Bolsa De Valores

como un simple centro de apuestas para ricos.

Claro, también hay que admitir que, efectivamente, hay personas que la utilizan como un casino intentando volverse ricos de un día para otro. De cualquier forma, este no es el motivo por el cual existe la Bolsa de Valores ni tampoco es lo único que ahí sucede (realmente estos casos son muy contados y es por eso que cuando suceden son noticia).

¿Para qué sirve la Bolsa de Valores?

La Bolsa de Valores es un instrumento de inversión y de capitalización; Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, realicen negociaciones de compra venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una variedad de instrumentos de inversión.

Pondremos un ejemplo para explicar esto:

Tenemos a una mediana empresa que produce camisetas a nivel local. Tiene su marca que ya es conocida en la localidad y tiene éxito. El dueño decide entonces que es momento de expandir la empresa y vender sus camisetas a nivel nacional. Empieza a investigar y armar su proyecto, va sacando las cuentas del dinero que necesita para expandir la fábrica, inversión en publicidad a nivel nacional, distribución y demás. Cuando tiene ya definida la cantidad de dinero que necesita se da cuenta que necesita un préstamo demasiado grande para poder echar a andar el proyecto y en ninguna institución financiera están dispuestos a dárselo. Es entonces donde se empieza a buscar otro modelo.

La Bolsa de Valores como instrumento de capitalización

La empresa necesita dinero para expandirse, es decir, necesita capizalizarse. Aquí entra entonces la Bolsa de Valores como instrumento de capitalización. Es decir, la Bolsa de Valores es un medio para que el empresario consiga ese dinero que necesita para expandir su negocio.

El empresario entonces decide meter a su empresa en la Bolsa de Valores para conseguir el dinero necesario para la expansión. Lo que procede a hacer entonces (en forma resumida) es acudir a una Casa de Bolsa. Digamos que se necesitan 10 millones de lempiras para lograr comercializar las camisetas a nivel nacional (incluyendo publicidad y todo lo demás). Se ponen entonces a la venta 10 millones de acciones (también llamadas títulos) con valor de 1 lempira cada una. A esta acción se le conoce técnicamente como una "oferta pública", ya que se están poniendo a la venta de una manera pública las acciones de una empresa.

A continuación los denominados "corredores de bolsa" empiezan a intentar vender las acciones de la empresa entre los diferentes inversionistas. El corredor de bolsa se encarga básicamente de vender las acciones de una empresa a un inversionista o de un inversionista a otro y obtiene una comisión por cada venta.

El empresario entonces tiene ahora el dinero suficiente para la expansión de su empresa. A cambio, debe dar a cada inversionista un porcentaje de las ganancias totales de la empresa (lo que se conoce como las "utilidades", es decir, las ganancias que quedan después de todos los gastos como sueldos, materias primas, publicidad y demás). Obviamente la cantidad de dinero que se le dará a cada inversionista dependerá de la cantidad de acciones (o títulos) que posea.

Es aquí donde entra la Bolsa de Valores como instrumento de inversión.

La Bolsa de Valores como instrumento de inversión

Veámoslo desde la perspectiva del inversionista.

El inversionista lo que busca es hacer que su dinero crezca, o sea, tener más dinero del que tiene. Hay inversionistas grandes, medianos y pequeños. En general pensamos en el inversionista como una persona que tiene dinero de sobra y no sabe qué hacer con él, por eso lo "apuesta" en la bolsa de valores. Generalmente este no es el caso. Al menos no como tal. Existen inversionistas que viven de serlo y no se pueden dar el lujo de "apostar" con ese dinero. Tampoco los pequeños y medianos inversionistas pueden andar jugando así con su dinero.

Un inversionista está arriesgando su dinero esperando recuperarlo en algún momento y posteriormente obtener más de lo ha invertido. Por ejemplo, el que invirtió en la empresa de camisetas, si el primer año recibe utilidades de 10 centavos por cada peso que invirtió, y las utilidades se mantienen igual, recuperará su inversión en 10 años y los demás ya tendrá una ganancia extra. Si para el segundo año se duplican y se mantienen, recuperará su inversión en 6 años. Pero también puede darse que la empresa no tenga éxito y quede relegada como una marca pequeña generándole al inversionista una utilidad de 5 centavos cada año, recuperándola en 20 años o más. Y obviamente está el caso de que la empresa no tenga ningún éxito y cierre, entonces el inversionista pierde todo el dinero que invirtió en ella. Es por esto que se llaman "capitales de riesgo" a los que pone un inversionista.

