de 2012 • 211 Palabras (1 Páginas) • 425 Visitas
Fórmula
CAPM es un modelo para calcular el precio de un activo y pasivo o una cartera de inversiones. Para activos individuales, se hace uso de la recta security market line (SML) (la cual simboliza el retorno esperado de todos los activos de un mercado como función del riesgo no diversificable) y su relación con el retorno esperado y el riesgo sistémico (beta), para mostrar cómo el mercado debe estimar el precio de un activo individual en relación a la clase a la que pertenece.
La línea SML permite calcular la proporción de recompensa-a-riesgo para cualquier activo en relación con el mercado general.
La relación de equilibrio que describe el CAPM es:
donde:
es la tasa de rendimiento esperada de capital sobre el activo .
es el beta (cantidad de riesgo con respecto al Portafolio de Mercado), o también
, y
es el exceso de rentabilidad del portafolio de mercado.
Rendimiento del mercado.
Rendimiento de un activo libre de riesgo.
Es importante tener presente que se trata de un Beta no apalancado, es decir que se supone que una empresa no tiene deuda en su estructura de capital, por lo tanto no se incorpora el riesgo financiero, y en caso de querer incorporarlo, debemos determinar un Beta apalancado; por lo tanto el rendimiento esperado sera más alto.
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