TEMA III. Costo de capital. Actividad a realizar

TEMA III. Costo de capital.

Actividad a realizar

a) En base a la siguiente estructura de capital determine el WACC

Deuda $2,000,000

Acciones preferentes 800,000

Acciones comunes 6,000,000

Datos adicionales:

A) Las deudas pagan el 15% de interés anual después de impuestos. El impuesto es de un 29%.

B) Las acciones preferentes tiene un valor unitario de RD$100; pagan un dividendo fijo anual de un 20% y RD$3 de comisión por intermediación por cada acción emitida.

C) Las acciones comunes pagan dividendos sobre las ganancias. Valen a RD$100 cada acción y pagan el 60% de dividendo de las ganancias de cada año. Para este año la ganancia fue de RD$900,000. Se promete una tasa de crecimiento continuo de los dividendos de un 6% anual.

Desarrollo Ejercicio.

Importe Weight K WACC

Deuda $2,000,000 0 .23 15.00 3.45

Acciones preferentes 800,000 0 .09 20.62 1.95

Acciones comunes 6,000,000 0.68 15.00 10.2

8,800,000 1.00 15.60

WACC 15.60%

Kd = 0.15 x 100 = 15.00 %

Dividendo anual $ 800 000 x 0.20 = $ 160, 000

Dividendo por accion 160 000 / 8 000 = $ 20

KP = DAP / PAP-C $20 / 100-3 = 20/97 = 0.2062 X 100 = 20.62 %

Cantidad de accion = 800 000 / 100 = 8,000.00

Acciones comunes

KC =DAC/ PAC + g = 9/ 100 + 0.06 = 0.09+0.06 = 0.1500x100 = 15%

Dividendo $ 900 000 x 0.60 = 540 000. 00

Cantidad acciones comunes 6 000 000 / 100 = 60, 000. 00

Dividendo por accion $ 540 000 / 60 000 = $ 9

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