Caso 2. Cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC)
Joao GalloDocumentos de Investigación15 de Enero de 2025
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Asignatura | Datos del alumno | Fecha |
Evaluación de Inversiones | 09/06/2024 |
Caso 2. Cálculo del coste medio ponderado de capital (WACC)
- POSIBLES FORMAS DE CÁLCULO DE LA BETA DE BOX: VENTAJAS Y DESVENTAJAS.
Método | Ventajas | Desventajas |
Beta por regresión lineal: entre los retornos de la acción de la empresa y los retornos de un índice de referencia, como el FTSE MIB. |
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Beta desapalancada: se desapalanca la beta de empresas comparables y luego se apalanca con los datos de la estructura de financiación específica de la empresa. |
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- CÁLCULO DEL COSTE DE CAPITAL DE BOX Y BETA UTILIZADA. Se utiliza la beta apalancada de la empresa para calcular el coste de capital, considerando la estructura financiera propia de BOX, sin tomar en cuenta la de otras empresas del sector. A continuación, se detalla el cálculo del coste de capital (Ke) utilizando el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model):
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- CÁLCULO DEL COSTO DE LA DEUDA DE BOX.
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- COSTE DE LA DEUDA VS COSTE DEL CAPITAL. ¿DEBE INCREMENTAR BOX SU APALANCAMIENTO?
Dado que el coste de la deuda de BOX es menor que su coste de capital propio, incrementar el apalancamiento puede ser beneficioso para reducir el WACC y aumentar el valor de la empresa. No obstante, es importante realizarlo de manera prudente y asegurarse de mantener un equilibrio que no comprometa la estabilidad financiera de la empresa.
- CÁLCULO DE LA WACC DE BOX.
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- POSIBLIDAD DE ADQUIRIR UNA EMPRESA EN EL ÁREA VIRTUAL A FINALES DE 2021 CON UNA RENTABILIDAD DEL 8%.
El WACC de BOX representa el coste promedio ponderado de capital de la empresa y actúa como una tasa de descuento mínima que cualquier nueva inversión debe superar para ser considerada favorable. En este caso, dado que la rentabilidad esperada de la inversión es mayor al WACC de BOX, se considera favorable su adquisición al generar un retorno que supera el coste del capital para financiarla. En consecuencia, se recomienda que BOX adquiera la empresa en el área virtual.
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