BANCO DE MEXICO

BANCO DE MÉXICO.

Es el banco central del país, siendo su principal función ser el único emisor de billetes y monedas.

Fue inaugurado el 1 de septiembre de 1925, bajo la Presidencia del General Plutarco Elías Calles. Su acta constitutiva fue firmada el 25 de agosto del mismo año.

Su nueva Ley entró en vigor el 1 de abril de 1994, la cual le concede autonomía en el ejercicio de sus funciones y en su administración.

El Artículo 28 Constitucional consigna que el objetivo prioritario del Banco de México será el de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional.

Más aún, la Constitución señala que ninguna autoridad podrá ordenar al Banco conceder financiamiento.

Además, en su Ley se consigna que serán también finalidades del Banco promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.

LA AUTONOMÍA DEL BANCO DE MÉXICO

• Amplia evidencia empírica sobre la relación entre autonomía e inflación: a mayor grado de autonomía, menor tasa y variabilidad de la inflación.

• Autonomía es una póliza de seguro para la sociedad para evitar la tentación de abordar políticas discrecionalmente expansivas que desemboquen en procesos inflacionarios.

• La autonomía del Banco de México se apoya en tres fundamentos:

• Independencia para determinar el volumen de crédito primario que pueda ser concedido;

• Independencia a los miembros de la Junta de Gobierno; e

• Independencia administrativa.

• Pero autonomía no garantiza por sí sola la estabilidad de precios; rendición de cuentas es el complemento crucial a la autonomía para evaluar la efectividad del Banco para cumplir con su objetivo.

• La estabilidad depende de la congruencia y coordinación de políticas macroeconómicas.

LA RENDICIÓN DE CUENTAS DE UN BANCO CENTRAL AUTÓNOMO Y LA CREDIBILIDAD

Como órgano de gobierno público, debe establecerse ante quien responden las autoridades por su comportamiento.

Responsabilidad pública en:

• Ejecución de sus políticas

• Comportamiento administrativo

• Desempeño financiero

Órgano y mecanismos legales para la rendición de cuentas.

En última instancia, lo más importante es el escrutinio de la opinión pública sobre el desempeño del Banco Central.

MECANISMOS LEGALES PARA LA RENDICIÓN DE CUENTAS.

• Programa Monetario

• Informe de Política Monetaria 1er. Sem.

• Informe Anual

• Informes Trimestrales de Inflación

FUNCIONES DE BANCO DE MÉXICO

Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos.

Además de su función principal que es la de proveer de billetes y monedas a la economía nacional (emisión y circulación de moneda), el Banco de México tiene como funciones principales:

1) Diseñar y conducir la política monetaria para cumplir con el objetivo del control de la inflación

2) Emitir regulaciones para el sistema financiero

3) Operar como prestamista de última instancia

4) Coordinar cuestiones económicas y financieras con el gobierno

5) Participar en la Comisión de Cambios

6) Administrar las reservas internacionales

7) Participar en foros financieros internacionales y en organismos como el Fondo Monetario Internacional y el BIS (Banco de Pagos Internacionales)

¿QUÉ ES LA INFLACIÓN?

La Inflación es un movimiento continuo a la alza en el nivel general de precios, en este caso, en el INPC.

Cuando se habla de una menor inflación, no significa que el nivel general de los precios haya disminuido, sino que su aumento se dio a un menor ritmo. Nótese que se habla del nivel general de precios de toda la economía, y no del precio de un bien o servicio en particular.

En la práctica, lo que conocemos como inflación es el crecimiento porcentual del INPC.

EN QUÉ NOS AFECTA LA INFLACIÓN

La inflación debilita el crecimiento económico.

La inflación deteriora los salarios reales

La inflación acentúa la desigualdad de la distribución del ingreso

LAS DISTORSIONES DE LA INFLACIÓN

La inflación evita que los individuos y las empresas tomen decisiones económicas óptimas: distorsiona decisiones de inversión, de consumo, de producción.

Distrae recursos de usos productivos a improductivos.

Por lo tanto, promueve una mala asignación de los recursos y evita que el mecanismo de precios funcione eficientemente en una economía.

Actúa como un impuesto al reducir el poder adquisitivo de los ingresos.

