Crisis Incentivos

La principal función de un economista es evitar que una crisis con las mismas características vuelva a suceder. Sin embargo, la actual crisis demuestra que no todo ha ido bien, ya que, en las últimas décadas han aparecido numerosas innovaciones, las cuales han llegado a un punto en el cual no han sido lo suficientemente rentables.

Titulización de la deuda: es uno de los fenómenos más importantes, por medio de la recogida de depósitos a corto plazo y de préstamos de ellos a largo plazo. Este desequilibrio ha originado un problema para los bancos, los cuales tenían cantidades importantes de dinero inmovilizado. Hasta el punto, en el cual aparecieron grandes inversores en la compra de bloques, de esta forma los bancos perdían el riesgo asociado a la descoordinación de plazo de sus activos y pasivos, y los nuevos inversores obtenían ventajas, ya que su capital provenía de agentes pacientes.

Hedge funds: han jugado un papel fundamental sobre la actual crisis. Este instrumento financiero se caracteriza por su oscuridad, la cual resulta prácticamente irrevocable. Ya que, el supuesto financiero en la eficiencia de los mercados, indica en su interpretación que no hay manera de obtener rendimientos superiores al índice global, de esta forma todos los inversores invierten en un solo índice, lo que da lugar a numerosas ineficiencias cuya naturaleza hace que sea confidencial para sus actividades. El secreto de actuación de los fondos se presta a fraude, por lo que, realizar su función de arbitraje se dificultará si se pide mas transparencia.

Bancos de inversión: se han dedicado habitualmente a obtener fondos para sus clientes en el mercado de capitales. En la actualidad, sus actividades de inversión puede llevar a la quiebra pero a su vez no crean riesgo que hace inútil su salvamento, por otro lado sus actividades como contraparte en el mercado de derivados rescatando a varios bancos, sin embargo surgieron problemas de incentivos, cuya solución está en garantizar los pagos reduciendo así el riesgo de contagio por impago.

...