Análisis del comportamiento de la Tasa de Interés en México en el periodo 2012 – 2021

JOSÉ JAVIER GÓMEZ LÓPEZ, ‘’ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE INTERÉS EN MÉXICO EN EL PERIODO 2012 – 2021’’

UNIVERSIDAD DE GUADALAJARA

CENTRO UNIVERSITARIO DE CIENCIAS ECONÓMICO-ADMINISTRATIVAS

ECONOMÍA 2

ENSAYO FINAL

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PROFESOR: JESÚS ENRIQUE MACÍAS FRANCO

ALUMNO: JOSÉ JAVIER GÓMEZ LÓPEZ

NRC: 66760

CALENDARIO: 2022-B

ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE INTERÉS EN MÉXICO EN EL PERIODO 2012 – 2021

JOSÉ JAVIER GÓMEZ LÓPEZ

INTRODUCCIÓN.

Como en todos los países del mundo, en México hay un Banco Central que se encarga de regular los comportamientos financieros dentro de la nación, y a este banco se le conoce como Banco de México (BANXICO), que funge como el Banco Central de la República Mexicana. Entre varias de las acciones que puede realizar un Banco Central, está la Política Monetaria, que sirve para tratar de mantener una estabilidad dentro de la Economía del país para crear un equilibrio en los precios, préstamos, tipo de cambio y, sobre todo, la inflación.

Una de las maneras en que el Banco Central controla la inflación es a través del manejo de la Tasa de Interés Interbancaria (TIIE), el cual, como su nombre lo indica, ayuda al Banco Central a crear una referencia del costo de los préstamos a las Instituciones Bancarias para sus diferentes herramientas de crédito (tarjetas de crédito, hipotecas, préstamos automotrices, etc.). Esto con el fin de mantener a raya la inflación, pues supongamos que si la población está obteniendo mayores ingresos económicos y el Banco Central tiene una tasa del 5%, la gente comenzará a realizar más gastos por adquisición, así como a endeudarse más con préstamos bancarios. Esto a la larga comenzará a generar una mayor demanda de productos, bienes y servicios, entre ellos los servicios y préstamos bancarios, lo cual estaría acabando con la oferta de dichos productos, bienes y servicios, provocando así un aumento en sus precios de manera eventual, creando así una inflación general. Para contrarrestar esto, al Banco Central no le quedaría más remedio que subir la tasa de interés del 5% al 10%, creando así una necesidad a la gente de no gastar de

manera tan innecesaria, así como de no meterse en deudas puesto que sería caro hacer este tipo de transacciones con una tasa de interés tan elevada.

En cambio, si la tasa de interés es muy alta, y/o se mantiene en un porcentaje considerablemente alto por mucho tiempo, las personas tendrían una muy baja capacidad adquisitiva y de endeudamiento, haciendo que no puedan incluso cubrir tan siquiera sus gastos indispensables. Para tratar de contrarrestar esto, supongamos que la tasa de interés ha permanecido en 10% durante casi ya un año, provocando estos síntomas en la población, por lo que el Banco Central decide bajar la tasa de interés del 10% al 7%, creando una oportunidad a la población de gastar y poder pedir préstamos bancarios. En este caso del 7%, la tasa de interés no es ni tan baja como para crear una inflación, ni tan alta como para adentrar a la población en una crisis económica.

LA TASA DE INTERÉS EN MÉXICO EN LA ÚLTIMA DÉCADA.

Ahora que comprendemos las bases, el concepto y funcionamiento de lo que es la Tasa de Interés Interbancaria, podemos hablar en cómo se ha comportado esta herramienta de la Política Interbancaria en México durante los últimos 10 años (2012 a 2021, para ser más específicos), además de tratar de ver y entender las razones que llevaron al Banco de México a establecer las tasas en sus respectivos años con el paso del tiempo.

En la siguiente gráfica (figura 1.1), se puede observar que la Tasa de Interés Interbancaria llegó a un aumento considerable en la última década, sobre todo entre los años de 2017 y 2020, donde se nota un alza que tiene su pico arriba del 8%, cuando en 2012 apenas y pasaba del 4%.

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Para ser más claros, la gráfica comienza mostrando que desde finales del 2011 hasta principios de 2013 se venía manejando una tasa de interés del 4.5% aproximadamente, esto ya que los miembros de BANXICO habían determinado que la inflación se mantenía neutra, la actividad económica del país se encontraba en constante expansión y que además habían bajado las probabilidades de que el país entrara en una crisis económica; sin embargo, se declaró que el crecimiento mundial continuaba en un constante deterioro (sobre todo por problemas en Europa relacionadas a su moneda).

