Análisis Financiero Hortifrut S.A..
danivillamyerTrabajo7 de Noviembre de 2016
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Análisis Financiero
HORTIFRUT S.A.
ASIGNATURA: Administración Financiera
PROFESOR(A): Sofía Ruiz Campo
ALUMNO: Daniela Villa Myer
Coquimbo, 20 de Junio de 2016
Índice
Introducción
1. Resumen del análisis fundamental de la empresa
1.1 Balance
1.2 Estado de Resultados
1.3 Ratios Financieros
1.4 Dupont Simple y Ampliado
2. Interpretación de ratios
2.1 Razones de liquidez
2.2 Razones de Apalancamiento o solvencia a L/P
2.3 Rotación
2.4 Razones de rentabilidad
2.5 Medidas de valor de mercado
3. Comparando Hortifrut S.A. con Invertec Foods S.A.
3.1 Ratios financieros de Invertec Foods S.A.
4. Conclusiones y Creando opinión acerca de la empresa
6. Referencias
Introducción
Hortifrut S.A. desde que comenzó a operar en el año 1983 ha sido la principal compañía de berries frescos, dedicada al desarrollo genético, producción, exportación y comercialización de berries en Chile y el mundo, con un modelo de negocio único y exitoso.
La empresa dispone de una oferta diversificada, además de alianzas estratégicas donde a través de plataformas comerciales y marcas propias produce y comercializa sus productos en diferentes regiones del mundo como Norte América, Europa, América del Sur, Medio Oriente y Asia.
La amplia oferta de productos, el acceso a variedades exclusivas de arándanos y frambuesas, la alta calidad, la unificación de marca los ha hecho abastecer a los principales mayoristas y cadenas de supermercados del mundo. Con el fin de hacer conocida la marca, fidelizar a sus clientes y potenciar las alternativas de consumo que ofrece la marca, se han desarrollado diferentes líneas de productos: frescos, congelados, deshidratados y jugos concentrados.
Las plantaciones de berries de la compañía se encuentran en Chile desde la IV a la X región, en México, en España, y en Estados Unidos. Esta dispersión geográfica permite a la compañía disponer de una oferta del mix de Berries durante las 52 semanas del año.
El desarrollo logístico de Hortifrut incorpora manejo experto y tecnología de punta, lo que permite al consumidor final adquirir un producto fresco, con calidad certificada y completa trazabilidad.
Según cifras de Chilealimentos, la Asociación de Empresas de Alimentos de Chile, durante la temporada 2007-2008 Chile exportó 33.000 toneladas de berries frescos, aumentando un 16% con respecto a la temporada 2006-2007 y transformándose en uno de los sectores más dinámicos y rentables del país, que crece a una tasa que supera el 10% al año. En este marco, el país es el tercer productor mundial, después de Estados Unidos y Canadá, y el mayor productor del hemisferio sur.
Resumen del análisis fundamental de la empresa
1.1 Balance[pic 2][pic 3]
1.2 Estado de Resultados
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1.3 Ratios Financieros[pic 6][pic 7]
1.4 Dupont Simple y Ampliado[pic 8][pic 9]
2. Interpretación de ratios
2.1 Razones de liquidez
- Liquidez Corriente
2014: 1,09
2015: 1,06
Mide la capacidad de la empresa para satisfacer o cubrir sus obligaciones a corto plazo en función a la tenencia de activos líquidos. En el caso del 2014 cuenta con 1,09 veces para pagar su deuda de pasivos, mientras que en el 2015, puede pagar 1,06 veces su deuda de pasivos. Esto nos muestra que hay una gran variación en el ratio, por lo cual la empresa se mantiene solvente.
- Prueba Ácida
2014: 0,84
2015: 0,79
Medida en que los recursos líquidos estarán rápidamente disponibles para afrontar los compromisos de corto plazo, por lo que actúa como un coeficiente de solvencia inmediata. Por lo general, el resultado debiese de estar entre los valores 1 y 2 para considerarse aceptable, por lo que en este caso se considera totalmente lo contrario, lo que significa que Hortifrut puede declararse en suspensión de pagos, lo que quiere decir que debe de hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del activo fijo.
- Capital trabajo
2014: 15891
2015: 9454
Esto quiere decir que cuando la empresa pague el total de sus deudas del 2013, le quedaran 15.891 miles de dólares para, en el 2013, poder seguir con el desarrollo normal del trabajo de la empresa en el corto plazo. Podemos ver, además, que para el año 2015 dicho capital de trabajo disminuyó en 6.437 miles de dólares, lo cual puede ser interpretado como una reducción del trabajo de la compañía.
2.2 Razones de Apalancamiento o solvencia a L/P
- Apalancamiento
2014: 2,30
2015: 2,30
Mide el grado de endeudamiento para financiar alguna operación de la empresa, los valores que arrojaron fueron en ambos años iguales, es decir, el grado en que la inversión del capital contable de los accionistas se amplificó con uso deudas para financiar los activos totales fueron de 2,30 veces.
- Razón de endeudamiento
2014: 1,77
2015: 1,77
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros (socios o bien por proveedores y/o acreedores). En este caso, en ambos años el valor fue de un 1,77, lo que quiere decir que éste es el porcentaje de los activos que fueron financiados con deudas.
- Leverage Total
2014: 1,87
2015: 1,95
Esto quiere decir que en el año 2014 por cada dólar que hay en el patrimonio de la empresa existe 1,87 de deuda en sus pasivos. En el 2015 tuvo un aumento de leverage a 1,95, ya que el aumento que tuvieron sus pasivos es mayor al aumento que tuvo su patrimonio. Se concluye que un valor alto de leverage indica menos riesgo, pero esto conlleva a una menor rentabilidad.
- Cobertura de Interés
2014: 12,35
2015: 15,33
Mide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones por concepto de interés. La empresa cubrió 12,35 veces la cuenta de intereses en el 2014 y aumentó a 15,33 veces en el 2015.
2.3 Rotación
- Rotación de inventarios
2014: 6,49
2015: 6,95
Este dato arroja el número de veces que se rotó el inventario en el año, o mejor dicho el número de veces que se vendió todo el inventario. Entre más alto el valor mejor, siempre y cuando no se agoten las mercaderías. Al ver las cifras se concluye que la rotación de inventarios en el año 2015 fue mejor a la del año anterior.
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