Análisis de la información financiera Análisis de caso

Sinopsis

Enrique Covalde un Ingeniero Industrial con 51 años, estaba por recibir $2,650,000 pesos de indemnización por su jubilación, de la fábrica Colchones Príncipe, S.A de C.V.; una importante empresa de colchones en Guadalajara Jalisco, en la cual el Sr. Covalde tenía 31 años de experiencia laboral, ingresando a trabajar como Auxiliar de Producción y con el paso de los años fue ascendiendo a otros puestos de la misma área, hasta llegar a ser nombrado Gerente de Producción.

El Sr. Covalde desea mantenerse trabajando en el área que domina, por lo que desea invertir el dinero de su indemnización en conjunto con $850,000 que tiene en su cuenta bancaria (dinero que ha logrado ahorrar a lo largo de su vida). Sin embargo, presenta la disyuntiva de compra, al tener que elegir entre de una de dos empresas.

La primera, Empresa Colchonera Leas S.A. de C.V., una empresa familiar fundada en Guadalajara en 1988, con una participación aproximada del 2% en el mercado local y fabricaba principalmente colchones de resorte y de hule espuma. Esta había sido trabajada en una sola planta de producción desde sus inicios, con la que lograba cumplir perfectamente con la demanda de los clientes. Sin embargo, no cuenta con una marca registrada y su impulso promocional es prácticamente nulo.

La segunda empresa, Colchones Arlequín S.A. de C.V., fundada en 1982 y con un desarrollo rápido, debido a la inyección capital inicial de 3 millones de pesos, en conjunto con un fuerte impulso promocional que incluía la propiedad de una marca registrada reconocida en el mercado. Esta tiene una participación en el mercado local de 4% aproximadamente, la cual había mantenido durante los últimos 10 años. Su producción esta diversificada en colchones de agua, de resorte, de hule espuma e inflables. Pero esta presentaba problemas debido a las dificultades económicas presentadas en el 2002, reflejadas en el incremento del precio del acero, falta de liquidez y recursos, que ocasionaban que esta se pusiera a la venta.

El Sr. Covalde, tiene que analizar la información que se le presenta en ambas compañías y tomar una decisión en un plazo máximo de 2 semanas y de esta manera poder reunirse con los respectivos accionistas vendedores, debido a que la propuesta se realizó tres meses atrás, existiendo otras personas interesadas en la compra de las dos empresas mencionadas.

Pregunta 1

¿Qué soluciones puedes tomar con base en tu análisis financiero? Considerando tu reexpresión de estados financieros, ¿a qué conclusiones puedes llegar?

Como se menciona dentro del caso El Ingeniero Covalde tuvo que asesorarse por expertos en el tema, y de esta manera poder tomar la mejor decisión, puesto que existen tablas del Índice Nacional de Precios al Consumidor para actualizar los Estados Financieros.

Por lo tanto, debe considerar y tener en cuenta el balance general, estado de resultados, estado de capital contable y flujo de efectivo para ser analizados. Puesto que Finnerty (2000) menciona que, “El análisis de estados financiero puede ser útil para al menos dos cosas. Primero puede ayudar a estructurar nuestros razonamientos en respecto a decisiones de negocios. Segundo, puede proporcionar información útil para la toma de decisiones”, de esta manera interpretar y ampliar sus conocimientos sobre los estados económicos de las empresas ayudan a la toma de decisiones, ya sea comprar, vender, invertir, etc.

Considerando la reexpresión de estados financieros, La empresa Colchones Arlequín tiene estructura administrativa es un poco más alta, pero el nivel de gasto de administración y de ventas es considerablemente mayor que la de Empresa Colchonera Leas, por lo que, si se inclina por esta empresa, sería ésta el área de la compañía que debiere revisarse.

Por otro lado, Empresa Colchonera Leas claramente ha sido mucho mejor administrada y tiene una cultura que favorece su continuidad operacional, demostrando que tiene posibilidades de mejoras y, alcanzando mejores volúmenes de utilidad con una cifra considerablemente menor de activos, siendo de manera precisa éste el principal motivo, además de que no es necesario pedir créditos, por el cual se recomienda al señor Covalde optar por la compra de esta empresa y no por Colchones Arlequín.

El análisis financiero no solo le permitirá al Sr. Covalde permitirá evaluar la actualidad, sino que también le dará la posibilidad de tomar decisiones a futuro relacionadas con la administración de una empresa y maximizar su utilidad.  Estas decisiones pudieran ser; el incluir planes de inversión, endeudamiento, operaciones, entre otras.

Pregunta 2

¿Cuál es la alternativa de compra más adecuada?

Con anterioridad a su jubilación el señor Covalde estaba consciente que quedaría desempleado y debía buscar alternativas de inversión, una de estas alternativas era asociarse con uno o varios de los socios de ciertas empresas colchoneras, pero concluyó que le gustaría más comprar alguna de las mismas. A lo largo de su vida laboral logró un ahorro de $850,000.00 en su cuenta bancaria, y en conjunto con lo que recibiría de su indemnización ($2,650,000.00), obtendría un capital de $3,500,000.00, suficiente para invertir en su proyecto.

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