RATIOS FINANCIEROS

RATIOS FINANCIEROS….

Los ratios financieros (o indicadores financieros) son magnitudes relativas de dos valores numéricos seleccionados extraídos de losestados financieros de una empresa. A menudo se utiliza en contabilidad, con objeto de tratar de evaluar la situación financiera global de una empresa u otra organización. Las ratios financieros pueden ser utilizados por los administradores dentro de una empresa, los accionistas actuales y potenciales (propietarios) de una empresa, y por los acreedores de una empresa. Los analistasfinancieros utilizan los ratios financieros para comparar las fortalezas y debilidades en diversas empresas. Si las acciones de una compañía se negocian en un mercado financiero, el precio de mercado de las acciones se utiliza para el cálculo de determinados ratios financieros.

Los porcentajes pueden ser expresada como un valor decimal, tal como 0,10, o dados como un valor del porcentaje de equivalentes, tales como 10%. Algunas relaciones se cotizan generalmente en forma de porcentajes, especialmente proporciones que son generalmente o siempre menores que 1, como el rentabilidad, mientras que otros se expresan generalmente como números decimales, especialmente los cocientes que son por lo general superiores a 1, tales como P/E ratio.

• Consideraciones e Interpretación de los ratios financieros

• Características de los ratios financieros

• Tipos de Ratios Financieros

Consideraciones e Interpretación de Ratios Financieros

Los ratios financieros cuantifican muchos aspectos de un negocio y son una parte integral del análisis de estados financieros. Los ratios financieros se clasifican de acuerdo con el aspecto financiero de la empresa que las medidas de razón.

• Los ratios de liquidez miden la disponibilidad de efectivo para pagar la deuda.

• Los ratios de actividad miden la rapidez con que la empresa convierte activos no monetarios en dinero.

• Los coeficientes de endeudamiento miden la capacidad de la empresa para pagar deuda a largo plazo.

• Los ratios de rentabilidad miden el uso de la empresa de sus activos y el control de sus gastos para generar una tasa de rendimiento aceptable.

• Las relaciones de mercado medida de respuesta de los inversores a poseer acciones de una empresa y también el coste de la emisión de acciones. Estos tienen que ver con el retorno de la inversión para los accionistas, y con la relación entre la rentabilidad y el valor de una inversión en acciones de la compañía.

Los ratios financieros permiten hacer comparaciones:

• entre empresas

• entre las industrias

• entre períodos de tiempo diferentes para una empresa

• entre una sola empresa y su promedio de la industria

Los ratios generalmente no son útiles a menos que sean acordes con las algo más, como la rentabilidad histórica o de otra empresa. Por lo tanto, los ratios financieros de empresas en diferentes industrias, que se enfrentan a distintos riesgos, requerimientos de capital y competencia son por lo general difíciles de comparar.

Características de los Ratios Financieros

Los ratios financieros se calculan a partir de dos o más números obtenidos de los estados financieros de las empresas. Estos números pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de Evolución de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.

Estos ratios son usados por:

• los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio.

• ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal (stock options) o de los proyectos.

• inversores bursátiles que utilizando el Análisis fundamental tratan de seleccionar los valores con mejores perspectivas.

Los ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberían utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros. Más bien, deberían ser parte integral del análisis de los estados financieros. Los resultados de un ratio sugerirán la pregunta "¿por qué?", y las respuesta provendría de un análisis más profundo o global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada.

Los ratios nos permiten hacer comparaciones:

• Entre compañías.

• Entre sectores de actividad (p.e. banca y petroquímicas).

• Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización.

• Entre una compañía y la media de su sector de actividad.

Puede no ser fiable comparar ratios de empresas de sectores de actividad distintos, que afrontan distintos riesgos, distinta estructura de activos y distinta competencia.

Tipos y ejemplos de Ratios Financieros

Value Drivers de las empresas en el Análisis Fundamental

• Sector Construcción

• Sector Telecomunicaciones

• Sector Banca

• Sector Eléctrico

• Sector Energía

• Sector Alimentación

• Sector Acero

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