ANÁLISIS CONTABLE Y FINANCIERO GRUPO DE EMPRESAS HITES S.A.

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FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS (IEDE)
ESCUELA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA ADVANCE

TALLER I

ANÁLISIS CONTABLE Y FINANCIERO
GRUPO DE EMPRESAS HITES S.A.
ENTRE LOS PERIODOS 2019 Y 2017

SUS EFECTOS ECONÓMICOS EN LA CRISIS SOCIAL 2019 –
PANDEMIA COVID-19 2020

Portafolio de Advance para optar al título de Contador Auditor

Autores:
Nigel Alfred Kirby Kruger
Susana Patricia Lira Rojas
Alex Raúl Muñoz Molina

Profesor:
Rene Adrián Moll Candia

Santiago, Chile
2020

INDICE

INTRODUCCIÓN        5

ANÁLISIS DEL MERCARDO (CONSIDERANDO LAS COMPAÑIAS MÁS IMPORTANTES)        6

Tabla 1: Evolución del Balance        6

Gráfico 1. Ingresos del Mercado        7

Tabla 2: Clasificación de Riesgo según compañía        7

SITUACIÓN ECONÓMICA DE HITES        8

Análisis Cualitativo        8

Análisis Cuantitativo        9

Tabla3: Estado de situación financiera correspondiente a los últimos 3 años contables        10

Tabla 4: Análisis Vertical y Horizontal de Estado Financiero comparativo        11

Gráfico 2: Composición de los Activos Corrientes        12

∙        Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes        12

Tabla 5: Efecto de aplicación NIIF 9 2017-2019        13

Tabla 6: Análisis porcentual de Cartera Bruta        13

∙        Activos por Derecho de Uso / Pasivos por Arrendamiento        13

Gráfico 3: Composición de los Activos No Corrientes        15

∙        Otros Pasivos Financieros        15

Tabla 7: Estados de resultados por función correspondiente a los últimos 3 años contables        17

Tabla 8: Análisis horizontal y vertical del Estado de Resultado        18

∙        Ingresos de explotación        18

Gráfico 4: Comportamiento trimestral y anual de los ingresos de explotación 2016-2019        19

∙        Costo de Venta        19

∙        Gastos de Administración        19

Gráfico 5: Comportamiento trimestral y anual del GAV 2016-2019        19

Tabla 9: Estado De Flujo Efectivo Directo 2017-2019        20

Tabla 10: Estado de Cambio al Patrimonio a diciembre de 2019.        21

DESEMPEÑO FINANCIERO        22

Liquidez en Balance        22

Tabla 11: Liquidez en Balance        22

Gráfico 6: Análisis evolutivo fortaleza Financiera 2017-2019        23

Solvencia Financiera        23

Tabla 12: Solvencia Financiera        24

Gráfico 7: Evolución de la Solvencia Financiera 2017-2019        24

Ratios de Actividad        25

Tabla 13: Ratios de Actividad        25

Riesgo de Quiebra        26

Tabla 14: Ratio Altman Z-Score.        26

Ventaja Competitiva        27

Tabla 15: Ventaja Competitiva        27

Calidad de Resultados        27

Tabla 16: Calidad de los Resultados        28

Análisis Piotroski F-Score        28

Tabla 17: Análisis Piotroski        28

ANÁLISIS DE CALIDAD DEL NEGOCIO        28

Tabla 18: componentes de accionistas        28

Y la composición de las subsidiarias está dada por la siguiente estructura.        29

Tabla 19: Información de las Subsidiarias        29

Gráfico 8: Comportamiento de las acciones Hites 01 de enero de 2017 al 31 de diciembre de 2019        29

