Finanzas. Contaduría Pública

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Universidad Nacional Experimental de Guayana

Vicerrectorado Académico - Coordinación de Pregrado

Proyecto de Carrera: Contaduría Pública

Unidad Curricular: Finanzas Internacionales

VII Semestre- Sección: 01

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Profesor:                                                                                                        Grupo Nº 2:

Ciudad Bolívar, 15 de julio del 2022.

ÍNDICES

INTRODUCCIÓN        3

1. Mercado de opciones        4

2. Tipos de opciones        6

3. Modalidades de mercado; las opciones se negocian en mercados organizados y mercados otc, ejemplos.        11

4. Funciones de la cámara de compensación, como parte de la estructura formal que permite que las partes efectúen la negociación en atención a los parámetros establecidos.        15

5. Mercado interbancario        16

CONCLUSIÓN        19

Bibliografía        20

INTRODUCCIÓN

      En el mundo actual de las finanzas internacionales, el mercado de opciones se hace presente a la hora de negociar derivados financieros, el cual se da entre dos o más agentes que se comprometen a comprar y vender, respectivamente, una cantidad de un activo subyacente, a un precio y a una fecha determinada. Es decir, es un mercado especializado donde dos o más personas negocian y responsablemente se comprometen a comprar y vender opciones sobre activos de inversión.

         En este mismo orden de idea, se puede decir el objetivo principal de este trabajo es ampliar el conocimiento sobre las finanzas internacionales, teniendo en cuenta puntos esenciales para comprender el comportamiento del mercado de opciones y sus aspectos de relevancias, tales puntos como:

• Mercado de opciones        
• Tipos de opciones
• Modalidades de mercado; las opciones se negocian en mercados organizados y mercados otc, ejemplos.
• Funciones de la cámara de compensación, como parte de la estructura formal que permite que las partes efectúen la negociación en atención a los parámetros establecidos
• Mercado interbancario

CAPÍTULO I

EL MERCADO DE OPCIONES

1. Mercado de opciones

     Un mercado de opciones es aquel mercado en el que se negocian derivados financieros, en este dos o más agentes se comprometen a comprar y vender, respectivamente, una cantidad de un activo subyacente, a un precio y a una fecha determinada. Es decir, es un mercado especializado donde dos o más personas negocian y responsablemente se comprometen a comprar y vender opciones sobre activos de inversión. (pág. 1)

     Lo que genera la movilización al mercado de opciones es la fecha de vencimiento que se establece en el contrato, momento a partir del cual tanto comprador como vendedor están facultados legalmente para de ejecutar la opción de comprar y vender, respectivamente, el activo financiero al precio acordado y fijado en el documento. En este mercado, se pueden realizar tres tipos de operaciones: especulación, cobertura y arbitraje.

• La especulación es una apuesta a la subida o a la bajada del precio de un activo, los ejemplos que hemos puesto en el apartado anterior son ejemplos de especulación.
• Una cobertura es una operación que consiste en la eliminación del riesgo de una cartera o activo durante un periodo de tiempo determinado, es decir con la cobertura podemos proteger nuestra cartera.
• El arbitraje consiste en obtener rentabilidad sin riesgo, aprovechándose de "desajustes" del mercado, obviamente estas oportunidades no se dan cada día ni están al alcance de todo el mundo. (pág. 1)

     Ahora bien, entendemos por mercado de opciones el ente donde se negocian los contratos de comprar o vender, a un determinado precio, un valor o producto especificado y cotizado en dicho mercado, en el de contado y, en algunos casos, en el de futuros, una vez transcurrido un plazo.

1. 1. Importancia de los mercados de opciones

     El mercado de opciones constituye a uno de los elementos más representativos, quizás, hasta el más importante del proceso de innovación financiera, ya que las constantes búsqueda de alternativa para disminuir el factor riesgo han elevado su importancia en el mercado. Las empresas usan opciones financieras como modo de separar el riesgo total en sus distintos componentes, para disminuir la exposición al mismo, siempre que las mismas pueden usarse para reducir el riesgo en ciertos lapsos de tiempo, porque el riesgo es indeseable para cualquier empresa. (pág. 1)

     Por consiguiente, el mercado de opciones es de suma importancia para las empresas e inversores en general, ya que, es una forma de reducir el riesgo en la compra o venta de productos financieros, es una opción que se utiliza para minimizar la pérdida o fracaso de una compra, venta o inversión, es importante señalar que este mercado solo reduce la merma, ya que, en toda negociación existe un alto riego de perdida y con este solo se comprime este peligro.

