Desdolarización del crédito en el Perú: el papel de las herramientas no-convencionales de la política monetaria
Enviado por Angel Chinini Ninaja • 4 de Julio de 2017 • Informes • 367 Palabras (2 Páginas) • 149 Visitas
Desdolarización del crédito en el Perú: el papel de las herramientas no-convencionales de la política monetaria.
Planteamiento del Modelo
En este modelo se utilizaron tres políticas prudenciales, adoptadas en el Perú para fomentar la desdolarización del crédito:
- El ajuste anti cíclico de exigencias de reservas de dólares por el BCRP
- El aumento de requisitos de capital establecidos por la SBS en 2012
- El programa de Desdolarización del BCRP.
Periodos trabajados: julio de 2010-Diciembre de 2015.
El ejercicio de la contra factual utilizada se encuentra relacionada al programa de Desdolarización del BCRP, estos valores hipotéticos se pueden obtener como un pronóstico condicional generado por una ecuación.
Ecuación planteada de Pesaran y Smith (2012):
[pic 1]
Variables
=La variable objetivo o resultado, definida como la diferencia del impacto de los instrumentos de política teniendo en cuenta los valores observados y sus análogos contra factuales, en conclusión la dolarización del crédito y la tasa de crecimiento anual del crédito de dólares.[pic 2]
= Parámetros de la reducción de las políticas.[pic 3]
= Variables de la política (Tasas medias y encaje margina legal).[pic 4]
= Incluye por dentro variable como materias primas y las tasas de interés de estados unidos, [pic 5]
= Errores que son invariantes a la intervención de la política.[pic 6]
Variables Externas
Variables de control invariables en el tiempo a los instrumentos de las políticas:
- Relación de intercambio
- Tasa de los fondos federales
- Rendimiento de los bonos a 10 años
- Tasa de desempleo en estados unidos.
Variables ficticias:
Mayor Exigencia de un capital superior a los bancos establecido por la SBS.
Supuestos
En las economías afectadas por la dolarización financiera, una gran depreciación del tipo de cambio puede conducir a mayores tasas de morosidad entre las empresas con el descalce de monedas, y afectar a los balances de los prestatarios.
El uso de los encajes adicionales puede mejorar significativamente la estabilidad financiera, reduciendo los incentivos de los bancos para prestar dólares.
Se mejorara la situación de los clientes al no encontrarse endeudados en dólares, ante una posible subida de la moneda extranjera.
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