La gran diferencia es que si el dueño de la empresa hubiera pedido un préstamo y llega el momento en que no lo puede pagar porque la empresa deja de funcionar como se esperaba, se le embarga todo lo que haya puesto como garantía (que usualmente incluye casas, carros y otros bienes). En cambio, cuando recibe capital de riesgo, si la empresa deja de funcionar, el dueño no pierde nada, quienes pierden son los inversionistas. Y es precisamente por esto que los inversionistas reciben utilidades de la empresa.

¿Pero por que suben y bajan tanto las acciones de las empresas?

Esta parte puede verse un poco complicada si la analizamos en términos macroeconómicos, así que vamos a verlo desde la perspectiva de la empresa de camisetas, antes de que entre en la Bolsa de Valores.

Volvamos entonces a la mediana empresa que produce y vende camisetas en la localidad. Digamos que tuvo una buena venta de camisetas durante todo el año pasado y el dueño obtuvo buenas ganancias. Este año espera que siga igual.

Pero debemos ver que la empresa no es algo aislado, sino que está en contacto directo e indirecto con muchas otras partes que componen a la sociedad. Esto va desde sus proveedores, distribuidores, su competencia, su mercado meta (o target), entre muchos otros. La empresa es parte de un sistema económico.

Veamos algunas posibles situaciones que pueden afectar sus ganancias, tanto de forma positiva como negativa:

-Su principal competidor a nivel local decide sacar una nueva línea de camisetas que es más barata. Esto significa que le pueden quitar parte de su mercado, especialmente la gente que busca precio antes que marca. Por lo tanto es posible que sus ganancias se reduzcan este año.

-El precio de la gasolina baja. Esto significa que sus costos de transporte, tanto de materias primas, como de distribución de mercancías se reducirán y sus expectativas de utilidades para este año son mayores.

-Su principal proveedor de algodón para sus camisetas (y que se lo da a precio muy bajo) tiene una huelga por parte de sus empleados, por lo que debe buscar a otro proveedor, al menos mientras se termina la huelga. Encuentra a otro, pero le vende el algodón a un precio mayor. Proyecta entonces que sus ganancias para este año serán menores.

-El precio del algodón baja. Decide entonces sacar su línea de camisetas de bajo precio para competir con la otra empresa que ya tiene su línea de este tipo de camisetas y así recuperar buena parte del mercado que le estaba quitando. Sus expectativas de ganancias suben.

-Se anuncia en los medios que una empresa de camisetas conocidas a nivel internacional pondrá una tienda en la localidad. Dicha tienda se empieza a anunciar en los medios locales. Aunque sus precios son más caros, le quitarán parte del mercado que busca marca antes que precio. Sus ganancias seguramente se reducirán este año.

-Las dos mayores empresas de la localidad (en cantidad de empleados) deciden cerrar debido a que la venta de sus productos a nivel internacional ha bajando considerablemente. Esto implica que subirá el desempleo en la localidad y que los actuales empleados de estas empresas, sus familias, y demás personas que se beneficiaban, ya sea directa o indirectamente de estas empresas (como las familias de los taqueros que se ponían todas las mañanas en las afueras de alguna de ellas, entre muchas otras) comprarán menos camisetas. Así que las expectativas de ganancias son ahora menores de las esperadas.

En fin, la lista puede seguir y seguir, esto es solamente un ejemplo de cómo las expectativas de las utilidades de una empresa pueden variar.

Y esto es precisamente lo que sucede en la Bolsa de Valores.

El valor de las acciones se determina por cuánto se espera que la empresa genere de utilidades (ganancias). Al ser la empresa parte de un sistema y no un ente aislado, cualquier cambio tanto interno como externo puede afectar las expectativas de utilidades de la empresa, y eso es lo que hace que las acciones suban o bajen de valor: las utilidades esperadas.

Ya ubicados en una situación macroeconómica existen muchas más situaciones que pueden afectar las expectativas de utilidades de una empresa.

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