FINANZAS II SEMINARIO 4

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FINANZAS II SEMINARIO 4

1.

3 millones de acciones

precio de emisión = 8 €

comisión aseguramiento = 0,50 €/acción

precio 1º día cotización = 12 €

gastos legales, administrativos = 100.000 €

Recursos captados brutos=3000000 × 8=24.000.000 €

Gastos de emisión:

Comisión aseguramiento=3000000 × 0,50=1.500.000 €

Gastos legales,administración=100.000 €

Total gastos emisión=1.600.000 €

Porcentaje de los costes de emisión sobre los recursos captados:

1600000/24000000=6,67%

2.

69 millones de acciones

precio de venta al colocador = 50,75 $

precio de venta al público = 53 $

gastos colocación = 9,2 millones $

precio 1º día cotización = 70 €

¿Cuánto obtuvo Goldman Sachs con la emisión?

Recursos captados brutos=69000000 × 53=3.657.000.000 €

Gastos colocación=9.200.000 €

Comisión aseguramiento=(53-50,75) × 69000000=155.250.000 €

Recursos captados netos=3.492.550.000 €

El comportamiento de la acción en el mercado reveló que la colocación había sido infravalorada. Calcule el coste de la infravaloración, así como el porcentaje del valor de mercado de las acciones que fue absorbido por los costes directos y los de infravaloraión.

Coste infravaloración=(70-53) × 69000000=1.173.000.000 €

Gastos colocación=9.200.000 €

Comisión aseguramiento=(53-50,75) × 69000000=155.250.000 €

Total costes=1.337.450.000 €

Porcentaje del valor de mercado absorbido por los costes:

1337450000/(70 × 69000000)=27,69%

3.

69 millones de acciones

precio de venta al colocador = 60 $

precio de venta al público = 64 $

gastos colocación =

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