Investigacion financiera

TRABAJO DE INVESTIGACIÒN
( OPCIONAL)

  Curso: Gestión Financiera II
Bloque: FC-PREADM07D1N

2016-1

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A continuación veremos los tres métodos con apalancamiento (deuda):

METODO WACC[pic 3]

METODO MILLER Y MODIGLIANI[pic 4]

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METODO FAC[pic 7]

Análisis de los métodos

El método WACC, es el que brinda normalmente una tasa más alta a la empresa, ya que esta es una buena combinación al usar el WACC, VAN y TIR para obtener la mejor estimación posible. La principal ventaja del WACC también es que determina el costo de la inversión independientemente de las fuerzas de financiamiento, generando valor en los accionistas. Es uno de los mayores valores actuales entre los tres modelos.

El método Miller y Modigliani de acuerdo al cuadro de amortización de deuda su cuota es constante, el VAN apalancado de ese método es considerado, más el valor presente del ahorro tributario, ya que por ello estará ganando un mayor VAN.

El método FAC, con el flujo de caja sin apalancar, se descuenta la cuota de la deuda a pagar, ya que eso se debe hacer normalmente porque se debe pagar la deuda que se ha hecho la empresa para el proyecto a financiar y por último se suma el ahorro tributario, con la tasa de accionistas. Es el método más apropiado y adecuado.

Cuando se apalanca se crea un mayor valor debido que recuperas dinero por el ahorro tributario, y debido a las tasas de accionistas. Es por eso que se elije el método WACC ya que genera un mayor VAN, a comparación de los demás métodos. Cuando se apalanca consiste en el uso de capital prestado para incrementar el retorno potencial de una inversión, esta apalancada para aumentar pasivos y comprar activos. La tasa que obtiene como ganancia debe ser mayor que la tasa de interés pagada por el préstamo, la calidad de la inversión es clave, es por eso que es mejor apalancar un proyecto porque tiene estos beneficios para el proyecto en marcha.

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