MARKETING

Hoy en día en nuestro país, es posible demostrar, que en numerosas oportunidades y con alto grado de aprobación, se afirma que uno de los aspectos fundamentales en el logro del nivel de desarrollo de la economía, es la existencia de un mercado de capital sólido y eficiente.

En este sentido en Chile, es de vital importancia la preocupación constante de las entidades y agentes involucrados, de lograr y asegurar la existencia de mercados de capitales, equitativos, competitivos, ordenados y transparentes.

Entiendo, que una de las formas de obtener que las características deseables de un mercado de capitales se alcancen, pasa por el establecimiento de un marco normativo adecuado, que regule y norme las actividades del conjunto de entidades participantes del mercado, sus interrelaciones y sus negocios.

También es importante mencionar que las normas que conducen el comportamiento de los agentes participantes en el mercado, permitan flujos de información adecuados, que contribuyan a la protección de los intereses de los inversionistas.

Dado que Chile establece su propio marco normativo, éste debe responder a las características propias de su mercado de capitales siendo eficiente y requisito imprescindible de nuestro país para asegurar una tasa de crecimiento económico aceptable, por cuanto garantiza que los fondos prestables fluirán hacia los proyectos de Inversión que tengan las más altas tasas de Rentabilidad.

Si bien se han logrado altos niveles de desarrollo, el mercado chileno requiere de más cambios normativos que permitan mayor agilidad y profundidad.

Figura Nº1

VENTAJAS DESVENTAJAS

Crecientes volúmenes de emisión y colocaciones bursátiles. Bajo Nivel de Competencia entre Intermediarios de distintos segmentos.

Eficiencia en la asignación de los recursos. No hay capital de Riesgo ni deuda de “alto rendimiento”

Eficiente evaluación del riesgo. Bajos volúmenes de mercado secundario de deuda corporativa.

Competencia entre inversionistas dentro de un segmento. Plazos discretos que demoran los procesos de registro.

Competencia entre colocadores. Normativa impide participación de inversionistas en emisiones de mayor riesgo.

Universidad Adolfo Ibáñez – Aporte Propio

En términos de información y transparencia nuestro país a través de su reforma señala que para tener un mercado integrado, competitivo tiene dentro de sus objetivos mejorar la transparencia y correcta generación de precios, para lo cual se propuso integrar las bolsas de comercio para aumentar la liquidez, incrementar la información de precios en el mercado cambiario, certificar profesionales financieros y prevenir el uso de información entre las divisiones de Finanzas Corporativas y Estudios de empresas.

En términos de liquidez, profundidad y costos se busca una mayor seguridad del sistema financiero en materia de solvencia ya que las causas de la falta de liquidez en los mercados se pueden mencionar las asimetrías de información y los costos de transacción. Las primeras generan incertidumbre sobre el verdadero valor de los activos, mientras que los costos de transacción crean un diferencial entre el precio pagado por el comprador y el precio recibido por el vendedor.

En términos de diversificación, es la mejor alternativa para lograr las rentabilidades esperadas y reducir el riesgo. Cada inversión lleva un riesgo asociado, por lo que si a un instrumento le va bien en un momento, no implica que ocurrirá lo mismo con todos, y si por el contrario, a uno le va mal, no todos perderán. Es decir, los riesgos de los instrumentos se pueden compensar, y la cartera o grupo de instrumentos tiende a tener un rendimiento menos fluctuante. Por lo tanto, a la hora de invertir debe tener presente las diferentes

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