Caso de Dirección financiera
Enviado por Joan Andrade • 2 de Junio de 2020 • Documentos de Investigación • 436 Palabras (2 Páginas) • 782 Visitas
UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS
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FACULTAD DE NEGOCIOS
CASO SAMPA |
CURSO:
Dirección financiera
PROFESOR:
Quevedo Sanchez, Gregorio Vladimir
SECCIÓN:
FX-A2
INTEGRANTES:
Acosta Valverde, Melanie Araceli | U201422769 |
Andrade Mariños, Joan Ayrton | U201516123 |
Barreda Chil, Ennio | U201613443 |
FECHA:
Mayo 2020
CASO: SAMPA VIDEO INC.
Pregunta 5:
Usando la deuda estimada en el punto anterior utilice el Capital Cash Flow Approach para valorizar el proyecto.
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Pregunta 6:
Cómo reconciliamos los valores obtenidos con las metodologías APV, WACC y CCF. Cómo difieren las políticas financieras en estas metodologías.
VAN (metodología APV): 1,528.49
Las estimaciones calculadas son más realistas pues no se tiene una estructura financiera óptima, sino la estructura financiera real de la empresa y permite un mejor estudio de los flujos. Para este método varía anualmente, pues el apalancamiento de la empresa disminuye conforme se va amortizando la deuda. El cok se hace menor, debido a que al pagar la deuda, los accionistas disminuyen su su rentabilidad exigida asociada al riesgo del proyecto.
VAN (metodología WACC): 1,469.97
El resultado de esta metodología varía cada año y se debe a la variación del cok así como la modificación que anualmente afectan a las razones de deuda (D/D+E Y E/D+E) que sirven para calcular el WACC. En resumen, se usa la estructura de capital de la empresa que está financiada por capital propio y de terceros.
VAN (metodología CCF): 1,557.68
La metodología CCF no es muy utilizada, pero permite validar la estructura de financiamiento de la empresa pues se debe calcular la razón de deuda para hallar el WACC, que está expresado a valor de mercado y no a valor contable. Por lo que, el WACC varía cada año conforme vayan cambiando la estructura de deuda y equity.
Pregunta 7:
Dados los supuestos detrás del APV, WACC y CCF, cuándo un método es más apropiado o fácil de implementar que los otros.
El APV es se base en la suma del valor de las partes de un negocio, es decir que podemos valorar al negocio por partes y descomponerlas, esto sirve para analizarlas para determinar la importancia de cada parte.
El CCF es importante incluir toda la caja disponible para accionistas y acreedores y el escudo fiscal. Se diferencia en el APV en cómo se halla el cálculo del escudo fiscal; sin embargo el resultado es el mismo. Lo importante de este método es que la tasa de retorno de los activos depende solo del riesgo de los activos y es independiente de la estructura financiera.
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