Es un impuesto socialmente regresivo.

Produce efectos redistributivos de recursos e ingresos que acentúan la ineficiencia y la inequidad.

EL SIGNIFICADO DE LA ESTABILIDAD DE PRECIOS

Por lo tanto, es conveniente abatir el pernicioso fenómeno de la inflación, tanto desde un punto de vista económico como social.

¿Qué es la estabilidad de precios?

¿Inflación cero?

¿Un número “pequeño”?

La mejor definición no es cuantitativa, sino un concepto cualitativo:

“Estabilidad de precios es cuando la inflación no constituye una variable importante que los individuos y las empresas toman en cuenta para la planeación de sus decisiones económicas” (Greenspan).

LA INFLACION Y LA POLÍTICA MONETARIA.

La inflación es, en última instancia, un fenómeno monetario. En el mediano y en largo plazo, existe una correlación estrecha entre la tasa de expansión de la base monetaria y la variación en el nivel de precios.

El principal generador de la inflación son los excesos de liquidez.

La política monetaria se refiere a todas aquellas acciones dirigidas a mantener la cantidad necesaria de dinero en la economía que satisfaga las necesidades de la sociedad al respecto sin crear presiones inflacionarias.

Por lo tanto, la política monetaria regula la liquidez:

• suministro de billetes cuando hagan falta

• retiro cuando sean excedentes

OBJETIVO DE LA POLITICA MONETARIA: MANTENER LA ESTABILIDAD DE LA MONEDA (QUE NO EXISTA ALTA INFLACION)

PROGRAMA MONETARIO

En enero de cada año, por Ley, el Banco presenta su Programa Monetario donde establece la meta de inflación para el año en cuestión y las acciones que seguirá para su cumplimiento.

ELEMENTOS FUNDAMENTALES DEL PROGRAMA MONETARIO:

Como norma general, el Banco de México ajustará diariamente la oferta de dinero primario de forma tal que ésta corresponda con su demanda. Es decir, no creará ni excesos ni faltantes de base monetaria.

El Banco de México podrá ajustar discrecionalmente la política monetaria, en caso de que se presenten circunstancias inesperadas que lo hagan aconsejable.

La transparencia a través de mecanismos amplios de comunicación entre el Banco de México y el público, fomenta expectativas favorables para la desinflación y el éxito del Programa Monetario.

Desde 2003, el objetivo establecido por el Banco de México congruente con el logro de la estabilidad de precios, es el de mantener a la inflación anual del INPC permanentemente en 3%, con un intervalo de variabilidad de +/- 1%.

El Banco de México definió en 2002 su objetivo de inflación de largo plazo:

Mantenerla permanentemente alrededor del 3% anual.

Aunque la política monetaria se aplique con la finalidad de llegar a los objetivos planteados, su cumplimiento está sujeto a un cierto grado de incertidumbre.

Por ello, se ha establecido un intervalo de variabilidad de ± 1%, porque:

La política monetaria ejerce influencia sobre los precios a través de canales indirectos, por lo que está sujeto a indeterminación;

Existen precios en la economía cuya determinación es menos influida por la política monetaria y tienen alta volatilidad, esto da cambios imprevisibles;

Los movimientos no anticipados de salarios y tipo de cambio también influyen sobre la inflación, y la política monetaria sólo puede revertir los efectos a un plazo relativamente largo.

Sin embargo, es muy importante reiterar que el referido rango alrededor del objetivo de inflación de largo plazo no constituye un margen de indiferencia o de tolerancia.

INSTRUMENTACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA

ELEMENTOS:

I .El Banco de México ajustará la oferta de dinero para que corresponda a su demanda

II .Ajustes de la Política Monetaria ante circunstancias inesperadas o de prevención

EVOLUCIÓN RECIENTE DE LA ECONOMÍA

En diciembre de 2010 la inflación fue de 0.50%. La inflación anual pasó de 3.57% en diciembre de 2009 a 4.40 en diciembre de 2010. Por otra parte, la inflación subyacente resultó de 3.61, menor a la del mismo periodo del año pasado de 4.46%.

Durante 2010, el aumento promedio de los salarios nominales contractuales en la industria manufacturera resultó de 4.80%.

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