220 preguntas sobre finanzas internacionales

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220 PREGUNTAS SOBRE FINANZAS INTERNACIONALES

(Documento para discusión)

Profesor: Cesar Álvarez Falcón

Elaborado con la participación de: Alcoser, L., Amancifuen, R.,Aquije, A.,  Arévalo, L., Castillo, J., Elías V., Gonzales, C., Kocchiu, S.,  Lazo, M., Linares, V., Moscol, J., Núñez de Larco, E., Ortiz, M., Vega, J.,  Leyton, E.  ,Ortiz, M., Palomino, J., García, G., Silva R., Rosas, J., Salazar, N., Romero, M., (2013). CENTRUM Católica MBA Gerencial LI

Este documento contiene 220 preguntas sobre Finanzas Internacionales y han sido agrupadas en 14 temas de interés:

1. El entorno económico internacional
2. Metas Financieras y Gobierno Corporativo
3. Balanza de Pagos
4. Comportamiento de Tipo de Cambio
5. El mercado Cambiario
6. Instrumentos derivados en Moneda Extranjera
7. Administración del Tipo de Cambio
8. Administración de Activos y Pasivos de Largo Plazo
9. Administración de Activos y Pasivos a Corto Plazo
10. Teorías y Mercados cambiarios
11. El Costo de Capital a Nivel Global
12. Bonos
13. Tasas de Interés y Swaps de Divisas
14. Administración de Capital de Trabajo
15. Multilatinas

1. EL ENTORNO FINANCIERO INTERNACIONAL

1. Indique la clasificación de las actividades de los negocios internacionales y establezca las principales diferencias entre ellas.

R 1.1. Estas se dividen en tres categorías:

1. ¿Qué son las Corporaciones Multinacionales (CMN)? Mencione algunos ejemplos.

R 1.2. Son empresas que tienen participación en el negocio internacional, los gerentes se encargan de la administración financiera internacional tomando decisiones internacionales de financiamiento e inversión siendo su objetivo maximizar el valor de la CMN. Algunas empresas son Coca Cola (EEUU), Honda (Japón), Sony (Japón), Odebrecht (Brasil), etc.

1. Mencione ventajas y desventajas de las Corporaciones Multinacionales.

R 1.3. Las ventajas de las corporaciones multinacionales son los siguientes:

• Mejora de la calidad, las CMN tienen competencia en los mercados extranjeros, donde los consumidores están dispuestos a gastar su dinero en los mejores productos, donde las empresas locales tienen la obligación de mejorar su calidad.
• Aumento de empleo, las CMN generan la creación de empleos en las sucursales en los países extranjeros.

Las desventajas de las corporaciones multinacionales son los siguientes:

• Destrucción industrial, las CMN son capaces de operar sin obtener una ganancia provocan el cierre de empresas locales en los mercados extranjeros.
• Abundancia capital, esto puede generar salida de capitales, que perjudica a la economía del país anfitrión en el largo plazo.

1. ¿En qué consiste el modelo maximizar la riqueza del accionista?

R 1.4. La empresa debe buscar aumentar el máximo rendimiento de los accionistas, este indicador se tiene a través de la suma de las ganancias de capital y los dividendos para un nivel de riesgo, además busca la empresa que debe minimizar el riesgo de los accionistas para cada índice de rendimiento.

1. ¿Guarda alguna relación el índice de rendimiento y el riesgo?

R 1.5. Las empresas internacionales grandes tienen mejor capacidad para explotar los factores competitivos, donde las empresas CMN, tratan de mostrar su mejor rendimiento y el mejor riesgo que puedan mostrar a sus accionistas para generar una mayor inversión, logrando ambos conceptos estar relacionados.

1. La imperfección del mercado, ¿Qué beneficios o perdidas causan en las empresas multinacionales?

R 1.6. En un mundo real donde se ve afectado por un mercado imperfecto, por lo general se tienen costos y restricciones relacionados a mano de obra y recursos utilizados para la producción los cuales se pueden aprovechar, además de ofrecer incentivos para que las empresas busquen oportunidad en otros países.

