Fowars Trm
danmaralcru20 de Septiembre de 2014
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La economía Colombiana y su infraestructura financiera en los últimos diez años han
presentado una serie de transformaciones que han modificado sustancialmente su
desempeño en el ámbito local e internacional. El primer elemento que ha generado
modificaciones en el mercado financiero ha sido sin lugar a dudas la apertura
económica y la internacionalización a partir del gobierno de Cesar Gaviria, hecho que
cambió la perspectiva del mercado financiero de un paradigma proteccionista a una
nueva dinámica de mercado abierto a la competencia internacional. El segundo
elemento con un impacto quizás de mayor nivel, es el proceso evolutivo de orden
público que ha tenido el país en los últimos dos gobiernos generando un incremento
en los niveles de riesgo para inversionistas, una inestabilidad en materia cambiaria y
una amenaza permanente a la infraestructura productiva, lo que hace que el país se
sumerja en un ambiente de crisis institucional y política permanentemente.
Los mercados orientados principalmente hacia el cubrimiento de riesgo por
fluctuaciones en los precios de acciones y de fluctuaciones en las tasas de interés o de
cambio, dan lugar a una rama de la ingeniería financiera conocida como "Cubrimiento".
La rápida y permanente innovación, han caracterizado a los mercados financieros de
los últimos años y dentro de estos un área de importante crecimiento ha sido la de
instrumentos derivados. Las empresas y los inversionistas suelen usarlos para reducir
su exposición a las situaciones adversas de factores financieros y de mercados ajenos
a su control. Los instrumentos de mayor aplicación son los swaps, futuros, opciones y
forwards.
Con este trabajo pretendemos mostrar de una forma sencilla y clara los aspectos que
se tienen en cuenta para la fijación de los precios Forwards sobre TRM. Se comienza
mostrando la legislación colombiana vigente para negociaciones de Fowards. Se
continúa hablando sobre los mercados de derivados en general, definiendo los
conceptos de futuros, opciones, swaps y forward. Luego entrando en el tema se
definen los conceptos básicos para la fijación de los precios forward sobre TRM,
explicando mediante ejemplos.
Es un estudio realizado por cuatro estudiantes de pregrado de Ingeniería Financiera y
Administración de Empresas de La Fundación Universitaria Ceipa en el Núcleo
Temático Proyección Profesional. La metodología empleada fue la recopilación de
información mediante entrevistas a personas encargadas de operar con forward sobre
divisas en tres entidades financieras: Bancolombia, Banco de Occidente y Corfinsura,e
las cuales fueron tomadas como referencia porque son las que tienen el mayor número
de transacciones con este tipo de productos en nuestro país, de acuerdo con informes
del Banco de la República.
Con este estudio se busca que docentes, estudiantes y personas que estén interesadas
en el tema de los mercados a plazos forward, conozcan los aspectos que en la práctica,
las entidades autorizadas para operar en estos mercados utilizan para la fijación de
precios de los Forwards sobre TRM.
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