Por otra parte, en el segundo trimestre de 2013 se determinó una baja a la tasa hacia alrededor del 4%, esto a raíz de que los miembros de BANXICO habían llegado a la conclusión de que la inflación no estaba sobrepasando su objetivo de

mantenerla a no más del 3%, sin embargo, también se había llegado a discutir el hecho de que varias economías del mundo habían presentado una desaceleración, entre ellas México y Estados Unidos, aunque eso no impidió que se bajara la tasa al 3.75% a mitades del año, pues se habían observado niveles bajos y disminuciones en tanto la inflación general como en la subyacente (la cual se dice tenía un nivel históricamente muy bajo), todo esto sin comprometer su meta de no más del 3% en la inflación.

En tanto, la tasa continuó disminuyendo hasta el 3% aproximadamente para el segundo semestre del 2014, manteniendo ese rango durante el resto del año y hasta todo el 2015, pero eso cambió cuando se determinó que la actividad global se estaba manteniendo en una condición débil, aunque se notó un crecimiento mayor al esperado en la economía nacional en un tiempo más corto que el previsto, haciendo que el balance de riesgos para el crecimiento fuera mejorando, razones por las cuales subieron la Tasa de Interés Interbancaria a un día al 3.25% al comienzo del 2016 para después subirla al 3.75% a partir del segundo bimestre del año.

No obstante, durante la segunda mitad del 2016, se concluyó que la economía mundial seguía en un estado débil, esto gracias a que por esos tiempos el Reino Unido había revelado que ya no iba a continuar formando parte de la Unión Europea, causando incertidumbre y consecuencias negativas en cuanto al comercio y crecimientos globales se refería; además, se preveía que la tasa de inflación iba a estar ligeramente por encima de la meta del 3% en México, razones más que suficientes por las cuales se tomó la decisión de aumentar la TIIE a un 4.25%, al menos hasta octubre del mismo año, donde ahora se había incrementado al 4.75%, momentos en los que comenzó a registrarse un alza en la TIIE del país por el resto de los años, donde las razones de su comportamiento eran un poco más complejas, pero a la vez, más curiosas y por sobre todo interesantes.

En diciembre de 2016 se decidió aumentar la TIIE al 5.25%, esto tras los resultados electorales de las votaciones llevadas a cabo en Estados Unidos en noviembre de ese año, donde Donald Trump resultó ser el ganador a la presidencia de dicha nación. Tras sus discursos y comentarios amenazantes durante su campaña, se llegó a crear una preocupación sobre obstaculizaciones en el comercio y en la inversión extranjera proveniente de Estados Unidos y otros países más, creando un deterioro en el balance de riesgos para la economía global; además se mencionó que la economía mexicana estaba mostrando una reactivación moderada en el tercer trimestre del año, aunque la inflación estaba ligeramente por encima del objetivo de BANXICO (3%) desde octubre de ese año y con estimación de que se mantuviera así hasta diciembre, todo esto a causa de factores como el aumento en el precio de la gasolina en el norte de la República Mexicana.

El cambio de mandato presidencial en Estados Unidos generó mucha incertidumbre con respecto al futuro de la relación bilateral entre México y Estados Unidos, eso sumado al hecho de que la inflación estaba 30 puntos porcentuales arriba del objetivo de BANXICO (3%), para después elevarse al 4.72%, abriendo la TIIE con un 5.75% en el año 2017, continuando con un aumento al 6.25% en marzo, después al 6.50% en abril, 6.75% en junio hasta alcanzar el 7% en julio, manteniendo ese porcentaje hasta diciembre del mismo año, donde cerró en 7.25% para comenzar el 2018, con una inflación del 6.77%.

A pesar de que la inflación en México bajó al 5.55% en enero de 2018, seguía teniendo un nivel muy por arriba del objetivo del 3%, por lo que se decidió incrementar la TIIE al 7.50% a finales de febrero, con la esperanza de que la inflación general fuera disminuyendo con el pasar del año a la meta de BANXICO, estimando que se acercase al 3% para principios de 2019, manteniendo la TIIE en el 7.50% fijado hasta principios de julio de 2018.

La TIIE siguió aumentando durante ese año, pasando ahora de 7.75% en agosto hasta llegar al 8% en el mes de diciembre, debido principalmente a los comportamientos proteccionistas que la nueva administración de Estados Unidos estaba presentando en ese entonces, además de haber dado a conocer que estaría imponiendo nuevos aranceles adicionales a varios países (entre ellos México), causando conflictos comerciales con las naciones que más afectadas se veían ante esta situación, aunque a pesa de esto, el precio del dólar pareció fortalecerse.

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