Calculamos los estadisticos para cada una de las series en analisis

Parte I

Pregunta. 01:  

Calculamos los estadisticos para cada una de las series en analisis:

[pic 1]

Analizando los retornos promedio y desviaciones estandar de las series, notaremos que el menor riesgo esta dado por el fondo VFINX,que replica el comportamiento del Standars and Poors, lo cual implica tambien un menor rendimiento.

Sobre las acciones que se estan evaluando para adicionarlas al portafolio, la desviacion estandar de Reynolds es ligeramente mayor con 0.0991, comparado con el 0.0913 de Hasbro. Con ello se indica que el activo más riesgoso es Reynolds.

Comparando los retornos de los activos, el rendimiento de Reynolds, es considerablemente mayor al de Hasbro, el primero con un retorno esperado de 2.944%, frente a segundo con 0.893%.

Analizando ambos indicadores para los activos de mayor riesgo, notaremos que el mayor riesgo de Reynolds conlleva a un mayor retorno; pero en un primer analisis, una variacion pequena en el riesgo lleva a un incremento importante en el retorno esperado.

2. Analizamos los portafolios que contienen el 1% en acciones Reynolds o Hasbro.

Generamos la matriz de cobarianzas en funcion a los datos de los estadisticos calculados.

Finalmente calculamos los portafolios compuestos por 99%  en VFINX y 1% en Hasbro o Reynolds.

Al generar un portafolio compuesto por el 99%  del activo que simula el comportamiento del S&P500, y el 1% en acciones de Hasbro, el portafolio incrementa el rendimiento esperado en mas del 100% pasando de 0.0254% a 0.0549%, y a la vez se muestra una pequena reduccion del riesgo de la inversion pasando la desviacion estandar de ser 0.04129 a 0.4128, ello dado por la diversificacion de los activos en el portafolio.

Al generar un portafolio compuesto por el 99% en VFINX, y el 1% en acciones de Reynolds, notaremos una reduccion en el riesgo del portafolio que pasa de ser 0.04129 a 0.4105, acompanado de un incremento en el retorno, el mismo que alcanzara ser 0.03377% frente al rendimiento del portafolio original de 0.0254%.

De los portafolios calculados vemos que el de mayor rendimiento es el compuesto por VFINX Y Hasbro, con un rendimiento esperado de 0.0055, el cual tambien es el más riesgoso con una desviación estándar de 0.04128.  

El portafolio eficiente sera:

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El portafolio óptimo calculado es el siguiente:

3. Realizamos la estimacion de los portafolios por medio del CAPM.

Se toma como activo lobre de riesgo el rendimiento de los bonos a 10 anos del tesoro americano.

Estimados los betas, obtenemos los siguientes datos:

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