Bonos

El conocimiento de las matemáticas básicas es esencial para cualquier

análisis de mercado de bonos. Este Manual abarca las características

básicas de un bono, y permite al lector comprender los

conceptos implicados en la fijación de precio de un bono y la evaluación

de su valor relativo.

El Manual establece como fijar el precio de un bono, con flujos

de efectivo simples y múltiples entre períodos de cupón, y con diferentes

períodos de cupón. Asimismo explica las diferentes medidas

de rendimiento y los usos (y limitaciones) de cada una de

ellas. Una discusión más detallada sobre las curvas de rendimiento

ayuda al lector a comprender sus distintas aplicaciones. Se suministran

ejemplos cuidadosamente elaborados. Estos proceden típicamente

del mercado del Reino Unido y están destinados a ayudar

al lector en la comprensión de los conceptos: otros mercados

de bonos pueden muy bien estar sujetos a condiciones ligeramente

diferentes. La sección acerca de los diferentes tipos de bonos

comenta las principales características de cada uno de ellos y las

ventajas y desventajas tanto para el emisor como para el inversor.

La Sección final explica cómo estimar el valor relativo, y el riesgo y

rendimiento, que son los factores clave en la estrategia de las operaciones.

En la práctica, la mayoría de los operadores tendrán computadoras

para elaborar todas estas medidas, pero sigue siendo esencial,

empero, tener cierto conocimiento de las matemáticas básicas

que se hallan tras estos conceptos. Hay otras técnicas más sofisticadas,

que no trata este Manual, pero se proporciona una lista de

lecturas para permitir al lector estudiar el tema con mayor profundidad.

Al final del Manual se suministra un glosario de términos con

fines de claridad.

1. Introducción

A fin de obtener una mejor comprensión de la relación entre precio

y

...