Cuestionario Breve sobre la historia de los derivados

Universidad Autónoma de Ciudad Juárez

Programa de Licenciatura en Contaduría

Finanzas III L.E. María Isabel Cruz Celis

Cuestionario del capítulo 1: Una breve historia de los derivados

1. ¿En sus orígenes, cuál era el punto de comparación de los negocios con derivados?

Se les comparaba con las apuestas y en varias ocasiones estuvieron prohibidos por ser negocios altamente especulativos

1. ¿Qué características deben de satisfacer los derivados para ser considerados objeto de negociación?

Que los activos subyacentes sean:

• Fácilmente negociables
• Que estén disponibles en cantidades suficientes
• sujetos a variaciones en el precio

1. ¿Qué instrumento y en que fecha se considera como inicio de la existencia de los instrumentos derivados?

En el siglo XII con el inicio del uso de la letra de cambio y de ciertos contratos que prometían la entrega futura de mercancías al comprador

1. Elabore una línea del tiempo con la evolución de los instrumentos derivados
2. ¿A qué se le llamó la tulipomanía?

Cuando en Holanda entre los años 1630 y 1637 el mercado de tulipanes era de carácter estacional realizado sobre unos bulbos que se plantaban al comienzo de la primavera y que una vez brotados al comienzo del verano, se vendían para ser distribuidas las plantas. La hermosura y rareza de las flores, así como la aparición cada año de un elevado número de variedades nuevas de tulipanes, estimuló la imaginación popular y su valoración no tardó en iniciar un tradicional proceso de especulación. Cuando la demanda de bulbos de tulipanes empujó los precios al alza los contratos de opciones comenzaron a sustituir a los contratos a plazo.

1. ¿Qué país tuvo el primer mercado organizado de futuros y qué productos se negociaban?

Japón y el producto que se negociaba era el Arroz

1. ¿Cuál fue la evolución de los mercados en EE. UU. y cuáles instituciones organizadas surgieron en este periodo?

Que los productos agrícolas impulsaron los mercados de USA A principios de 1800 aparecen los primeros contratos a plazo que trataban de cubrir el riesgo causado por la volatilidad del mercado de Productos agrícolas como el maíz, el trigo y la soja. Una de las instituciones que surgieron en esa época fue el Chicago Board Trade donde se ofrecían contratos futuros de productos agrícolas

1. Describa brevemente cada uno de los modelos matemáticos para negociación con derivados.

Teoría de la Especulación. Louis Bachelier

Los precios verificaban la propiedad de que su variación sigue una distribución normal de incrementos independientes y de varianza proporcional al incremento del tiempo.

Modelo de valoración de opciones. Black, Scholes y Merton

 La condición de que una cartera compuesta por opciones y acciones en proporción tal que su variación no depende de la variación del precio del activo subyacente debe tener el mismo rendimiento que el activo libré de riesgo.

              Modelo de Vasicek

Procesos de tipos de interés con <, es un tipo de interés no observable, el tipo de interés instantáneo en tiempo continuo.

1. Describa las características de los derivados sobre la energía y sobre el crédito

Derivados de Energía

• Una característica común de los precios de los productos energéticos es su elevada volatilidad.
• Es difícil darle un valor a este tipo de derivados
• Lo componen recursos como el petróleo, carbón, gas natural y los derivados químicos y físicos de estos recursos
• Es muy difícil hacer contratos de derivados con electricidad porque esta no se puede almacenar

               Derivados de crédito

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