ANALISIS FINANCIERO

RAZONES FINANCIERAS

Uno de los métodos más útiles y más comunes dentro del análisis financiero es el conocido como método de razones financieras, también conocido como método de razones simples.

Este método consiste en "determinar las relaciones existentes entre los diferentes rubros de los estados financieros, para que mediante una correcta interpretación, puedas obtener información acerca del desempeño anterior de la empresa y su postura financiera para el futuro cercano". Una razón expresa la relación matemática entre dos o más cantidades, de ahí que mediante éstas puedas calcular la relación existente entre algunos conceptos de los estados financieros.

Razones de rentabilidad.

Una empresa rentable es aquella que otorga rendimientos adecuados sobre la inversión considerando el riesgo de la misma. Finalmente, analizaremos uno de los rubros de mayor interés para nosotros como empresarios.

1. Utilidad neta / capital contable

Esta razón nos indica cuántos pesos estamos ganando por cada peso que tenemos invertido en el negocio.

2. Utilidad neta / (pasivo total + capital contable)

Esta razón nos indica cuántos pesos se están generando por cada peso (propio y ajeno) invertido en el negocio.

3. Utilidad neta / ventas netas

Esta razón nos dice cuántos pesos ganamos por cada peso que vendemos. Con ella, nos podemos dar una mejor idea de si las ventas son muy bajas o no. Puede suceder también que aunque venda mucho, de todas maneras se gane poco, en cuyo caso el error seria que tienes costos o gastos muy altos y, por eso, no estás ganando lo que deberías ganar.

Razones de Liquidez.

Se juzga por la capacidad de saldar las obligaciones de corto plazo que se han adquirido a medida que se vencen. Se basa específicamente en la capacidad de una empresa de convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes (o de corto plazo menor a un año:

1. Capacidad neta de trabajo.

CNT=Activo Corriente – Pasivo Corriente

Ejemplo (cifras en miles de pesos)

$210000 - $70000= $140000

La empresa posee $140000 de capital después de pagar sus obligaciones a corto plazo.

En algunos giros de negocio de acuerdo a los ciclos puede trabajarse con capital negativo. Ejemplos:

2. Índice de solvencia

Activo Corriente/Pasivo Corriente $210000/$70000=3 La cobertura de deudas en el corto plazo es de $3 por cada $1 de deuda contraída.

3. Escenarios con la Prueba del Acido.

Activo Corriente-Inventarios/Pasivo Corriente.

Ejemplos:

• En una empresa de servicios

$210000-$10000/$70000= $200000/$70000=2.85

• En una comercializadora

$210000-$150000/$70000= $60000/$70000= 0.86.

Razones de Solvencia

1. Rotación de Inventarios-Mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante un periodo:

Costo de Ventas/Inventario promedio = $600000/$60000= 10

El inventario ha rotado 10 veces en un año, este análisis tiene los criterios siguientes:

• Temporadas altas y bajas.

• Vencimiento de los productos según su naturaleza.

• Niveles de merma en el caso de manufactura-(verificable en cedulas contables).

2. Plazo promedio e Inventario: 360/10= 36 días.

La rotación del inventario tiene un plazo promedio de un mes y una semana, en el análisis es importante conocer el giro del negocio, tipo del producto e identificar temporadas altas.

3. Rotación de cuentas por Cobrar.

Ventas al crédito (cuentas por cobrar)/promedio de cuentas por cobrar=

$600000/$100000= 6.

• Plazo promedio de cuentas por cobrar= 360/6= 60 días.

• Rotación de cuentas por pagar: compra al crédito/promedio de cuentas por pagar= 300000/20000= 15

Razones de actividad

Estas razones permiten analizar el ciclo de rotación del elemento económico seleccionado y por lo general son expresados en días. Sus resultados proporcionan elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos índices. Entre los más utilizados se encuentran los de rotación de cuentas por cobrar, de cuentas por pagar, del activo total, del activo fijo, inventarios, así como el plazo promedio de cobro, de pago y de inventarios.

Las razones de actividad miden la efectividad con que la empresa emplea los recursos de que dispone.

1. Rotación de Cuentas por Cobrar

La Rotación de Cuentas por Cobrar muestra las veces que rotan las cuentas por cobrar en el año. Se calcula dividiendo las Ventas Netas entre el saldo de las Cuentas por Cobrar a corto plazo.

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas / Cuentas por Cobrar.

2. Plazo Promedio de Cobro

El Plazo Promedio de Cobro expresa el número de días promedio que tardan los clientes en cancelar sus cuentas. A través de este índice se puede evaluar la política de créditos de la empresa y el comportamiento de su gestión de cobros. Esta razón se calcula dividiendo el número de días del año fiscal entre el número de veces que rotan las Cuentas por Cobrar, para encontrar el número de días de ventas invertidos en cuentas por cobrar, o lo que es lo mismo, el plazo promedio de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el efectivo después de realizar una venta.

Plazo Promedio de Cobro = 360 / Rotación

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