Tabla 20: Rentabilidades de los últimos 4 años        30

Tabla 21: Ratios de Rentabilidad        30

Gráfico 9: Evolución ROA 2017-2019        31

Gráfico 10: Evolución ROE 2017-2019        31

ANÁLISIS DE CRECIMIENTO        32

Evolución del Negocio        32

Tabla 22: Evolución del Negocio        32

Gráfico 11: Evolución del Negocio 2017-2019        33

Evolución del Balance        33

Tabla 23: Evolución del Balance        34

Gráfico 12. Estructura de Capital        34

CONCLUSIÓN        35

INTRODUCCIÓN

En nuestra calidad de asesores financieros, nos corresponde presentar a ustedes el reporte financiero de la empresa Hites S.A., analizando la evolución financiera correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de los últimos tres años (2017-2019), basados en un análisis financiero y en la interpretación de las razones financieras. La estructura de este informe, consta de las siguientes partes: análisis del mercado donde se detallan características y posición de la empresa en el mercado; la situación financiera en donde se reflan los análisis de sus estados financieros; desempeño financiero donde se aprecian los cálculos y análisis de indicadores financieros; la Calidad del Negocio, así mismo se presenta un análisis del crecimiento y las conclusiones con las que se puede evaluar los mayores impactos y los efectos económicos en la crisis social 2019 – pandemia covid-19 2020.

Empresas Hites S.A. está controlado actualmente por Inversiones Niagara S.A., y su objeto de negocio es el Retail y también tiene un componente de servicios financieros los cuales ejecuta en el mercado chileno.

Su foco de concentración, desde sus orígenes, es la satisfacción de las necesidades de consumo al segmento socio económico C3-D los cuales concentran un 25%; el D un 37% de la población nacional^[1].

La Sociedad desarrolla sus actividades comerciales en 23 puntos de venta considerando además la tienda virtual “HITES.CL”, localizados tanto en Santiago como en regiones, en ubicaciones que siempre privilegian el alto tráfico de personas de su segmento objetivo.^[2] 

Sus principales competidores en el mercado de tiendas por departamento son: Falabella, Cencosud, Ripley y La Polar, y también con tiendas de menor especialización tales como ABC-Din, Dijon, Corona, Tricot, y otras. Considerando la información de las empresas cuyos estados financieros son públicos, la participación de mercado asciende aproximadamente a un 5,0% en venta de tiendas de departamento.

Para continuar con el desarrollo del análisis se presenta los siguientes capítulos del informe.

ANÁLISIS DEL MERCARDO (CONSIDERANDO LAS COMPAÑIAS MÁS IMPORTANTES)

Como se indicaba HITES dado el nivel de ingresos, se ubica en el quinto lugar de las empresas con mayores ingresos en el mercado de Retail y de acuerdo a su patrimonio se ubica en el sexto lugar, dando indicios de contar con un posicionamiento sólido, pero que en comparación con la cadena Cencosud o Falabella su representación es pequeña y esto se puede dar ya que estas cadenas tiene comercio en otros países de Latinoamérica.

Tabla 1: Evolución del Balance

Gráfico 1. Ingresos del Mercado

Como se aprecia en el Grafico 1 para el 2019 los ingresos de HITES solo representan el 1,59% del mercado del Retail, el cual comparado con el 2018, no hay mayor variabilidad y demuestra con ello su comportamiento estable en el mercado, tal como se corrobora en la Tabla 2 de Clasificación del Riesgo.

Tabla 2: Clasificación de Riesgo según compañía

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Esta clasificación de riesgo con corte hasta el 31 de diciembre de 2019, era de BBB+/Estable, eso independiente de los acontecimientos ocurridos entre el 18 de octubre y el 3 de noviembre de 2019 de la crisis social, en donde cayeron casi un 50% en 12 meses. Posteriormente a eso y junto con el aviso en marzo de la Pandemia, a la fecha (junio 2020) el efecto de la clasificación de riesgo a cambiado manteniéndose en BBB+, pero esta vez con CREDITWATCH NEGATIVO, lo que significa que a la fecha obedece al efecto de la pandemia sobre los segmentos donde participa la compañía, así como al impacto que tendrá sobre los principales factores económicos que influyen en el consumo nacional. Podría ocurrir en caso de que los indicadores financieros y de riesgo crediticio se deterioren por sobre los estimado o por un período mayor al esperado.

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