Análisis Financiero: Ejercicio (Teoría de Portafolios)
Enviado por Radik Andrades Soler • 29 de Noviembre de 2015 • Tareas • 1.033 Palabras (5 Páginas) • 495 Visitas
Ayudantía 6
Análisis Financiero
Ayudantes: Vanessa Cardozo Castillo, Aníbal Rojas Monroy.
Ejercicio 1 (Teoría de Portafolios)
Carlos ha invertido 60% de su dinero en la acción A y el resto en la acción B. A continuación se presentan los datos de cada Acción y la correlación presente entre ellas:
Datos | Acción A | Acción B |
Rendimiento Esperado (%) | 15 | 20 |
Desviación Estándar (%) | 20 | 22 |
Correlación | 0,5 |
En base a los datos expuestos, responda a las siguientes preguntas:
a)¿Cuál es el rendimiento esperado y la desviación estándar de los rendimientos de su portafolio?
[pic 1]
[pic 2]
(Rendimiento esperado del portafolio de carlos)[pic 3]
(Correlación entre acciones)[pic 4]
[pic 5]
[pic 6]
/ [pic 7][pic 8]
(Desviación Estandar (volatilidad o riesgo) del portafolio) [pic 9][pic 10]
b)¿Cómo cambiaría la respuesta si la correlación fuera de 0 o -0,5?
-Los rendimientos esperados No cambian
-Pero si cambian las desviaciones estándar, las cuales miden el riesgo del portafolio.
Caso 1: (Correlación entre acciones)[pic 11]
[pic 12]
[pic 13]
/ [pic 14][pic 15]
[pic 16][pic 17]
Caso 1: (Correlación entre acciones)[pic 18]
[pic 19]
[pic 20]
/ [pic 21][pic 22]
[pic 23][pic 24]
Finalmente con respecto al inciso anterior cambiaría el nivel de riesgo del portafolio ya que al haber una correlación cercana a -1 se está diversificando mucho más el riesgo (reduzco el riesgo).
c)¿Es el portafolio de Carlos mejor o peor que invertir todo su dinero en la acción A?
El portafolio de Carlos es mejor que si hubiese invertido todo su dinero en la “acción A”, ya que si comparamos la rentabilidad y las desviaciones estándar del portafolio con la de la “acción A”, podemos ver que tendrá una mayor rentabilidad a un menor riesgo.
Datos | Portafolio de Carlos | Acción A |
[pic 25] | 17% | 15% |
[pic 26] | 18% | 20% |
Ejercicio 2 (Modelo CAPM)
Suponga que Ud. tiene la posibilidad de comprar dólares cuyo precio actual es de $700. Se estima que en 1 año más el precio del dólar será de $810 o de $610 con probabilidad p y (1 – p), respectivamente. La tasa de interés libre de riesgo en dólares es de 3%anual y la tasa de interés libre de riesgo en pesos es de 5%, el retorno esperado del portafolio de mercado (en pesos) es de 15% y el beta de invertir en dólares se estima en 0,8.
a) Si Ud. tuviera información privada de que la probabilidad p es 0,8, ¿compraría dólares?
Datos
Hoy 1 año más[pic 27]
$700 $810[pic 28][pic 29]
[pic 30]
$610
[pic 31]
[pic 32]
[pic 33]
[pic 34]
[pic 35]
Primero que todo como disponemos de información privada (P=0,8), ahora recién podremos realizar estimaciones como el retorno esperado que se obtendría si se llegase invertir en dólares.
[pic 36]
[pic 37]
...