1.2. ¿Se destacará el uso del mercado de opciones sobre activos subyacentes?

     El precio de las opciones está ligado a la cotización del activo subyacente, aunque no de una forma tan directa como sucede con los futuros. El precio de una opción (denominado “prima”) depende, además de la cotización del activo subyacente, de 5 factores:

• Precio de ejercicio
• Fecha de vencimiento
• Dividendos
• Tipos de interés
• Volatilidad

     En un mercado de opciones líquido el arbitraje con el activo subyacente garantiza a todo inversor la posibilidad de cerrar una operación (vender lo que previamente se había comprado o comprar lo que previamente se había vendido) a precios adecuados. El precio del activo subyacente tiene una influencia notable en el precio de las opciones, y su evolución es clave para determinar si se ejercita la opción y cuál es el perfil de pagos que se deriva del ejercicio. Existen gran variedad de activos subyacentes: acciones, tipos de interés, tipos de cambio, índices de renta variable, mercancías, otros productos derivados como futuros o swaps. (pág. 1)

    En respuesta a la pregunta planteada podemos decir que no se descarta ya que el activo subyacente se refiere a las diferentes cotizaciones que se ofrecen en estos mercados de opciones

2. Tipos de opciones

2.1.  Opciones Call

     Una opción call es el derecho a comprar un futuro subyacente a un precio determinado. Cuando los operadores compran un futuro, se benefician cuando el mercado sube. La opción call tiene un potencial de ganancia parecido a un futuro largo. Cuando aumentan los precios, el propietario de la put puede ejercer la opción de compra del futuro al precio de ejercicio original. Ahí es cuando la call tendrá el mismo potencial de ganancia que el futuro subyacente. Sin embargo, cuando los precios bajan, no se está obligado a comprar el futuro al precio de ejercicio, que es ahora más alto que el precio de los futuros porque eso generaría una pérdida inmediata.    

     En esta opción el comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio determinado, en un período de tiempo no superior a una fecha estipulada. El vendedor de la opción call asume la obligación de vender el activo subyacente, si la opción se ejerce. También es importante saber tomar la decisión de vender una Call en el momento preciso. El vendedor recibe el precio de la opción (la prima) y, a cambio, en el caso de que si comprador ejerza su opción de compra, está obligado a vender al precio fijado (precio de ejercicio). La venta de Calls es aconsejable en las siguientes situaciones:

• Para asegurarse más ingresos adicionales una vez que se ha decidido vender las acciones.
• Si no importa vender las acciones a un precio fijado por el inversor y percibir un ingreso extra previo.

     La venta de una Call genera un flujo de dinero inmediato, retrasa el momento de pérdidas por bajadas en el precio de la acción y proporciona una atractiva rentabilidad si la situación se mantiene estable  (pág. 1)

2.2. Opciones Put

     Una opción put es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación de vender un activo a un precio determinado, antes de una fecha de vencimiento concreta. El valor de una opción put aumenta si el precio de mercado del activo se deprecia.  El vendedor, también conocido como el autor de la opción, tiene la obligación de vender el activo subyacente, al precio que se ha acordado, conocido como precio de ejercicio, si la opción se ejecuta por parte del comprador. Al vendedor se le paga la prima por aceptar los riesgos asociados por asumir la obligación de comprar. Las opciones put te permiten apostar contra el mercado porque en vez de convertirte en el propietario del activo, estás especulando en el movimiento de precio del activo. Dado que se pueden utilizar para ir corto en el mercado, puedes utilizar tus opciones put como cobertura contra tus otras posiciones activas en caso de que una depreciase su valor.

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