1. Indique porque las empresas buscan los negocios internacionales, mencione y explique cada una de ellas.

R 1.7. Existen tres razones para que una empresa desee expandirse a mercados extranjeros:

• Teoría de la ventaja comparativa, cada país es consciente de que es especializado y que aumenta su eficiencia comparado a otra.
• Teoría de los mercados imperfectos, donde los factores de producción son inmóviles.
• Teoría del ciclo del producto, las empresas se estabilizan el mercado origen, es probable que reconozca oportunidades en mercados externos.

1. ¿Puede una empresa en mercados perfectos puede tener mayor rentabilidad? ¿Por qué?

R 1.8. No, porque no existiría la ventaja comparativa entre los costos, una de las razones principales del comercio y las inversiones internacionales.

1. Describa un escenario en el cual se establezca un joint venture, y como participan las empresas.

R 1.9. Es una empresa de propiedad y operación conjunta por dos o más empresas, en el Perú existe el caso de la Compañía Antamina son: Xstrata (33.75%), BHP Billiton (33.75%), Teck-Cominco Limited (22,5 %) y Mitsubishi Corporation (10 %). Xstrata Copper y Xstrata Zinc tienen representación en el Directorio y en el Comité Consultivo de la compañía.

1. Explique cómo hubiese afectado el riesgo político pudo haber desalentado los negocios internacionales instalados en el Perú durante las elecciones 2011.

R. 1.10. Después de las declaraciones que pueden causar incertidumbres en los gerentes de las empresas multinacionales, dado que ellos buscan el mayor rendimiento y el menor riesgo que puedan incurrir garantizando a los accionistas la tranquilidad, además en el tiempo su mayor inversión.

1. Detalle el ciclo de vida del producto internacional.

R 1.11. Este ciclo comienza con la empresa crea su producto para cubrir la demanda del mercado local, seguido la empresa comienza a exportar su producto cubriendo la demanda externa, las empresas establecen subsidiarias en el extranjero y por último puede esta aumentar y ampliar la línea de productos o disminuir la exportaciones.

1. ¿Cuáles son los factores que afectan los flujos del comercio internacional como países Venezuela?

R 1.12. Uno de los principales impactos es la  política gubernamental, está depende de cómo se maneje el país, sobre las restricciones de las importaciones, siendo una nación sobre proteccionista. Seguido del impacto de la inflación, teniendo una tasa alta de inflación del 4.3%, provocando que las exportaciones disminuyan, y un tercer impacto es del ingreso nacional siempre cuando este aumento o disminuye con respecto a otros países.

1. METAS FINANCIERAS Y GOBIERNO CORPORATIVO

1. ¿Qué es el gobierno corporativo?

R. 2.1. El gobierno corporativo es el sistema por el cual las sociedades son dirigidas y controladas. La estructura del gobierno corporativo especifica la distribución de los derechos y responsabilidades entre los diferentes participantes de la sociedad, tales como el directorio, los gerentes, los accionistas y otros agentes económicos que mantengan algún interés en la empresa. El gobierno corporativo también provee la estructura a través de la cual se establecen los objetivos de la empresa, los medios para alcanzar estos objetivos, así como la forma de hacer un seguimiento a su desempeño. (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico - OCDE).

1. ¿Cuál es el origen del gobierno corporativo?

R. 2.2. El Buen Gobierno tiene sus orígenes en la dualidad que existe entre la propiedad y el control. Desde 1983 se plantearon dos funciones claramente delimitadas en el manejo empresarial: la propiedad y el control /administración) de las empresas. En este sentido, si el administrador (agente) no es dueño, las consecuencias de su gestión no tendrán repercusiones económicas directas en su propio patrimonio, sino en el de los propietarios de la compañía, siendo así factible que ponga poco empeño en la realización de su cometido.

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