POLITICA MONETARIA EN EL PERU

OBJETIVOS Y ENTORNO ECONOMICO DE LA POLITICA MONETARIA

Tanto los objetivos de la política monetaria de un país como el entorno donde se establecen y alcanzan dichos objetivos se derivan de la relación entre el Banco Central y el Gobierno.

Los encargados de aplicar la política monetaria en el Perú son: el Banco Central de Reserva (BCR), encargado de manejar los instrumentos monetarios que regulan la liquidez y el gobierno a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), quien establece los objetivos económicos que se pretende lograr.

La economía peruana está en constante crecimiento producto de la política monetaria del BCR que ha sido pieza fundamental en este proceso. Adicionalmente la experiencia de los últimos años muestra la importancia de la política monetaria tiene para mantener la estabilidad de los precios y para estimular el crecimiento económico.

1. ¿Qué es Política Monetaria?

La política monetaria es una rama de la política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica.

Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variación del tipo de interés y participan en el mercado de dinero.

1.1. Historia de la Política Monetaria

La política monetaria está desarrollada por economistas como Irving Fisher, Friedrich Hayeck y Milton Friedman, los cuales se basan en las ideas de economistas clásicos (Adam Smith, John Stuart Mill, entre otros), que ya la propusieron en una crisis económica como el crack de 1929. Sugieren que el Estado no debe intervenir activamente en la economía en caso de depresión (ya que es probable que la empeore), y que debe limitarse a controlar la cantidad de dinero.

En contraposición al monetarismo, está el keynesianismo (John Maynard Keynes) y su política fiscal, que defiende lo contrario: el Estado debe participar aumentando el gasto público y reduciendo los impuestos.

1.2. Entidades que regulan la política monetaria en el Perú

La política monetaria son las decisiones que toma el banco central de reserva en relación al control de la oferta monetaria.

Cuando el Banco Central de Reserva lleva a cabo una política monetaria expansiva, se produce un incremento de la oferta monetaria. Este tipo de políticas producen, además un efecto expansivo sobre el nivel de producción y empleo, ya que, como veremos provoca una disminución del tipo de interés del mercado favoreciendo la inversión privada y consecuentemente el nivel de producción y empleo.

1.3. Objetivos de la Política Monetaria

Dentro de los objetivos que plantea una Política Monetaria en un país determinado son los siguientes:

1.3.1. Estabilidad Monetaria

Significa mantener una tasa de inflación baja. La estabilidad de precios es el objetivo clave, ya que es el fundamento del máximo empleo y de las tasas de interés de largo plazo moderadas. La estabilidad de precios proporciona un ambiente adecuado para que las familias y las empresas tomen las decisiones de ahorro e inversión que generen crecimiento económico. Por lo tanto, la estabilidad de precios fomenta la tasa máxima de crecimiento sostenible del PBI potencial.

En el Perú, la estabilidad monetaria está definida como el logro de la meta de inflación establecida por el BCRP, que es de 2% con un margen de error de 1%, es decir, el rango meta se ubica entre 1% y 3%. La idea es “anclar” las expectativas del publico a una meta de inflación. Dicho de otro modo, el Banco Central de Reserva anuncia la meta anual de inflación y con ello “ancla” las expectativas de las personas.

El Perú adopto el esquema en el 2002, con una meta de 2.5% +/- 1%, para luego rebajarla a 2% +/- 1% a partir del 2007.

1.3.2. Máximo empleo

Significa alcanzar la tasa máxima de crecimiento sostenible del PBI potencial y mantener el PBI real cerca del PBI potencial.

Además, significa mantener la tasa de desempleo cerca de su tasa natural.

1.3.3. Tasas de intereses de largo plazo moderadas

La estabilidad de precios da lugar a tasas de intereses de largo plazo moderadas, porque la tasa de interés nominal refleja la tasa de inflación. La tasa de interés nominal es igual a la tasa de interés real más la tasa de inflación. Con precios estables, la tasa de interés nominal se ubica cerca de la tasa de interés real y, la mayor parte del tiempo, esta última es moderada.

1.4. Responsables de la Política Monetaria en el Perú

La política monetaria que es una parte de la política económica y la cual es responsable el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), entidad autónoma e independiente del Gobierno Central.

El anuncio de una meta cuantitativa de inflación, la toma de decisiones de política monetaria de manera anticipada para poder alcanzarla y la comunicación al público de la racionalidad de las mismas, constituyen la parte principal del marco bajo el que opera el Banco Central para preservar la estabilidad monetaria.

Consistente con estos criterios, el Banco Central sigue un esquema de Metas Explícitas de Inflación ("inflationtargeting") desde el año 2002. Bajo este esquema, el Banco Central anuncia una meta de inflación (2,0 por ciento con una variación de +/- 1 punto porcentual, a partir de 2007), medida como la variación porcentual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana (IPC) en los últimos doce meses y calculada por el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). El anuncio y el cumplimiento sistemático de esta meta permiten anclar la expectativa de inflación del público en este nivel.

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