Mercado Bursátil

1. FUNDAMENTACION GENERAL Y OBJETIVOS DE LA BOLSA

La Bolsa de Valores es una institución donde se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus Casas Corredoras de Bolsa. Las Bolsas de Valores propician la negociación de acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos valores inscritos en bolsa, proporcionando a los tenedores de títulos e inversionistas, el marco legal, operativo y tecnológico para efectuar el intercambio entre la oferta y la demanda. Esta procura el desarrollo del mercado bursátil.

Los objetivos generales de la Bolsa son:

• Facilitar el intercambio de fondos entre las entidades que precisan financiación y los inversores.

• Proporcionar liquidez a los inversores en Bolsa.

• Fijación de precios de los títulos a través de la ley de la oferta y la demanda.

• Dar información a los inversionistas sobre las empresas que cotizan en Bolsa.

• Publicar los precios y cantidades negociables para informar a los inversores y entidades interesados.

1.1 MERCADO BURSATIL

El Mercado Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas Corredores de Bolsa de Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores. En otras palabras es el mercado donde se encuentran los demandantes y oferentes a realizar transacciones referentes a la bolsa de valores.

El mercado bursátil se considera como un mercado centralizado y regulado. Este mercado permite a las empresas financiar sus proyectos (conseguir el dinero necesario) y actividades a través de la venta de diferentes productos, activos o títulos. Igualmente, da a los inversionistas posibilidades de inversión a través de la compra de éstos.

OPERACIONES BURSÁTILES AL CONTADO CON ACCIONES

Las operaciones de contado consisten en un intercambio simultáneo de dinero por títulos a la cotización que tenga el valor en ese momento. El vendedor hace entrega de los títulos a su SVB (sociedad de valores de bolsa) o AVB (agencia de valores de bolsa) y recibe el dinero, mientras que el comprador aporta el dinero a su SVB o AVB y recibe los títulos objeto de la operación.

Valor de compra de las acciones

Si no existiesen intermediarios de ningún tipo se pagaría el valor efectivo de los títulos (cotización del valor multiplicado por el número de títulos comprados), también denominado efectivo bursátil (EB).

EB = Número de acciones x Cotización

Al existir intermediarios el precio real de compra se incrementará en los gastos que éstos repercuten al inversor. La liquidación efectuada finalmente al comprador será:

Efectivo bursátil Cotización x Número de títulos

(+) Cánones de bolsa Canon de gestión bursátil y de liquidación cobrados por la bolsa

(+) Comisión de la SVB o AVB El mayor de aplicar un determinado porcentaje al efectivo de la operación y un mínimo establecido por la propia SVB

(+) Comisión bancaria En el caso de que la operación se realice a través de una entidad no autorizada para operar en bolsa (no es miembro del mercado). Funciona igual que la comisión de la sociedad o agencia de valores

(=) Efectivo a pagar por el cliente en la compra (EC) Efectivo bursátil + Canon bolsa + Comisión sociedad/agencia valores + Comisión bancaria

PLAZO FIRME

Las Operaciones a Plazo Firme son aquellas en las que el comprador y el vendedor concretan la operación en una fecha determinada y quedan definitivamente obligados, fijando un plazo para su liquidación.

PASE BURSÁTIL

El Pase Bursátil como un solo contrato instrumentado en una o más liquidaciones, que consiste en la compra o venta de contado o para un plazo determinado de una especie y la simultánea operación inversa de venta o compra de la misma especie, para un mismo comitente y en un vencimiento posterior.

CAUCIÓN BURSÁTIL

La caución bursátil es un pase en el cual el precio de venta al contado es inferior al de cotización y resulta de los aforos que fija periódicamente el Merval, siendo además el precio de la venta a plazo, superior al de la venta al contado.

PRESTAMO DE VALORES

El Préstamo de Valores es un contrato por medio del cual un Agente u Operador de Bolsa que se denomina el "Colocador", se obliga a transferir temporalmente la propiedad de ciertos títulos valores a otro Operador u Agente de Bolsa que se denomina el "Tomador", quien a su vez se obliga al vencimiento del plazo establecido a restituir al primero, otros títulos de la misma emisora, clase y serie, y al pago de la contraprestación convenida y los derechos patrimoniales que hubieren generado los valores durante la vigencia del contrato.

Los títulos pueden ser de cartera propia de los Agentes o Sociedades de Bolsa, o de comitentes. En este último caso, "el Colocador" requiere una conformidad específica por escrito del comitente para la operatoria.

Los títulos objeto de la presente operatoria, sólo pueden ser utilizados por "el Tomador" para facilitar la liquidación de operaciones previamente concertadas en el Merval, y por un plazo máximo de 5 días hábiles bursátiles.

EL CLIMA BURSATIL

Para invertir correctamente, no solo hay que estudiar la marcha de las empresas que cotizan, sino que también hay que saber escoger el momento adecuado para entrar y salir de la Bolsa.

En este sentido, el clima bursátil es el reflejo del ambiente que se respira en los mercados financieros y en el influyen una gran cantidad de factores. Cuando el ambiente es optimista, afluyen a la Bolsa los inversores, lo que provoca un alza en las cotizaciones.

Esta elevación de las cotizaciones mejora las expectativas de beneficios de la inversión en Bolsa, con lo que se incrementa más la afluencia de inversores. Mientras las Bolsas siguen subiendo, algunos

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