Crisis

La primera década del siglo XXI fue testigo de una crisis financiera internacional comparable solo con la ocurrida en la década de los treinta del siglo anterior, conocida como la Gran Depresión Mundial. La crisis ocurrió en el sistema financiero de los Estados Unidos y de ahí se expandió al resto del mundo, en especial a Europa, con lo cual fue un fenómeno de las economías avanzadas, aspecto que marca una diferencia con el resto de crisis ocurridas en las décadas previas.

La crisis estalló en setiembre de 2008 y consistió en el virtual colapso del sistema financiero de los Estados Unidos, considerado uno de los más avanzados y complejos del mundo; en esencia, al igual que otras crisis financieras, fue una crisis de sobreendeudamiento, que dejó una lección: nadie puede gastar por encima de sus ingresos, de manera indefinida.

El alto grado de integración mundial de los sistemas financieros nacionales determinó una rápida propagación de la crisis, cuya manifestación máxima ocurrió en setiembre de 2008 con la caída y posterior desaparición de los bancos de inversión, símbolos de Wall Street, hecho que desató una recesión sincronizada a nivel mundial en 2009. Luego, los gobiernos de todo el mundo pusieron en marcha programas de estímulo económico, que implicaban aumentos en el gasto público, muchas veces financiados con deuda externa, de modo que la reducción en la inversión privada, consecuencia de la crisis, fuera temporalmente reemplazada por inversión pública. Sin embargo, la mayor deuda generó una crisis fiscal, que explica en gran medida la situación europea posterior. Una crisis de la magnitud descrita es un fenómeno multicausal.

Hasta 1999 en los Estados Unidos existían dos tipos de bancos: los comerciales, que reciben ahorros y otorgan préstamos y cuentan con un seguro de depósitos y los de inversión que reciben dinero de los usuarios y lo colocan en la bolsa de valores u otras alternativas; no tienen seguro de depósitos y desde 1999 fueron fusionados. Los bancos comerciales otorgaron préstamos hipotecarios a clientes de alto riesgo, denominados subprime, generando así una burbuja inmobiliaria; las personas compraban viviendas porque accedían fácilmente a un crédito bancario; esto ocurría porque a su vez los bancos vendían el préstamo a bancos de inversión, quienes los colocaban en la bolsa de valores y los revendían a cualquier inversionista en el mundo.

El sistema funcionaba mientras las viviendas subían de precio alimentadas por el boom crediticio. El estallido de la burbuja inmobiliaria a fines de 2005 produjo que los bancos embargaran las viviendas a medida que los precios de las mismas se reducían, pues ya no tenía sentido seguir pagando el crédito cuando el valor

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